今天 A股再次出現(xiàn)破位下行走勢，多達(dá)5000多只個(gè)股集體殺跌，香港市場也風(fēng)云變幻，目前應(yīng)該說是自2020年以來最為低迷的市場，也讓大家信心最為缺失的一段至暗時(shí)刻。面對這樣的市場，我們到底該以什么樣的心態(tài)和策略對待？今天我們跟大家共同來展望接下來的市場的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。

之前我跟大家說，2024年市場可能會(huì)出現(xiàn)較大變數(shù)，總體看機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，也就意味著2024年不確定性因素導(dǎo)致市場風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步升級。

在國家政策調(diào)控下，我們認(rèn)為2024年將會(huì)出現(xiàn)較大的政策性市場機(jī)會(huì)。我們想告訴大家，市場已經(jīng)在3000點(diǎn)下方運(yùn)行多時(shí)，而且目前2800點(diǎn)正在被空方軍團(tuán)刻意打壓。很多投資人到目前為止已經(jīng)對于A股失去信心。

在這里我們想告訴大家的是：“行到水窮處，坐看云起時(shí)”。市場在進(jìn)行反復(fù)探底中，最終擊潰的不是籌碼本身，而是持有籌碼的投資人的內(nèi)心。

很多散戶投資者在2900點(diǎn)下方反復(fù)抄底建倉，而且抄底的大部分是低估值藍(lán)籌概念股。而目前市場領(lǐng)跌的就是這部分以貴州茅臺(tái)為首的核心資產(chǎn)低估值權(quán)重指標(biāo)股。大家擔(dān)心市場是不是遭受外資空襲？A股還能不能挺?。?024年的投資還有沒有獲利可能？我要堅(jiān)定地告訴大家，市場越是艱難時(shí)刻，我們越要反向認(rèn)知這個(gè)市場，當(dāng)更多的投資人失去信心，想要退出時(shí)，可能剩下10%的投資人將會(huì)成為改變自己人生財(cái)富機(jī)會(huì)，先知先覺并且有可能最終會(huì)在2024年由窮變富的一部分人。

【金融強(qiáng)國意味著什么？】

我們能預(yù)見市場會(huì)出現(xiàn)極端事件，但到底以什么樣的方式出現(xiàn)，這是大家不一定猜得中的。比如2024年剛開局，半島危機(jī)風(fēng)云突變，再有中東地區(qū)的紅海危機(jī)現(xiàn)在也撲朔迷離，所有的這些事情組合在一起，對于香港市場和A股都產(chǎn)生了不小沖擊。

在2024年開局不到一個(gè)月的時(shí)間里，我們發(fā)現(xiàn)受沖擊最大的是人民幣匯率，截止1月16號下跌1300個(gè)基點(diǎn)，匯率從7.0又跌回到了7.2，這也是為什么最近A股連破幾道關(guān)口，創(chuàng)下2020年5月份以來調(diào)整新低，這跟人民幣匯率市波動(dòng)有關(guān)聯(lián)。

越是在這樣的情況下，我覺得越能激發(fā)中國對金融資本市場的高度關(guān)注。昨天中央領(lǐng)導(dǎo)出席省部級領(lǐng)導(dǎo)干部的金融座談會(huì)，并提出金融強(qiáng)國應(yīng)當(dāng)具備一系列關(guān)鍵金融要素。

這些金融要素包括擁有強(qiáng)大的貨幣，擁有強(qiáng)大的中央銀行，擁有強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)，擁有強(qiáng)大的國際金融中心，擁有強(qiáng)大的金融監(jiān)管，還要擁有強(qiáng)大的金融人才隊(duì)伍。

現(xiàn)在我們能夠感覺到，國家在內(nèi)困外壓的前提下，一手抓國防安全建設(shè)，一手抓金融穩(wěn)定與發(fā)展，也就意味著未來在建設(shè)金融強(qiáng)國的道路上，可能中國會(huì)給出更多政策。

