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瑞財(cái)經(jīng):機(jī)構(gòu)跑步入場(chǎng),機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)
2024-01-11 22:03:51來源:中方信富
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本周大家心情恐怕更加失望,節(jié)前紅包剛放到兜里,節(jié)后市場(chǎng)就突然變臉。從上周四開始A股連連破位,挑戰(zhàn)前期2882點(diǎn)底線。今天最低探到2870.42點(diǎn),大家說是不是二次探底失敗了?我認(rèn)為,節(jié)前雖然給了三天紅包,但并不意味著二次探底成功,所以節(jié)后市場(chǎng)出現(xiàn)向下震蕩調(diào)整,也在我們預(yù)期中。

【A股開局,為何恐慌氣氛濃烈?】

大家說二次探底究竟會(huì)探到哪里?我認(rèn)為二次探底可能會(huì)比前期的一次探底點(diǎn)位要低10%左右。前期2023年10月23號(hào)曾經(jīng)一度出現(xiàn)過一次快速下殺,然后形成了震蕩向上盤整,但很快又反壓了下來。

前面這段時(shí)間,2023年12月27號(hào)和12月21號(hào)形成的兩個(gè)小底部,其實(shí)并不是二次探底的最終結(jié)果。市場(chǎng)在節(jié)前形成了一個(gè)小的反抽后,又一次反壓下來,我估計(jì)這一波反壓將會(huì)徹底壓垮很多不堅(jiān)定投資人的信心。

這既是二次探底的技術(shù)性調(diào)整策略,同時(shí)在2024年元旦后,我們也可以找到一些基本面上影響股市向上反彈的重要因素。

首先,這一波調(diào)整主要?dú)α科鋵?shí)來自于公募基金的籌碼拋售。大家可能會(huì)感覺A股已經(jīng)慘淡到這種程度。為什么公募基金要在2024年開局打壓市場(chǎng)?我是這樣理解的,2023年12月,很多公募基金面臨著最后的排名沖刺,所以在12月應(yīng)該說他們的凈買入要大于凈賣出。一方面是為了維持公募基金的市值,另一方面也是為了維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)最近幾年市場(chǎng)有一個(gè)怪現(xiàn)象,往往年終歲尾,很多優(yōu)秀的公募基金,尤其是排行在前10名的公募基金,轉(zhuǎn)過年來就有可能會(huì)出現(xiàn)快速的市值損失,從而名次也迅速跌落下來。

這是什么原因?其實(shí)是公募基金在進(jìn)行充分市值轉(zhuǎn)換后,在進(jìn)行機(jī)構(gòu)倒倉,所以這兩天市場(chǎng)會(huì)有一些讓你摸不著頭腦的事情。本來節(jié)前我們拿到的一些低估值優(yōu)質(zhì)籌碼,節(jié)后突然出現(xiàn)瘋狂下跌,部分白馬股,優(yōu)質(zhì)成長股非理性下跌。大家會(huì)說誰在拋空這些籌碼,可能會(huì)是散戶,但絕對(duì)不是散戶主動(dòng)拋售籌碼。我認(rèn)為還是機(jī)構(gòu),尤其是部分公募基金將這些籌碼拋了出來。

這么拋,是不是要把市場(chǎng)打到2800點(diǎn)下方去?大家也沒有必要擔(dān)心,因?yàn)闄C(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)之間倒倉,你要相信拋出去的籌碼未必是垃圾籌碼,有人敢拋就有人敢接,新多主力在這個(gè)位置上跟散戶搶籌,我估計(jì)難度比較大。

但新多主力在這時(shí)候,從老基金中接過一些低估值籌碼,可能性不是沒有。所以有時(shí)候市場(chǎng)中的博弈和策略,背后還有你看不到的一些規(guī)則。

我跟很多投資人講,公募基金從年前凈買入到年后的凈賣出差別有多大?當(dāng)你看到這個(gè)差別后,就知道為什么這5天市場(chǎng)會(huì)加速趕底。如果市場(chǎng)有顛簸有震蕩,大家也不要過于緊張,因?yàn)橹髁υ谶@個(gè)位置更大幅度進(jìn)行籌碼收集。

