本周市場表現(xiàn)比較動(dòng)蕩，雖然動(dòng)蕩，但大盤股指還是表現(xiàn)的韌性比較頑強(qiáng)，尤其是最近一周雖然是小陰小陽，成交量一直是保持著兩地合計(jì)成交近2萬億的水平。

最近一周，美總統(tǒng)大選結(jié)束，美股在上漲，美元在上漲，但對A股來講，我們并沒有較大壓力。連續(xù)4天沖高回落，大家比較擔(dān)心上證指數(shù)會不會出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整？階段性調(diào)整壓力大不大？9·24拉出了3674點(diǎn)新高后，這次想要挑戰(zhàn)難度比較大，所以說市場這次到達(dá)3500點(diǎn)后迅速回調(diào)，對于調(diào)整周期和調(diào)整壓力，現(xiàn)在很多投資人是比較擔(dān)心的。

今天市場雖然收出一個(gè)抵抗性陽線，但對于未來市場會不會出現(xiàn)較大級別調(diào)整？這是現(xiàn)在我們感到最擔(dān)心的地方。

因?yàn)閷τ谶@波行情，前期很多投資人踏空，現(xiàn)在剛進(jìn)場有所收益，如果市場進(jìn)一步回調(diào)，肯定又要把大家二次套在山崗上，所以好多投資人要么清倉離場，要么短期套利減倉操作。

對于未來一周或?qū)τ跉q末A股到底怎么走？今天我們一起探討這個(gè)話題。

首先我要給大家增強(qiáng)一下信心，在市場普遍恐慌情況下，我建議大家在這時(shí)候要逆勢而上。因?yàn)槟壳吧献C指數(shù)走的是慢牛，但很多個(gè)股走的卻是快牛和瘋牛。

盡管證監(jiān)會反復(fù)提出，不希望看到股市有瘋牛行情，但大家發(fā)現(xiàn)沒有，某只股票一旦上漲，就是逼空式的，基本不走價(jià)值投資的慢牛征途，而是以快牛迅雷不及掩耳的方式完成主力資金拉高放貨。

現(xiàn)在A股的特點(diǎn)，大家必須要有清楚的認(rèn)識，市場是不是牛市狀態(tài)？從股指狀態(tài)看，牛市特征不明顯，但個(gè)股瘋牛狀態(tài)明顯，所以我們要給大家吃個(gè)定心丸，你根本不需要關(guān)心股指到底是漲還是跌，你要關(guān)心當(dāng)下這個(gè)階段哪個(gè)賽道在進(jìn)行逼空式上漲，只要市場不出現(xiàn)重大影響A股的危機(jī)，我們相信從現(xiàn)在到未來三年，A股個(gè)股瘋牛狀態(tài)會此起彼伏。

我兩周前說過，要特別關(guān)注年底經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃出臺，要特別關(guān)注國家在化債過程中釋放的重大政策紅利和改革紅利。我記得當(dāng)時(shí)以上海電氣并購重組突然股價(jià)快速飛升的案例分析。兩周后，即美總統(tǒng)大選正式出結(jié)果后的兩天時(shí)間內(nèi)，中國的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃應(yīng)聲出臺，而且這一次經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃不是2008年的4萬億，而是比4萬億又多了6萬億，是10萬億的刺激計(jì)劃。

大家想想，10萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃在上周五出臺，你還擔(dān)心A股有較大幅度調(diào)整嗎？不但A股不會有大幅調(diào)整，我們想告訴大家的是，未來三年A股將會有相當(dāng)多類似上海電氣這樣并購重組概念央國企呈現(xiàn)瘋牛行情。

今天大家能明顯地感覺到10萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃出臺后，最先崛起的是滬企改革。像上海物貿(mào)、長江投資、上汽集團(tuán)、華建集團(tuán)都快速封在漲停板。上汽集團(tuán)已經(jīng)連續(xù)第二個(gè)漲停板了，盡管今天前期的半導(dǎo)體芯片、集成電路，包括部分大數(shù)據(jù)概念股沖高回落，但以上海本地股，尤其是上海國資股快速崛起，形成的龍頭帶動(dòng)，使得今天A股市場不但沒有震蕩下行，反而在午后快速拉起，漲幅達(dá)0.51%。