對于投資人，到底能不能在有生之年看到中國強(qiáng)大的金融發(fā)展局面，到底能不能在10年-20年之內(nèi)看到中國變成金融強(qiáng)國。我認(rèn)為所有強(qiáng)國崛起道路都是充滿艱辛和坎坷的。

所以在金融強(qiáng)國夢這個(gè)大主題下，機(jī)構(gòu)和投資人必須要具有強(qiáng)大的承受能力，這是我們在投資道路上必須要堅(jiān)守的，也是必須要錘煉的一種能力。

面對今天的市場，我們想跟大家說考驗(yàn)的時(shí)刻到了，是選擇放棄還是選擇堅(jiān)挺？我在2024年第一場演講時(shí)就告訴大家，今年因?yàn)橛行┰S不確定性因素，我們第一要穩(wěn)得住，第二要挺得住。在農(nóng)歷龍年來臨前，我們發(fā)現(xiàn)市場風(fēng)雨已經(jīng)讓很多投資人不堪其重負(fù)。我告訴大家挺住就會(huì)看到未來希望。

目前國家提出要建設(shè)金融強(qiáng)國，其實(shí)我認(rèn)為這個(gè)過程不是三五年的問題，有可能是三五十年。面對當(dāng)下的市場，我們既要做好充分防御風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備工作，同時(shí)又要在政策利好下，隨時(shí)隨地在2024年準(zhǔn)備迎來一波政策紅利，而且有可能當(dāng)下就是A股在倒逼政策出臺(tái)利好消息，刺激市場形成反彈的最佳時(shí)期。

盡管2023年GDP增長5.2%，但大家感覺2023年，我們的M2的總量高達(dá)了26萬億，國民生產(chǎn)總值是126萬億，在貨幣超發(fā)后對GDP產(chǎn)生了較大提振作用。

事實(shí)上我們認(rèn)為各行各業(yè)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑，應(yīng)該說還是比較明顯的。對于A股，我們不要單純看數(shù)據(jù)做投資，而是要回歸市場本身，全面而深刻的透視市場機(jī)會(huì)。

說到建設(shè)金融強(qiáng)國問題，我有幾點(diǎn)思考提供給大家，我認(rèn)為建設(shè)金融強(qiáng)國，首先要考慮在人類發(fā)展歷史中，在我們之前到底有哪些國家被稱為金融帝國或金融強(qiáng)國。

今天我們重溫歷史，看看中國是不是具備金融強(qiáng)國的基本條件。然后再考慮我們對中長期資金戰(zhàn)略入市是不是充滿信心，以及短期內(nèi)我們要不要把這段至暗時(shí)刻挺過去，等待主力軍團(tuán)進(jìn)場。

我想所有問題都是因?yàn)楸仨毧吹较Ｍ?，才能?jiān)定信心。

只有堅(jiān)定信心，我們才敢在這個(gè)位置上持有籌碼，或者在繼續(xù)下跌時(shí)敢于補(bǔ)倉或增倉，我們不能只是站在洼地里聽別人說，我們需要站在一個(gè)更高的位置看中國的未來，看中國股市發(fā)展。

【美、英金融帝國是如何形成的？】

這幾天我查閱了大量的西方經(jīng)濟(jì)史，并考慮自2017年全球經(jīng)濟(jì)政治動(dòng)蕩加劇，提出“世界激蕩，東方獨(dú)亮”后，就已感受到必將經(jīng)歷一次百年未有之變局。

2017年-2023年，這個(gè)過程還是比較漫長的。當(dāng)歷史翻開新的篇章時(shí)，我們怎么看待東方自己的家園，東方的中國，它未來在崛起道路上，金融和資本實(shí)際上是助力它科技騰飛的主要?jiǎng)恿碓础?/p>