中國有2億股民,6億基民,也就是說在14億人口中,基民總數(shù)占了1/3,很多投資人都不愿意在市場(chǎng)中做投資,更愿意把資金交給機(jī)構(gòu)。但在這里我們要說的是大家買基金和買股票是一樣的,選擇在什么時(shí)候買非常重要,不是基金不賺錢,而是在錯(cuò)誤時(shí)間買入錯(cuò)誤的基金標(biāo)的,跟股票是一樣的,也會(huì)賠錢。

A股在經(jīng)歷了一番調(diào)整后,其實(shí)受傷的不僅僅是股民,也有部分基民?;鹗兄迪陆禃r(shí),肯定會(huì)有很多基民著急贖回?;褚坏┶H回,基金管理人就不得不將手中的部分優(yōu)質(zhì)籌碼放掉,套現(xiàn)后應(yīng)對(duì)贖回壓力。這就是為什么開局時(shí),部分公募基金突然間凈賣出,將手中優(yōu)質(zhì)籌碼拋出,給A股制造了恐慌性氣氛。

我想告訴大家的是,好的東西誰都愿意爭(zhēng)先恐后占便宜。只有眾多散戶在這時(shí)會(huì)慌里慌張跟著前期主力一起拋售優(yōu)質(zhì)籌碼,而作為新多主力這時(shí)候卻高高興興在2900點(diǎn)下方收集一群又一群廉價(jià)籌碼。

二次探底就是在這種資金相互對(duì)倒的情況下,完成最后的收割和籌碼收集。所以你擔(dān)心A股市場(chǎng)要崩盤是過慮了。因?yàn)檎娴牟恍枰粼谶@個(gè)地方去接盤,新多主力在3000點(diǎn)下方,每次調(diào)整都是進(jìn)場(chǎng)吸籌的重要機(jī)會(huì)。

【越優(yōu)質(zhì)的籌碼,現(xiàn)在越該死死拿著】

今天我們?cè)谖脖P通過數(shù)據(jù)進(jìn)行了一次有效測(cè)試。發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中漲得最快的是2023年跌幅最大的光伏熱點(diǎn)。

我們用數(shù)據(jù)跟蹤后,準(zhǔn)確地挑選出了一些超跌反彈的光伏標(biāo)的,結(jié)果我們發(fā)現(xiàn)主力進(jìn)場(chǎng)速度比我們選股速度還快,基本上剛剛通過數(shù)據(jù)篩選,追蹤到了這些超跌個(gè)股的反彈跡象,不到十幾分鐘,這些個(gè)股就封在漲停上。

如果不是機(jī)構(gòu)以跑步速度進(jìn)來,這些籌碼怎么會(huì)在股指向下急挫創(chuàng)新低的情況下,與大盤反方向急速上漲,瞬間封在漲停上,根本不給散戶介入時(shí)間。

今天好多投資人情緒激動(dòng),但用數(shù)據(jù)分析市場(chǎng)會(huì)異常欣喜,可能我的心情跟大家完全不一樣。到了2024年,我認(rèn)為不確定性干擾因素比較多,但A股確定性上漲機(jī)會(huì)卻比2023年多。

因?yàn)槭袌?chǎng)到了這個(gè)程度,我們發(fā)現(xiàn)2800點(diǎn)附近很多個(gè)股都具備超跌反彈的性質(zhì),所以又到了我們?cè)邳S金坑里找黃金的時(shí)候。我告訴客戶,越優(yōu)質(zhì)的籌碼,這個(gè)時(shí)候你越該死死拿著,大家說這些籌碼我們?cè)?000點(diǎn)就拿著,到現(xiàn)在跌的慘不忍睹,真的拿不住。

我在上幾次瑞財(cái)經(jīng)中告訴大家,如果你確認(rèn)它是有價(jià)值籌碼,就要耐心拿下去,你賠的是時(shí)間,不會(huì)失去投資收益。如果你現(xiàn)在離開,就是失敗,為什么?因?yàn)槟愕馁Y金規(guī)模和主力的資金規(guī)模完全沒有可比性,你只是滄海一粟,主力的建倉周期非常長,他有足夠的資金,所以進(jìn)場(chǎng)時(shí)他有足夠的耐心,需要市場(chǎng)給他足夠時(shí)間。