這是什么信號？市場流動(dòng)性現(xiàn)在非常寬裕，盡管大家說這10萬億不是給股市的流動(dòng)性，是用來化債的。但大家不要忘記，當(dāng)?shù)胤絺鶆?wù)危機(jī)得到化解時(shí)，勢必對實(shí)體經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)產(chǎn)生刺激。

這次國家拿出10萬億化債，我覺得表現(xiàn)中國未來穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促發(fā)展的巨大決心。

【特朗普“組閣”顯露意圖，中美有場硬仗】

眾所周知，特朗普是第二次入主白宮，他這次是有備而來。這幾天雖然他還沒有正式進(jìn)行總統(tǒng)權(quán)力交接，不過他在挑選內(nèi)閣成員時(shí)，明顯能感受到內(nèi)閣成員反華作風(fēng)非常強(qiáng)勁。

原本大家認(rèn)為馬斯克是親華的，但這次我們發(fā)現(xiàn)馬斯克在他整個(gè)內(nèi)閣成員一系列政治主張中，其實(shí)也是捍衛(wèi)特朗普所提到的強(qiáng)大美國施政綱領(lǐng)的，首先馬斯克把在中國臺灣的企業(yè)遷出，并且重新評估美國企業(yè)在華的投資價(jià)值，言外之意就是在對華投資風(fēng)險(xiǎn)方面要做重大評估，我覺得更重要的問題，美國除了對中國增加60%的進(jìn)口關(guān)稅，實(shí)施科技封鎖，不允許美企向中國進(jìn)行技術(shù)專利轉(zhuǎn)讓，或不允許進(jìn)行更大科技項(xiàng)目投資外。還有一個(gè)重要消息，即特朗普上任后，內(nèi)閣成員可能提出取消對華永久正常貿(mào)易伙伴關(guān)系，而且美國現(xiàn)在的眾議院下面的外交事務(wù)部已經(jīng)提出了11條反華方案。

特朗普還未正式入主白宮，無論是他組閣，還是參眾兩院反華情緒就已經(jīng)十分高漲了。

山雨欲來風(fēng)滿樓，我們要做好充分準(zhǔn)備。大家都說特朗普是要我們的錢，哈里斯是要我們的命，現(xiàn)在看來特朗普也是氣勢洶洶，不管雷聲大雨點(diǎn)小，還是他煞有介事想要二次進(jìn)宮后先燒三把火，我們感覺到每個(gè)方案提出，對2025年的中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，都制造了非常大的阻礙。

不但美國對華貿(mào)易征收關(guān)稅，他們又聯(lián)合起來對我們進(jìn)行貿(mào)易封鎖，科技封鎖，現(xiàn)在美國多個(gè)州已不允許華人購買土地和房產(chǎn)，言外之意就是不歡迎中國人來搶奪資源，所以對華人一些經(jīng)濟(jì)制裁恐怕會在隨后更加嚴(yán)重起來。

面對外部壓力，我們到底該采取怎樣的措施？首先應(yīng)該保持戰(zhàn)略定力，被動(dòng)挨打肯定是不行的。實(shí)際上我們必須堅(jiān)信這個(gè)世紀(jì)中華民族崛起是一種必然趨勢，要有這種信心和民族定力。

新加坡前任總理李顯龍最近說，中國可能在未來二三十年中不是最強(qiáng)大的國家，但未來中國可能會是最大的經(jīng)濟(jì)體國家，不要因?yàn)檫@個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度快，就試圖打壓它，限制它，而應(yīng)該采取正常的方式合作。

因?yàn)樗膹?qiáng)崛起和發(fā)展是一種必然趨勢，它不會因某個(gè)人或某個(gè)政黨某個(gè)組織采取合圍而攻、限制就不發(fā)展，就像是一團(tuán)氣，如何來限制它流動(dòng)呢？

這種能量流動(dòng)是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的，所以中國經(jīng)濟(jì)未來長期發(fā)展實(shí)際上是一條必由之路，中途可能會出現(xiàn)坎坎坷坷，但最終逐步發(fā)展壯大，所以我們必須要有足夠的戰(zhàn)略定力，相信未來中國經(jīng)濟(jì)會成為世界最大經(jīng)濟(jì)體。