也就是說中國未來要想真正崛起，必須依靠科技創(chuàng)新，而科技創(chuàng)新是離不開金融資本助力的，A股不但不能出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且必須發(fā)展壯大，變成開放的、法治的，能為更多投資人帶來機(jī)會(huì)的市場。

現(xiàn)在中國金融資本市場，所有結(jié)構(gòu)化調(diào)整、制度化改革，都是為了壯大和發(fā)展，使之變?yōu)楦鼉?yōu)質(zhì)的全球金融資本市場的前提。

歷史會(huì)重復(fù)，但不會(huì)簡單重復(fù)。人類歷史中金融資本起源于英國，正因如此，我們回眸看看，在人類發(fā)展歷史上，第一個(gè)金融帝國不是美國是英國，第二個(gè)金融帝國才是美國。是不是意味著美國之后中國崛起也會(huì)使得第三個(gè)金融強(qiáng)國即將在人類歷史上展現(xiàn)。

英國的金融帝國是從17世紀(jì)-19世紀(jì)之間，用了300年才逐步產(chǎn)生。

在這期間，從瓦特發(fā)明蒸汽機(jī)，英國率先進(jìn)入工業(yè)化時(shí)代，使得英國工業(yè)化革命帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，從而打造了一支強(qiáng)大的海軍部隊(duì)。英國強(qiáng)大的海軍力量，使得19世紀(jì)整個(gè)一個(gè)世紀(jì)快速發(fā)展，通過殖民擴(kuò)張、貿(mào)易政策，大量侵吞全球重要資源和能源，從而使得英國黃金儲(chǔ)備到19世紀(jì)中期，已變成世界黃金儲(chǔ)備最為強(qiáng)大的國家。

從1872年開始，英國確立了金本位的金融體系，從而使得英國這樣一個(gè)僅僅擁有20萬平方公里的小國，成為全球最大的金融帝國。1872年-1944年，二戰(zhàn)結(jié)束，布雷頓森林體系宣布與金本位脫鉤，英屬的金融帝國才正式退出了金融資本市場老大的位置，取而代之的是美利堅(jiān)合眾國。

實(shí)際上美國是在18世紀(jì)-19世紀(jì)初，英國五月花運(yùn)動(dòng)分離出來了一部分英國貴族到了美洲大陸上，開始了他們新的殖民的生活。

但美國真正的強(qiáng)大，和英國還不完全一樣，因?yàn)橹趁裾叩竭_(dá)了美洲大陸后，他們獲得了大量土地資源，也獲得了大量能源，但他們是怎么獲得大量黃金的，這就要從一戰(zhàn)和二戰(zhàn)歷史說起。

因?yàn)橛诓粩鄶U(kuò)張和殖民中，統(tǒng)治地位隨著殖民地規(guī)模擴(kuò)大，使他們陷入到權(quán)力危機(jī)中。所以馬克思資本論中有過這樣的描述：“社會(huì)物質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展到一定階段時(shí)，現(xiàn)存的生產(chǎn)關(guān)系會(huì)發(fā)生矛盾，這些關(guān)系如果變成生產(chǎn)力的智庫，社會(huì)革命時(shí)代就會(huì)到來?！?/p>

所以一戰(zhàn)產(chǎn)生的背景是因?yàn)橛⒎ㄖg的矛盾，英德之間的矛盾，還有德澳之間的矛盾等，整個(gè)歐洲世界國與國之間工業(yè)化進(jìn)程快速發(fā)展，社會(huì)經(jīng)濟(jì)逐步走向繁榮。在物質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展到一定階段時(shí)，歐洲的生產(chǎn)關(guān)系發(fā)生了激烈對撞，所以第一次世界大戰(zhàn)使得整個(gè)歐洲付出慘重代價(jià)。但為什么美國卻在這個(gè)過程中成為擁有較大金融話語權(quán)的國家，因?yàn)槊绹@個(gè)國家它比較雞賊，在兩次世界大戰(zhàn)時(shí)，他沒有率先參戰(zhàn)，而是給交戰(zhàn)雙方提供物資保障和軍火供應(yīng)。