大家這幾天反復(fù)說,高層會(huì)議要提振中國股民信心,結(jié)果從7.24到現(xiàn)在,A股徐徐盤下連創(chuàng)新低,年線已經(jīng)逼近底部支撐。A股到底還有沒有希望?中國有句老話:“久伏天者,飛必高”。所以我無數(shù)次在瑞財(cái)經(jīng)中告訴大家,投資和投機(jī)最大的區(qū)別就在于你要經(jīng)受時(shí)間考驗(yàn)。

大家最近都愿意看《繁花》這部電視劇,我也覺得有很多值得大家玩味的地方,它好像在描述中國股市,實(shí)際上卻揭示了人性的弱點(diǎn)。

王家衛(wèi)用10年打造了這么一部電視劇,所以我覺得一個(gè)好作品是需要時(shí)間的,更何況大家在A股投資,時(shí)間是大家的朋友,可是我們總是在跟時(shí)間過不去,總希望A股今天到位,明天上漲。其實(shí)是大家在預(yù)期中給自己設(shè)定的預(yù)期打敗了。

A股就是這樣,會(huì)利用人性貪婪的弱點(diǎn),把你一點(diǎn)點(diǎn)套在每個(gè)k線上。

其實(shí)你看上證指數(shù)年線,會(huì)發(fā)現(xiàn)中國資本市場(chǎng)從1992年設(shè)立到現(xiàn)在,基本上每年k線都圍繞20年均線走著一個(gè)上升通道,最高點(diǎn)在6124點(diǎn),也就是說底部支撐從來就沒有被破過。

2023年2022年出現(xiàn)兩根陰線,2024年初大家會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)年線好像有被破的風(fēng)險(xiǎn),也就是說這5天來市場(chǎng)連續(xù)殺跌后,大家都在擔(dān)心A股的國運(yùn)線支撐能不能撐得?。课腋嬖V大家,越是到這種岌岌可危時(shí),也就越到了A股即將迎來戰(zhàn)略性反彈的時(shí)候,所以如果你看到這個(gè)年線,心里會(huì)有一點(diǎn)舒緩。

這幾十年A股沒有一次在年線這個(gè)位置上出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)事件,如果出現(xiàn),那就是我們所說的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),無法抵御的風(fēng)險(xiǎn)?,F(xiàn)在我認(rèn)為對(duì)于A股來講,不存在這個(gè)風(fēng)險(xiǎn),所以我堅(jiān)持我的觀點(diǎn),市場(chǎng)進(jìn)行二次探底,不管如何距離A股反彈越來越近了。我們?cè)谶@個(gè)位置主要投資策略是什么?就是死死的抓住那些未來有反彈的低估值優(yōu)質(zhì)籌碼。

【1季度或迎轉(zhuǎn)折,匯率影響上半年A股反彈高度】

2024年開局世界不太平,俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)還沒結(jié)束,巴以沖突打得又熱鬧起來了,朝韓危機(jī)已經(jīng)成為了亞洲的火藥庫。人民幣匯率2024開局,用了不到一周時(shí)間跌去了1000點(diǎn),地緣政治危機(jī)再次在匯率市場(chǎng)上形成重壓,所以這也是導(dǎo)致本周一A股突然出現(xiàn)一根大陰線的主要原因。

因?yàn)楫?dāng)日人民幣匯率跌了900點(diǎn),這兩天雖然有所穩(wěn)定,但匯率還是出現(xiàn)小幅度回撤。所以這一周時(shí)間1000點(diǎn)的殺跌也干擾了A股的流動(dòng)性。大家說2024年人民幣走勢(shì)會(huì)是什么樣子?還有沒有可能像去年四季度形成快速反彈?