現(xiàn)在我們是最大的貿(mào)易國，也是全球最大制造業(yè)國家，未來我們在制造業(yè)領(lǐng)域和貿(mào)易發(fā)展領(lǐng)域齊頭并進(jìn)時(shí)，很快也會迎來全球最大經(jīng)濟(jì)體發(fā)展國的稱號。

不管美歐采取怎樣的限制和打壓，實(shí)際上我們已經(jīng)利用過去20年將我們的新技術(shù)革命畫卷展開了，我們不再是一窮二白?；叵胫腥A人民共和國剛建成時(shí)，美國人很不服氣，麥克阿瑟1950年提出，不能讓中國就這樣獨(dú)立，準(zhǔn)備給中國扔26顆原子彈嚇唬我們，言外之意就是不要想走獨(dú)立自主的發(fā)展道路，失去美國人的支持，也就失去了未來。

結(jié)果怎樣？中國人根本就沒有被美國人嚇到。相反，老一輩領(lǐng)導(dǎo)人作出重大決策。如果美國人給我們?nèi)釉訌棧覀儾荒茉谥袊^續(xù)呆著。毛主席提出一個(gè)口號，如果你要給中國扔原子彈，中國人民解放軍就準(zhǔn)備到蘇聯(lián)去吃飯，跨過邊境線，到蘇聯(lián)土地上去。

蘇聯(lián)一聽不好，美國給你扔原子彈，你跑我蘇聯(lián)來干什么？當(dāng)時(shí)蘇聯(lián)領(lǐng)導(dǎo)人就給美國杜魯門總統(tǒng)打電話，說不要搞過頭，他們真過來是受不了的，所以那一場嚇唬也就不了了之。

1950年后我們開始大規(guī)模進(jìn)行原子彈和氫彈技術(shù)開發(fā)，到1969年，因?yàn)槲覀兒吞K聯(lián)之間產(chǎn)生矛盾，準(zhǔn)備跟我們打核戰(zhàn)爭，又想把我們滅了。

結(jié)果我們國家在和蘇聯(lián)談判過程中，在國內(nèi)釋放了兩顆原子彈和一枚氫彈，當(dāng)時(shí)把蘇聯(lián)人嚇住了。一看中國人已經(jīng)有自己的核武器，當(dāng)中國氫彈和原子彈上天時(shí)，蘇聯(lián)人也不敢再動(dòng)中國了。

回顧歷史，上個(gè)世紀(jì)50年代-60年代，我們都曾被美帝國主義和蘇聯(lián)進(jìn)行過毀滅性威脅，但事后又怎樣呢？還是中華民族從艱難困苦中蹣跚站立了起來，一直改革開放40年之后走到今天。

眼下又是一個(gè)歷史性轉(zhuǎn)折期，也面臨著改革開放40年后外資撤離，中國在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和技術(shù)革新中發(fā)展速度實(shí)際上是很快的。

我們的新能源產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，新能源汽車已成為全球銷量最大的汽車，所以歐盟坐不住了，給我們新能源汽車增加進(jìn)口關(guān)稅，美國也增加進(jìn)口關(guān)稅，還是在試圖扼殺中國新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。不過中國每次遭到威脅都有反制措施，上世紀(jì)五六十年代，我們面對恐嚇就有自己的政治主張，這個(gè)世紀(jì)中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)強(qiáng)大了，面對經(jīng)濟(jì)封鎖也會有解決方案，所以最近中國對歐盟也采取了反制措施，對歐盟部分商品增加進(jìn)口關(guān)稅。

立馬讓歐盟的很多成員國受不了，尤其是德國。對美國這次我們也采取了一些警告，取消了玉米訂單。眾所周知，美國玉米大量向中國出口，所以我們把玉米訂單一取消，美國的農(nóng)民們不干了，我估計(jì)這僅僅是一種警告，而不是貿(mào)易戰(zhàn)。