當(dāng)戰(zhàn)役即將分出勝負(fù)時(shí)，美國突然跳到即將勝利的一方，以勝利者的姿態(tài)，掠奪一下戰(zhàn)敗方的或戰(zhàn)敗國的國土和資源，同時(shí)還讓戰(zhàn)勝國來買大量的軍需物資，這樣戰(zhàn)勝國和平年代產(chǎn)生的巨額國家收益，還要以償債方式還給美國。

所以美國在一戰(zhàn)嘗到了發(fā)戰(zhàn)爭財(cái)?shù)淖涛逗?，二?zhàn)同樣如此，一戰(zhàn)是歐洲工業(yè)列強(qiáng)們在瓜分殖民地的過程中產(chǎn)生了重大分歧。而二戰(zhàn)是德、意、日率先發(fā)動(dòng)侵略戰(zhàn)爭，無非也是在新的生產(chǎn)關(guān)系發(fā)生進(jìn)一步矛盾沖突時(shí)，德國率先崛起，要建立強(qiáng)大的德意志民族。

現(xiàn)在大家知道，雖然英國率先把歐洲帶進(jìn)了工業(yè)文明，但真正的工業(yè)化發(fā)展制造業(yè)強(qiáng)大的高潮期在歐洲是由德國完成的，也就是德國這個(gè)國家，它是一個(gè)實(shí)證的民族。

好多人都說德國人都是理工男，就是他們看問題鉆牛角尖，但實(shí)際上在工業(yè)制造領(lǐng)域，德國人的精工制造非常強(qiáng)大。

正因如此強(qiáng)大的德國制造，讓德國再次成為歐洲的驕傲，所以二戰(zhàn)就是德國想挑戰(zhàn)英法兩國老大的位置，挑戰(zhàn)英法兩國金融霸主的位置，所以在歐洲發(fā)動(dòng)了又一次慘烈戰(zhàn)爭，而這次美國又沒有提前參戰(zhàn)，相反又一次漁翁得利，兩頭買好，以賣軍火的方式再次發(fā)了戰(zhàn)爭財(cái)，一直到1944年日本投降，德國戰(zhàn)敗，二戰(zhàn)結(jié)束，美國登上了世界舞臺(tái)，因?yàn)樗鼡碛写罅康狞S金，美國本土沒有遭受任何軍事打擊，相反以戰(zhàn)勝國的姿態(tài)審判德意日。

從二戰(zhàn)之后，美國終于打倒了英國老牌的金融帝國，確立了美元在國際市場流通地位，讓黃金和貨幣脫鉤，全球都在以債務(wù)方式償還美國在戰(zhàn)爭期間提供的無償援助，當(dāng)然是以美元方式。這樣，美國借機(jī)以貿(mào)易和貨幣又一次壟斷了全球。從1945年到今天，美國的金融帝國地位實(shí)際上維護(hù)了200年之久，英國是300年的歷程。到今天為止，大家說美國還能不能繼續(xù)維持它的金融帝國位置，我覺得好多事情都是天時(shí)地利，沒有人惡意的把它從帝國位置上拉下馬，只有他自己把自己在欲望難填的溝壑里埋葬。

【世界亂局紛繁，中國優(yōu)勢在哪兒？】

如果當(dāng)下全球戰(zhàn)爭危機(jī)愈演愈烈的話，我們最擔(dān)心的是第三次世界大戰(zhàn)會(huì)不會(huì)又是美國在背后導(dǎo)演收割全球的一次策劃？目前俄烏戰(zhàn)爭沒有結(jié)束，巴以沖突愈演愈烈，紅海危機(jī)已經(jīng)是炮火連連，伊朗復(fù)仇行動(dòng)毫不手軟。所以亞洲地區(qū)，作為泱泱大國的中國一直倡導(dǎo)世界和平，我們從來不以侵略者姿態(tài)侵略其他國家，但目前卻在我們周圍出現(xiàn)了很多暫時(shí)危機(jī)，這就是百年未有之變局，我們不得不面對事實(shí)和難題。