從目前市場(chǎng)格局看,中美之間的金融博弈已經(jīng)進(jìn)入到了局中狀態(tài),比較焦灼。我上次說不是終局=是局中,兩國都不太好受,現(xiàn)在美國面臨著大選。

我最近看了特朗普總統(tǒng)大選的宣傳片,開篇就把美國現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了一次比較晦暗的描述。特朗普說美國正在走向衰落,作為美國前總統(tǒng),他好像是客觀描述美國現(xiàn)狀,實(shí)際上他想表達(dá)的意圖是希望美國重新強(qiáng)大起來,但是他卻在開篇把美國的衰落原因歸功于這一屆拜登政府,大家有時(shí)間可以在網(wǎng)上搜一下特朗普總統(tǒng)競(jìng)選的宣傳片,站在中國人的角度看宣傳片,你會(huì)感覺驚訝,你會(huì)覺得美國人自己是在檢討自己,還是自己在預(yù)測(cè)未來的命運(yùn)。

現(xiàn)在對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來講,他們每出一張牌都異常謹(jǐn)慎小心。在過去的兩年中任性加息了11次,每次加息都是霸道和野蠻,絲毫不理會(huì)全球金融風(fēng)險(xiǎn)。而2023年,美國債務(wù)危機(jī)已成為威脅美國國家安全的主要問題時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)開始變得謹(jǐn)慎,尤其是巴以沖突導(dǎo)致美國內(nèi)部財(cái)團(tuán)出現(xiàn)巨大分歧,所以美聯(lián)儲(chǔ)在2024年還要不要進(jìn)行加息和進(jìn)一步縮表,都將是影響2024年全球金融市場(chǎng)的重要因素。

很多經(jīng)濟(jì)學(xué)者預(yù)測(cè),美聯(lián)儲(chǔ)在2024年不但要停止加息,而且還將考慮進(jìn)一步量化寬松來維持現(xiàn)在美國財(cái)政岌岌可危的現(xiàn)狀,美國的縮表計(jì)劃也有可能會(huì)在一季度提前結(jié)束。

也就是說,2024年一季度是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

美國哪怕是做最后一次加息決定,我認(rèn)為都沒有絲毫意義。因?yàn)樗芸鞂?huì)采取降息,擴(kuò)大貨幣發(fā)行的經(jīng)濟(jì)政策,否則要想維持美國股市的高位和巨額債務(wù)難上加難。尤其是美國很多銀行、房地產(chǎn)公司破產(chǎn)倒閉,將加速美國2024年經(jīng)濟(jì)下滑。盡管耶倫提出美國在2023年已成功將經(jīng)濟(jì)軟著陸,但其巨大債務(wù)負(fù)擔(dān)卻有可能使得美國在2024年重啟一輪新經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期。

這個(gè)時(shí)候就像到了水中央一樣,向前向后向左向右都到了步履維艱的時(shí)候,上下兩難進(jìn)退維谷。因?yàn)槊绹爽F(xiàn)在明顯自處危局,并在考慮怎么轉(zhuǎn)嫁危機(jī)。

對(duì)亞洲市場(chǎng),一方面扶持印度;一方面扶持日本。2023年下半年,美國萬億資本流向了印度和日本,日經(jīng)指數(shù)已到了30000點(diǎn)上方,扶持這兩個(gè)國家的股市。

目的就是遏制全球資金進(jìn)入中國,但他卻萬萬沒有想到流入亞洲的資金實(shí)際上在亞洲建立了一個(gè)龐大的資金池,資金只要從美國流出來,對(duì)美國的威脅就已經(jīng)很大了。如果美國進(jìn)入降息周期,無疑美股市場(chǎng)上一些長期投資者和機(jī)構(gòu)必將將其資金向外撤離,選擇更具投資機(jī)會(huì)的市場(chǎng)。

亞洲在2023年已迎來了全球機(jī)構(gòu)進(jìn)入,所以2023年印度市場(chǎng)和日本市場(chǎng)異常繁榮,我曾經(jīng)說過不要嫉妒人家,相反我們要從另一方面考慮,只要資金流入亞洲,將來就有機(jī)會(huì)流入中國,所以人算不如天算。中國的國運(yùn)就在這里,只是還沒有迎來最合適的天時(shí),就像下圍棋一樣,圍來圍去,最后才看明白。中美之間在金融博弈的戰(zhàn)場(chǎng)上,匯率變化會(huì)影響到上半年A股的反彈高度。