未來一段時(shí)間，特朗普重返白宮，也面臨著比較大的政治壓力，美國債務(wù)危機(jī)、社會分裂，尤其是美國通脹，這些問題對于他來講都不是通過喊口號能解決的，他要強(qiáng)大美國，靠什么？

大家說減稅、降息，降低通脹、讓制造業(yè)重啟，那不是說一兩天就能完成的，而且要想降息，還要想降通脹，這是一個(gè)矛盾的問題，只有通過加息才能控制通脹，要想降息，只能讓通脹率繼續(xù)上升。所以美國通脹和中國通脹的速度是不一樣的，美元屬于全球化，只要降息，資金向外流動(dòng)，通脹指數(shù)會迅速變化，所以特朗普勝選后發(fā)表施政綱領(lǐng)給人信心十足，但我們往后再看看，真正落實(shí)到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，到底是通過一個(gè)季度還是一個(gè)年度來完成目標(biāo)，還需時(shí)間考驗(yàn)。

所以我們現(xiàn)在對于媒體上，尤其是美國方面，歐盟方面釋放的反華主張、政治壓力，確實(shí)要認(rèn)真對待，但也不能因?yàn)檫@些壓力出現(xiàn)，就被嚇破膽，對中國經(jīng)濟(jì)失去信心，對中國股市感覺到無望。

【10萬億化債如何用有大學(xué)問】

現(xiàn)在我們在穩(wěn)金融方面，還有很多底牌沒出，我們看到10萬億化債，是今年底穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要舉措。

我們也需要客觀地認(rèn)識自己的國家，也存在著一些問題，這10萬億解決地方債到底能不能有效緩解壓力？地方債現(xiàn)在是60萬億，這可不是一個(gè)小數(shù)字，10萬億經(jīng)濟(jì)刺激政策能不能把60萬億地方債解決好，需要我們認(rèn)真對待。

我覺得國家現(xiàn)在面臨的一個(gè)問題，實(shí)際上也是債務(wù)問題比較多，地方債有60萬億，房地產(chǎn)泡沫是當(dāng)下最大的危機(jī)，中國現(xiàn)在房地產(chǎn)總市值達(dá)460萬億，如果地方債問題不解決好，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，房地產(chǎn)泡沫破裂風(fēng)險(xiǎn)非常大。

隨著房價(jià)回落，房地產(chǎn)總市值從原來的500-600萬億萎縮到460萬億。如果房價(jià)繼續(xù)下行，有可能會從460萬億萎縮到更低水平線上，這都是中國資產(chǎn)，如果中國資產(chǎn)不斷萎縮，對國家經(jīng)濟(jì)是最大的風(fēng)險(xiǎn)。所以這10萬億下去夠不夠？能不能把這個(gè)錢用在刀刃兒上，用好，這是一個(gè)大學(xué)問。

我們上一講說過，盡管中國房地產(chǎn)政策持續(xù)萎縮，但到2022年已嚴(yán)重影響GDP增長，所以房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)硬著陸，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的前提是要穩(wěn)房價(jià)，要穩(wěn)房價(jià)，我們必須要做一件事，通過攪動(dòng)房產(chǎn)和金融市場大盤，讓水活起來。

房地產(chǎn)把金融壓垮了，而金融的水又不流動(dòng)，中國經(jīng)濟(jì)就像一個(gè)得了腦血栓的病人一樣，血液中毒又不流動(dòng)了，身體一旦壞死就會出大麻煩。

所以我認(rèn)為這10萬億化債好比給一個(gè)得了血栓的病人打一針溶栓劑，找關(guān)鍵堵點(diǎn)把栓塞打開，堵點(diǎn)打開，讓血液循環(huán)暢通起來，從而帶動(dòng)周身能量復(fù)活。

中國經(jīng)濟(jì)60萬億地方債壓在頭上，還有房地產(chǎn)堰塞湖資金200-300萬億，如果我們不能找一個(gè)切入口，把溶栓劑打進(jìn)去，中國經(jīng)濟(jì)會被壓得喘不過氣來。