2024年，我認(rèn)為這些危機(jī)比2023年表現(xiàn)得更加激烈。美國在收割全世界資產(chǎn)時(shí)，到底會(huì)采取什么策略？過去兩年，美國11次加息將全球資產(chǎn)進(jìn)行了一次快速收割，但讓他們氣急敗壞的是收割中國資產(chǎn)非常困難，因?yàn)槲覀儧]有跟隨美國加息策略，不但如此，中國資產(chǎn)在人民幣被動(dòng)貶值中，資產(chǎn)的縮水程度資產(chǎn)折價(jià)率比較高，這樣就使得前期進(jìn)入中國的資本，其實(shí)都是跟資產(chǎn)同步折價(jià)遭受到一定的損失，也就是說這些美國財(cái)團(tuán)并沒有在中國用他們的資本買到廉價(jià)資產(chǎn)，相反韭菜沒割到，卻讓中國人把他們的資本收割了一圈，也就是資產(chǎn)沒到手，資本卻留在了中國。

這是目前中美在金融博弈中產(chǎn)生較大分歧的一個(gè)主要原因。2024年美國大選，歐洲大選，參選的候選人們把目標(biāo)都瞄準(zhǔn)了亞洲。比如：特朗普在競選綱領(lǐng)中說如果你們要是選我，我要讓美國再次強(qiáng)大，言外之意就是要和亞洲做經(jīng)濟(jì)上脫鉤，要和中國做徹底的決裂和脫鉤。他的這番言論相當(dāng)極端，真正脫鉤后美國未必強(qiáng)大，所以特朗普能不能在2024年重登美國總統(tǒng)寶座，現(xiàn)在未知。對于中國來講，我們要做最壞打算。中美之間真的出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)脫鉤，雙方都會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)硬著陸，中美之間不出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)脫鉤，你中有我，我中有你，在未來相互競爭中，可能會(huì)繼續(xù)穿插著一些矛盾分歧、博弈斗爭，但兩國還能保持相對和諧發(fā)展，這對全世界的穩(wěn)定有重大意義。

對于歐洲國家來講，本來英、法、德組成的歐盟和歐洲央行是完全有能力建立同亞洲和美洲之間的三足鼎立的金融關(guān)系的，但2019年英國脫歐后，使得整個(gè)歐洲的金融地位一下坍塌了。尤其是英國不得不跟隨現(xiàn)如今的美帝后面形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，但實(shí)際上已經(jīng)危在旦夕，英鎊全球儲(chǔ)備越來越小，英國殖民地獨(dú)立運(yùn)動(dòng)已經(jīng)使得英國依靠殖民地而獲得財(cái)富的時(shí)代徹底結(jié)束。所以英國的沒落顯而易見。隨著英國退出，法德之間也感到孤立無援。最近大家會(huì)發(fā)現(xiàn)德國爆發(fā)了罕見的農(nóng)民游行，然后德國總理說財(cái)政部已經(jīng)沒錢了，德國現(xiàn)在正在準(zhǔn)備迎接俄羅斯的進(jìn)攻，他們害怕俄羅斯重返歐洲大陸，率先攻打的可能就是德國。因?yàn)闅v史上德國和俄國戰(zhàn)爭是有淵源的，整個(gè)歐洲2024年比2023年更充滿火藥味。