如果美國進(jìn)入量化寬松,中國政府會(huì)不會(huì)采取靈活的貨幣政策向市場(chǎng)投放流動(dòng)性,我認(rèn)為這個(gè)可能性比較大。如果是這樣,就跟我們前期對(duì)于市場(chǎng)的預(yù)測(cè)基本上一致。在流動(dòng)性充裕的時(shí)候,美國如果進(jìn)入降息周期,全球股市都可能會(huì)面臨著一次較強(qiáng)程度的反彈,尤其中國股市,因?yàn)槲覀兊乃坏?,估值低,所以迎接的是較大幅度的估值修復(fù)性上漲行情。

相比日本和印度,中國資本市場(chǎng)更具有估值優(yōu)勢(shì)。美國想要試圖用日本和印度來壓制中國資本市場(chǎng)崛起,會(huì)適得其反。不但把資金調(diào)出美國,而且還很可能因?yàn)橹袊Y本市場(chǎng)觸底反攻,而形成亞洲一個(gè)新資金池。當(dāng)然新資金池會(huì)不會(huì)是中國資本市場(chǎng)有一個(gè)較大幅度開放?現(xiàn)在我們倒是希望資本項(xiàng)開放,但可能性不大,至少在香港看是比較悲觀的,如果將來國家在香港給一些優(yōu)惠政策,比如落戶政策,包括香港和海南作為自由貿(mào)易港的資金結(jié)算政策,可能彈指一揮間,香港、海南變成了中國兩個(gè)龍睛之處。

如果真的把海南和香港作為中國的自由貿(mào)易港,自由貿(mào)易區(qū),香港將很快會(huì)恢復(fù)全球金融中心地位,而海南也很快會(huì)成為全球自由貿(mào)易中心,整個(gè)粵港澳地區(qū)會(huì)成為牽動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要頭部地區(qū),而東南沿海是龍身,所以龍年會(huì)發(fā)生比較激烈的變化。“百年變局,龍行天下”,我們期待有一份特別期許,期許龍年會(huì)是一個(gè)重要拐點(diǎn)。

2017年,我們就曾經(jīng)提到過“世界激蕩,東方獨(dú)亮”。從2017年到2023年是一個(gè)挺漫長的周期,中間經(jīng)歷了很多,2018年開始的貿(mào)易戰(zhàn),科技戰(zhàn)、金融戰(zhàn),還有三年的新冠疫情,但中國資本市場(chǎng)基本上還在3000點(diǎn)位置堅(jiān)挺。

2024年,對(duì)于A股來講,只要能夠穩(wěn)得住,就有可能會(huì)迎來一次強(qiáng)大的上漲機(jī)遇。

【大盤股指不代表賽道價(jià)值,重點(diǎn)把握行業(yè)指數(shù)】

對(duì)于目前外匯市場(chǎng)的調(diào)整,我認(rèn)為跟地緣政治危機(jī)有較大關(guān)系,但中國匯率市場(chǎng)的向上反彈,有可能會(huì)因?yàn)槊绹?,尤其是美?lián)儲(chǔ)改變加息策略,使得2024年有繼續(xù)向上反彈的空間。所以對(duì)于匯率市場(chǎng)的短暫波動(dòng),大家不必?fù)?dān)心。

第三個(gè)問題我想跟大家說,對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng),上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板,你如果天天看這幾個(gè)指數(shù),會(huì)感到越來越慌。所以建議大家在2024年不要關(guān)注大盤指數(shù)的運(yùn)行方向,無論是跌還是漲,其實(shí)都不代表中國資本市場(chǎng)真正內(nèi)涵,而中國資本市場(chǎng)真正的內(nèi)涵,在數(shù)字革命到來的今天,大盤股指反映的并不是代表先進(jìn)生產(chǎn)力的創(chuàng)新科技成長賽道的價(jià)值。2023年已經(jīng)告訴我們,有很多創(chuàng)新科技成長股走出了數(shù)倍上漲行情,所以結(jié)構(gòu)牛就是科技牛。