所以這次國家下了大力度，把錢發(fā)出來了，但是要用好。到底怎么用？實(shí)際上這10萬億有6萬億要用三年時(shí)間，來疏通各省市地區(qū)的地方債，將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)拿出來，進(jìn)行資產(chǎn)證券化并購和重組，然后推到金融資本市場上，連資金帶技術(shù)帶資源整合好上市，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化的同時(shí)也收回了大量資金，再把這些資金周而復(fù)始的拿回來繼續(xù)化債，繼續(xù)化債要用3-5年時(shí)間。

所以我們說這10萬億如果單純償債是絲毫作用沒有的，這10萬億就是進(jìn)行地方國有企業(yè)資產(chǎn)并購和重組的。在并購和重組中進(jìn)行分離，好的直接進(jìn)行資產(chǎn)證券化，不好的進(jìn)行債務(wù)證券化，要么把它變成債務(wù)重新評估資產(chǎn)價(jià)值，要么把它變成資產(chǎn)重新評估資產(chǎn)價(jià)值，不能把它攪和在一起，就像一個(gè)人的血液一樣，好的和壞的都放在一起，都被污染了血栓越來越多，最后無藥可救，那就麻煩了。

所以這次這10萬億下去后，我覺得把不良資產(chǎn)剝離完后，把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)馬上拿過來，通過資產(chǎn)證券的方式，讓它在二級市場中發(fā)揮估值修復(fù)作用。不知大家聽明白沒有，如果你能聽明白，就知道這10萬億跟股市、房市息息相關(guān)。

所以股市在3400點(diǎn)這個(gè)地方能掉下來嗎？即便再次擊穿3400點(diǎn)也無所謂。我們說大盤股指對我們來說沒有任何意義，現(xiàn)在要去找國企改革方向上具有重大資產(chǎn)并購和重組的題材和個(gè)股。

半個(gè)月前我就說，要關(guān)注并購重組概念。今天上午有個(gè)客戶跟我講，半個(gè)月前聽你課，叫我們關(guān)注，今天看好像這些股票開始上來了，有點(diǎn)著急。是的，有些股票都已上漲20%了，連續(xù)兩個(gè)漲停板，大家說今后還能不能繼續(xù)漲，這就是一種趨勢。

今年底10萬億下來后，除了科技創(chuàng)新項(xiàng)目要起來，并購資產(chǎn)項(xiàng)目也要起來。而且我告訴大家，大基建、部分房產(chǎn)項(xiàng)目也要被拉起來。大家說國家不是把重大基建項(xiàng)目都停了嗎？房地產(chǎn)不是也不讓再拉高價(jià)格嗎？恰恰相反，我覺得10萬億下來后，看似這資金是用來化解地方債的，實(shí)際上也是用來替房地產(chǎn)松綁的。

這10萬億一定要做到事半功倍，所以得有國家金融高手和地方政府國資委相互配合，把中國巨大的國有資產(chǎn)通過10萬億先攪動(dòng)一下，10萬億不夠，可能未來還會有10萬億。

總而言之，不管是10萬億還是幾十萬億，得需要把幾百萬億上千萬億的中國資產(chǎn)盤活，只有盤活，中國命運(yùn)會發(fā)生重大改變。不但股市會騰飛，經(jīng)濟(jì)也會崛起。

原來財(cái)政向地方撥款4萬億也好，幾萬億也好，直接就撥下去了，撥完了一看這些錢都被城投公司亂投亂用了，不但債務(wù)問題沒解決，國企負(fù)債壓力一年比一年重。

大家知道，現(xiàn)在國企負(fù)債率是多少嗎？我說一個(gè)數(shù)字，大家會感到驚訝，240萬億。大家說這怎么到處都是債，城投債、地方債還有60萬億，而我覺得中國真的到了需要把實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)有效結(jié)合的關(guān)鍵期了。

有人說，2024年以后中國進(jìn)入虛擬時(shí)代。什么叫虛擬？大家說就虛擬現(xiàn)實(shí)，科技上虛擬現(xiàn)實(shí)整一些動(dòng)畫場景其實(shí)不是那樣的，我覺得是科技的一個(gè)表現(xiàn)形式。中國真的進(jìn)入虛擬時(shí)代，是指中國虛擬經(jīng)濟(jì)，也就是金融和資本要和實(shí)體經(jīng)濟(jì)有機(jī)的結(jié)合了，要通過虛擬經(jīng)濟(jì)來重新提振和修復(fù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。所以我們所做的所有經(jīng)濟(jì)改革結(jié)構(gòu)化改革，如果沒有金融資本助力，改革不一定能成功，甚至?xí)霈F(xiàn)較大風(fēng)險(xiǎn)。