我們放眼一看，現(xiàn)在對于中國來講，盡管我們面臨著各種危機(jī)，但卻保持著較強(qiáng)優(yōu)勢，我們的優(yōu)勢在哪里？這也是未來中國有可能會(huì)在本世紀(jì)崛起的一個(gè)重要因素。我們的優(yōu)勢就在于趕上了信息化時(shí)代，中國創(chuàng)新科技崛起，盡管現(xiàn)在我們和美國還有差距，但支撐中國發(fā)展的一定是創(chuàng)新科技力量。1月18號中方信富將召開2024年策略年會(huì)，也是華為在北京、上海、杭州、武漢、成都等8個(gè)主要城市召開鴻蒙系統(tǒng)發(fā)布會(huì)的日子。鴻蒙系統(tǒng)完全依靠華為自主技術(shù)力量產(chǎn)生的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)。原來鴻蒙系統(tǒng)40%的代碼是借用來的，但到了今年華為全面更新，百分之百自主研發(fā)的新系統(tǒng)，馬上就會(huì)應(yīng)運(yùn)而生，而新的系統(tǒng)將來起的主要作用就是把目前中國正在進(jìn)行的互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、人工智能等一系列技術(shù)開發(fā)，都以華為鴻蒙系統(tǒng)作為支撐和底盤基礎(chǔ)設(shè)施搭建，這個(gè)太重要了。

大家說華為芯片跟美國英偉達(dá)芯片不好比，但大家知道嗎？華為數(shù)據(jù)交換機(jī)卻是排名世界第一，華為從2019年逐步由國外市場轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場后，華為云和數(shù)據(jù)交換機(jī)在5g、6g通訊網(wǎng)絡(luò)搭載下，成功進(jìn)行大數(shù)據(jù)運(yùn)算和數(shù)據(jù)傳輸。

盡管我們的芯片納米技術(shù)落后，但數(shù)據(jù)交換空間和速度已超過美國。2024年，如果說中國有什么底牌和美國較量，我覺得在信息化跑道上，依托華為技術(shù)完成自主研發(fā)，就像當(dāng)年蘇聯(lián)想卡我們的脖子，美國也想對新成立的中華人民共和國采取一系列打壓，但最終中國頂著壓力研發(fā)了氫彈，換來了幾十年和平發(fā)展。

當(dāng)下中國，我覺得華為在最近幾年頂住壓力，在通訊領(lǐng)域、人工智能領(lǐng)域有著重大飛躍和發(fā)展。

當(dāng)然我們必須看到所有科技其實(shí)都需要資本助力，華為在中國傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)向新經(jīng)濟(jì)過渡中，會(huì)推動(dòng)很多企業(yè)形成數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

【2800“保衛(wèi)戰(zhàn)”在即，投資者避險(xiǎn)出局還是補(bǔ)倉？】

任何一個(gè)國家創(chuàng)新和發(fā)展都需要資金推動(dòng)。歐洲也是，為什么英國率先進(jìn)入工業(yè)化時(shí)代，但后來被法國和德國反超，我覺得金融在起作用。

英國是有私人銀行家，通過私人銀行借貸支持英國新興工業(yè)化發(fā)展，而法國率先采取股份制銀行完成金融資本轉(zhuǎn)化，所以效率高過英國。

如今中國也意識(shí)到科技的強(qiáng)大不單純依靠科學(xué)技術(shù)發(fā)明，而是怎么把科學(xué)技術(shù)發(fā)明轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力，這需要資本投入。

所以中國金融資本市場之所以在今天能得到黨和國家高度重視，就是因?yàn)榻鹑谫Y本和科技創(chuàng)新必須要進(jìn)行深度融合，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化都需要金融做支撐。所以打造中國金融強(qiáng)國時(shí)代,需要金融資本市場發(fā)揮重要作用。

說到這，我覺得對于現(xiàn)代化中國金融資本市場來講，它可能不能完全走老牌兒英國和現(xiàn)在美國的發(fā)展之路；國家提出要建設(shè)具有中國特色社會(huì)主義金融資本市場，這給我們提出了一個(gè)問題，就是資本為產(chǎn)業(yè)服務(wù)，擁有資本的群體，是以集團(tuán)形式，還是以國家形式，還是以個(gè)人形式出現(xiàn)？

馬克思曾經(jīng)在資本論中說過，為了利益最大化，資本主義敢于踐踏人世間一切原則，其中包括同類間的相互廝殺，我想這可能就是中國金融強(qiáng)國夢和過去的老牌資本主義金融帝國夢，具有本質(zhì)性差別的地方。中國作為社會(huì)主義國家，人民至上，如果為了利益最大化去踐踏人世間的一切原則，這個(gè)市場不再是人民的市場時(shí)，我覺得它的性質(zhì)就會(huì)徹底改變。

正因如此，證監(jiān)會(huì)提出要建設(shè)具有中國特色的估值體系。這句話說完后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)中國資本市場確實(shí)發(fā)生了翻天覆地的變化，所有高估值籌碼最近幾年都出現(xiàn)了估值回落，甚至大幅回落。直到今天大家認(rèn)為估值合理的區(qū)域到底在哪里？只是知道3000點(diǎn)下方是低估值區(qū)域。按照滬深兩地平均的市盈率看，我們遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國、英國、歐洲各國，甚至比日本和印度還要低很多。

所以我們能夠確定的認(rèn)為中國目前資本市場就是估值最低的市場。

問題是在估值已經(jīng)很低的市場中，每天還能看到一些行業(yè)龍頭股繼續(xù)壓低估值，對此我們感到困惑，到底如何判斷當(dāng)下中國企業(yè)估值？是不是可以介入？如果繼續(xù)將估值水平壓低，市場會(huì)不會(huì)出現(xiàn)信任危機(jī)？我認(rèn)為會(huì)。

所以今天我投資人講，按理說目前市場不是籌碼價(jià)值出現(xiàn)問題，而是持有價(jià)值籌碼的機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了問題。既然如此，我們就沒有必要對市場過度擔(dān)心，而持有價(jià)值籌碼的機(jī)構(gòu)，無非就是那些虎視眈眈準(zhǔn)備做空的外資機(jī)構(gòu)，還有那些通過不正當(dāng)融資手段進(jìn)入市場所謂的違法亂紀(jì)的機(jī)構(gòu)，今年中植系出現(xiàn)重大危機(jī)后，上海的海銀系，包括深圳的鼎泰豐等，這些金融機(jī)構(gòu)都出現(xiàn)了破產(chǎn)危機(jī)。

大家想想，這些危機(jī)后面的風(fēng)險(xiǎn)往往都會(huì)在二級市場上以爆破的方式給A股造進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)。我們每次說3000點(diǎn)下方是主力建倉的機(jī)會(huì)，為什么？因?yàn)闊o論中植、海銀，他們持有大量二級市場籌碼，這些籌碼如何進(jìn)行轉(zhuǎn)換？誰來承接？所以我認(rèn)為當(dāng)下的危機(jī)不是價(jià)值危機(jī)，而是籌碼轉(zhuǎn)換危機(jī)。

既然如此，我覺得就給市場進(jìn)行結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)換的一些時(shí)間，當(dāng)這些問題都處理清楚時(shí)，我認(rèn)為A股就將會(huì)真正走上估值修復(fù)的反彈牛市行情，我不相信外資會(huì)如此仇恨中國股市。

我覺得海外機(jī)構(gòu)他們是比較理性的，沒必要在這個(gè)時(shí)候強(qiáng)勢做空和打壓中國資本市場，誰也不跟錢有仇，他們帶著資金重新入場，也是看中了低估值市場機(jī)會(huì)，在這個(gè)位置上買籌碼，然后再自己殺掉自己，這種可能性不大。

最近網(wǎng)傳外資在做空A股，我覺得這個(gè)說法是錯(cuò)誤的，要說離岸人民幣匯率市場，有部分外資惡意做空，可能性比較大，但在A股市場上，外資做空動(dòng)能微乎其微，盡管現(xiàn)在中國對QFII資金入場額度已經(jīng)從3%擴(kuò)大到5%，但進(jìn)場的外資，也無力將中國資本市場打到出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的程度，我們是低位運(yùn)行，不是日本股市的30000點(diǎn).