去年7.24國家提出要建設(shè)中國金融強(qiáng)國，給出未來10年規(guī)劃，而當(dāng)下就是中國打造金融強(qiáng)國的起點(diǎn)。

如何打造金融強(qiáng)國，就是要把實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過金融資產(chǎn)證券化的方式來提升資本價(jià)值。只有把這件事情做好了，中國經(jīng)濟(jì)才能真正轉(zhuǎn)型成功，才能真正崛起和復(fù)蘇。

還好，我覺得在中美經(jīng)濟(jì)對決關(guān)鍵期，在全球西方資本主義開始封鎖和孤立中國時(shí)，中國高層已非常清醒地意識到，必須要走這條路。

所以說從去年7.24到今年9.24，大概用了一年兩個(gè)月的時(shí)間，我們做了充分準(zhǔn)備后，國家提出化解地方債。

這10萬億下去，到底怎么用？咱們不做過多評價(jià)，我們只說這錢下去之后，第一要把它精準(zhǔn)用到位，不能讓地方財(cái)政隨便亂花而不起作用，沒有效率，一定要給它跟虛擬經(jīng)濟(jì)跟金融資本有機(jī)結(jié)合。

所以未來央國企市值管理問題，實(shí)際上就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)證券化的過程，不要只拿著錢往二級市場上投，而是能不能讓央國企真正通過并購和重組有可適應(yīng)，有可持續(xù)性發(fā)展的價(jià)值空間。

作為一個(gè)央國企領(lǐng)導(dǎo)人，不懂金融，怎么做市值管理，怎么做資產(chǎn)并購重組，你都不知道怎么估值，怎么花這些錢。我覺得一個(gè)央國企領(lǐng)導(dǎo)，坐在這個(gè)位置上，首先考慮的是現(xiàn)金流問題，現(xiàn)金流沒有了，企業(yè)就斷了香火。所以還債不是最重要的問題，而是發(fā)展。你一邊把債務(wù)問題解決了，一邊要考慮企業(yè)能不能持續(xù)有現(xiàn)金流進(jìn)來，能不能產(chǎn)生正向循環(huán)，不是第一年年投，第二年又虧，再投再虧。這樣央國企未來債務(wù)總額就不是240萬億了，可能會是440萬億，風(fēng)險(xiǎn)非常大。所以中國這次政策和改革紅利，實(shí)際上主要是對央國企來的。

再有對中國創(chuàng)新科技企業(yè)，就兩條主線，我反復(fù)強(qiáng)調(diào)，你們做投資，最近幾年不要搞錯(cuò)了方向，不要以為央國企是垃圾，國家是一定要改革央國企的，而且不但要用政策改，還要實(shí)實(shí)在在地用資金注入，關(guān)鍵還要有人才。

我覺得央國企牽頭的管理人要懂金融、懂資本、懂運(yùn)作，然后才能真正的把央國企的國家資本給拉到一個(gè)新的估值巔峰上，這樣改革才是成功的。

【抓國資改革，贏取資本盛宴】

如果我們按照這個(gè)思路，你們現(xiàn)在到底要投資什么？實(shí)際上非常清楚的，我說就兩條主線，必須把這次中國資本市場戰(zhàn)略性崛起的主線定為國資改革，國資改革是成就這次中國資本牛市的主要?jiǎng)幽?，所以你能抓住國資改革線路，把這些股票納入到囊中，你這一次資本盛宴就會贏。