所以中國資本市場實(shí)際上還處在青壯年時(shí)期，不是成熟期，我們必須要認(rèn)識(shí)到中國資本市場出現(xiàn)的所有風(fēng)險(xiǎn)和錯(cuò)誤，可能是因?yàn)槟贻p沒有經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)該給中國資本市場糾錯(cuò)的機(jī)會(huì)。

未來20年，中國要想真正邁入金融強(qiáng)國行列，還應(yīng)少犯錯(cuò)誤。

現(xiàn)在應(yīng)該做的是盡快完善制度，3000點(diǎn)應(yīng)該是中國邁向金融強(qiáng)國的起步，至于我們將來會(huì)不會(huì)到達(dá)30000點(diǎn)，我想從美國日本，包括印度市場發(fā)展趨勢上看，中國金融資本市場只要在制度完善前提下，真正變成開放的法治的市場，未來牛途徑是可期的。

大家說，在市場臨近2800點(diǎn)即將破位時(shí)，我們是不是避一避風(fēng)險(xiǎn)，還是在這個(gè)位置上補(bǔ)倉？或者握住籌碼？我還是那句老話，如果你手上的籌碼是價(jià)值型籌碼，這個(gè)時(shí)候退場就徹底輸了。

我們現(xiàn)在失去的是時(shí)間，將來迎接的是機(jī)會(huì)。現(xiàn)在如果退出，其實(shí)都冒著較大損失的風(fēng)險(xiǎn)，大家說不退出，我也冒著較大損失的風(fēng)險(xiǎn)。

我認(rèn)為在這個(gè)位置上，如果你手上拿的是優(yōu)質(zhì)籌碼，你不退出，我們且看龍年行情，你失去的可能都會(huì)在龍騰之時(shí)讓你有挽回?fù)p失的機(jī)會(huì)。

據(jù)我了解，目前很多機(jī)構(gòu)括一些私募都在2800點(diǎn)滿倉操作，大家說我們是散戶跟私募沒辦法相抗衡，既然如此，我的想法是如果投資人在當(dāng)下位置，對于個(gè)股殺跌感到難以忍受，我建議大家不要滿倉進(jìn)出，可以采取分倉操作方式。也就是說如果個(gè)股下跌，你賣出一半，不要全倉殺掉和割肉。

如果市場企穩(wěn)反彈，你再逐步增倉和補(bǔ)倉，大開大合、大進(jìn)大出、大買大賣，絕對不是當(dāng)下好的操作策略。

對于接下來市場大家說你怎么看？我認(rèn)為券商一定會(huì)形成強(qiáng)烈反撲。今年的市場非常像2019年，一旦市場企穩(wěn)，金融概念股會(huì)形成強(qiáng)烈反撲，所以券商概念股最近幾天反復(fù)試盤包括昨天，說明已經(jīng)出現(xiàn)了底位籌碼的進(jìn)攻態(tài)勢，所以大家手中一定要配置券商概念股。

另外1月18日華為鴻蒙系統(tǒng)全國發(fā)布會(huì)后，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和華為概念股也可能會(huì)繼續(xù)發(fā)力上攻。在這個(gè)位置上，能夠托舉指數(shù)的金融，包括部分地產(chǎn)概念股，都可能隨時(shí)發(fā)動(dòng)反攻行情，而前期進(jìn)行充分調(diào)整的華為概念也可能卷土重來。

如果讓我在這個(gè)位置上選擇投資組合，我認(rèn)為這兩個(gè)方向的投資標(biāo)的都值得現(xiàn)階段繼續(xù)持有，并且在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候底部加倉。