大家天天去追逐科技股，還短線追高，今天炒半導(dǎo)體，炒起來套了，明天又跟著去追芯片，然后又套上了，反正天天追來追去，最后還是虧損，你說可怕嗎？老百姓不懂，為什么這個(gè)行情要起來，也不知道資金往哪流，反正就是什么漲就追什么，天天跟風(fēng)。市場主力也抓住了老百姓的心理，一天一個(gè)熱點(diǎn)，最后一查賬戶，大家不但沒賺，還賠了不少，所以你千萬不要以卵擊石，你是個(gè)小散，人家是主力，你還不如老老實(shí)實(shí)地趴在那，就做兩只股票。

我記得上次舉例，科大訊飛當(dāng)時(shí)客戶抄完后，又挖了個(gè)坑下來，應(yīng)該是在43元左右抄底科大訊飛，結(jié)果一下跌到32元，而后很快在圓弧底就走出來了，現(xiàn)在科大訊飛已經(jīng)54元，今天一個(gè)漲停板。我們做股票都做長線，科大訊飛是人工智能龍頭，尤其是現(xiàn)在海外對我們技術(shù)全面封鎖，而中國人工智能又飛速發(fā)展，國家一定對龍頭企業(yè)有大量資金注入，現(xiàn)在它的流通市值1000多億，科大訊飛如果在50元位置重新超過前期80-100元，就2000多億了，那是真正的科創(chuàng)藍(lán)籌，所以好股票千萬不要輕易放過。

我多次告訴大家，一定要挑好股票，不管是央國企還是科技創(chuàng)新，要挑選好的龍頭操作，因?yàn)樗粫屇阗r，而且能讓你在投資世界里享受快樂。

我希望客戶在市場中有正確的投資心態(tài)和好的標(biāo)的，然后輕松賺錢。所以好東西，當(dāng)它形成一種趨勢時(shí)，你千萬不要輕易下車。你要跟著優(yōu)質(zhì)企業(yè)一起成長。這就是我說的陪伴，你要和它一起成長，要有時(shí)間陪伴它。

到現(xiàn)在為止，我也告訴大家，不要分心分神，失去定力，國家有國家的戰(zhàn)略定力，投資人要有投資人的投資定力，兩條主線，一奔著央國企并購和重組，這個(gè)機(jī)會太大了，在未來2-3年，尤其是2025年或者是當(dāng)下，趕緊買這樣的股票，大家說到底買哪個(gè)？央國企炒地圖從上海炒到深圳，深圳炒到北京。而且我還告訴大家，國家接下來的刺激計(jì)劃還是戰(zhàn)略性大基建要上馬，而且不在東南沿海城市，而是在中西部。

有消息說，國家這次面對海外封鎖，大力開發(fā)中西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，營造大數(shù)據(jù)平臺，而且要營造農(nóng)莊經(jīng)濟(jì)、養(yǎng)老經(jīng)濟(jì)、旅游經(jīng)濟(jì)，打造數(shù)字產(chǎn)業(yè)園等，資金全都往西部投，所以你看著解決地方債是10萬億，興許西部開發(fā)還默默地又投了幾十萬億，所以大基建一起來，水泥、鋼鐵、新型房地產(chǎn)都得起來。

上星期我說，關(guān)注萬科，大家說“這么多股票漲，你讓我買萬科”，第一，如果國家房地產(chǎn)迎來政策利好，它這個(gè)位置不高。

第二、萬科也是并購和重組標(biāo)的，深圳重大國資并購重組項(xiàng)目，所以你不能要求我今天說了明天就漲，我又不是做市場操縱的，而且大盤我也沒辦法操縱。我跟大家說的都是行業(yè)龍頭，動(dòng)輒就上千億幾千億，我沒辦法市場操縱。所以你不能要求我說的股票今天漲明兒漲后還漲，我只是講價(jià)值，講趨勢，像中航沈飛，我說完后，這股票漲哪兒去了，但這兩天又跌回來了，跌回來沒關(guān)系，我就把它當(dāng)科大訊飛一樣，接著做。

我跟大家說過，手上有沒有中國頂尖級的龍頭企業(yè)，來它10個(gè)，你就把錢往里一放就可以了。我覺得巴菲特說得好，他之所以成為巴菲特，在人生投資路上，有幾個(gè)紀(jì)律：一、他做投資能睡得著覺，不能因?yàn)橥顿Y了這個(gè)項(xiàng)目，今天晚上睡不著覺，或者說相當(dāng)長時(shí)間，因?yàn)樗X了，這個(gè)項(xiàng)目虧損了，不能要這樣的項(xiàng)目，更何況好多人60歲-70歲了，還在做投資，你不能讓自己因?yàn)橥顿Y玩壞了心臟，玩的失眠不睡覺，你一定去投那種能讓你睡得著覺的項(xiàng)目。

二、不要做超級短線，資金投下去，要像談戀愛一樣，你要陪伴它了解它、研究它，掌控它。

三、要跟靠譜的投資標(biāo)的和投資管理人接觸，不靠譜的一概不要。前些時(shí)候市場中ST股雞犬升天，垃圾股雞犬升天。反正借著9.24行情，所有壞股票全雞犬升天，這兩天都掉下來了。而且我上周三明確告訴大家，市場要分化，你們快點(diǎn)把那些沒用的股票都扔掉，它是好的，它就是好的。

我看了一下伯克希爾的股票已經(jīng)1萬億美元了，你怎么不去挑這樣的股票買呢？還有英偉達(dá)，現(xiàn)在總市值3.3萬億美元，你怎么不挑這樣的股票買呢？

還有微軟3.1萬億美元，市值大你嫌它漲得慢，可是一漲10年，人家漲成全美最大的股票了，所以我說好股票不怕漲得慢，你甚至都不怕它不漲，因?yàn)樗缤淼脻q，你甚至都喜歡它下跌，為什么？它越跌，說明跟你競爭的人越少，跌到一定程度，你們就變成合伙人了，是真正意義上的合伙人，因?yàn)榇蠹矣泄餐恼J(rèn)知，共同認(rèn)定的這只股票的價(jià)值它就該漲。

那時(shí)候我說中國股市只有價(jià)值投資才能救起來，不管你是真正的創(chuàng)新價(jià)值，還是重組價(jià)值，還是并購價(jià)值，總而言之，你想讓它漲，必須得讓它有價(jià)值，沒有價(jià)值，今兒漲上去明兒還得跌下來。

當(dāng)然我們最擔(dān)心的是中國股市過度被資金所推動(dòng)，被政策所推動(dòng)，而失去價(jià)值趨勢存在。

所以中國未來應(yīng)該打造更多的價(jià)值標(biāo)的。中國股市不應(yīng)該只是中國人的股市，應(yīng)該成為全球資金共同關(guān)注的股市，光靠中國的錢，中國人現(xiàn)在除了房地產(chǎn)400多萬億在那放著，還有200多萬億居民儲蓄存款，然后你不能總?cè)ビ″X，所以中國股市我覺得必須要打造出優(yōu)秀的有價(jià)值的標(biāo)的，不但讓中國人認(rèn)可，讓全球機(jī)構(gòu)全球投資者都認(rèn)可，那個(gè)時(shí)候中國股市才是有價(jià)值的。

我們希望中國股市在經(jīng)過重大結(jié)構(gòu)化改革和制度治理后，當(dāng)它打開國門迎接全世界資金到來時(shí)，讓人能耳目一新，讓人能春風(fēng)拂面，讓人能感到中國的金融資本市場是亞洲最大的崛起的金融資本市場。什么日本、韓國、新加坡，那都是小弟，而中國資本才是最強(qiáng)大的亞洲資本，所以中國資本市場崛起，也是人民幣真正能夠全球化的到來的那一天，讓我們共同祝愿。

今天講這么多，我是想告訴大家現(xiàn)在是中國經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵的歷史時(shí)期，10萬億下去要解決的問題可是大問題。

不管怎么解決，都得跟中國證券金融市場掛鉤。我們一定要抓住機(jī)會，我們的家庭資產(chǎn)和個(gè)人資產(chǎn)不能只存在銀行里，要在中國股市里去挖金礦，找到好的價(jià)值并購標(biāo)的、重組標(biāo)的、科創(chuàng)成長標(biāo)的，這才是我們保值和增值的最有效武器。

好，今天就跟大家探討上述內(nèi)容，感謝大家的信任和支持。

(本文根據(jù)《一年一度瑞財(cái)經(jīng)》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)