2024年依然不要關(guān)注大盤股指的運(yùn)行方向,而要重點(diǎn)把握行業(yè)指數(shù)的排名。所以2024年如果你想把握中線機(jī)會(huì),必須要把握行業(yè)指數(shù)的運(yùn)行趨勢(shì)。今年中方智投軟件很快會(huì)給大家推出一個(gè)新的數(shù)據(jù)模塊——行業(yè)指數(shù),不是板塊監(jiān)測(cè),是行業(yè)指數(shù)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)。

我認(rèn)為A股在3000點(diǎn)位置,上下500點(diǎn)是它的震蕩區(qū)間,在未來反彈中,如果突破3500點(diǎn),一定是攜帶權(quán)重比例較大的低估值藍(lán)籌,國企概念在發(fā)揮重要作用。但因?yàn)?024年充滿不確定性因素,所以你不要期待大盤股指過度上漲,我們更期待的是在市場(chǎng)收復(fù)3000點(diǎn),并且跨越3500點(diǎn)的過程中,讓我們安安穩(wěn)穩(wěn)地收獲到新價(jià)值成長的紅利。

今年我們整體的布局情況,第一步是挑選新價(jià)值賽道中被嚴(yán)重錯(cuò)殺的,沒有在2023年得到充分炒作的標(biāo)的,比如:光伏,新能源前幾年一度輝煌,但在最近三年跌幅較大,尤其是光伏板塊領(lǐng)跌,成為2023年跌幅最大的創(chuàng)新科技賽道籌碼。我們相信這部分籌碼有可能在2024年率先帶領(lǐng)新能源形成超跌反彈,所以這部分就是我們要積極關(guān)注的2024年投資方向。

再比如2023年漲幅居前的有很多華為概念股,不是說這些股票沒有繼續(xù)上漲的動(dòng)能,而是在華為概念驅(qū)動(dòng)下,有一批數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股在底部躍躍欲試。我們?cè)?024年要把這些數(shù)字經(jīng)濟(jì)賽道上出現(xiàn)的新標(biāo)的納入投資選擇,因?yàn)槲覀冎肋@些投資標(biāo)的將來會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤,跑贏滬深300。所以新能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)依然是我們2024年重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。對(duì)于2024年來講,我覺得大家還需要關(guān)注全球出現(xiàn)流動(dòng)性寬松,必將會(huì)引發(fā)消費(fèi)物價(jià)上漲。所以我們認(rèn)為2024年在傳統(tǒng)周期行業(yè)中,要特別關(guān)注消費(fèi)白馬的價(jià)值回歸。

最近一周,旅游經(jīng)濟(jì)成為2024年榜首。哈爾濱的冰雪節(jié)在三天內(nèi)銷售額拉到60億,這其實(shí)是個(gè)強(qiáng)烈信號(hào)。所以大家關(guān)注一下今年的旅游消費(fèi),包括百貨、醫(yī)美、白酒、食品飲料,這些前期出現(xiàn)深幅度調(diào)整的籌碼,都可能在這一輪超跌反彈中形成強(qiáng)勢(shì)回歸。

所以看低估值藍(lán)籌主要看消費(fèi)。

至于金融和地產(chǎn),我們說它是大盤的護(hù)衛(wèi)者,是托舉股指的支撐力量,這些股票不會(huì)全年持續(xù)性上漲,而在階段性上漲中,消費(fèi)會(huì)成為資金追逐的主要目標(biāo)。即便是市場(chǎng)上漲力度趨緩,我們認(rèn)為結(jié)構(gòu)性牛市中的科技牛也不會(huì)回頭。

未來幾年,科技牛將成為中國資本市場(chǎng)重要的驅(qū)動(dòng)力量,核心的成長力量。只有中國資本市場(chǎng)這頭倔強(qiáng)的科技牛越走越強(qiáng),中國經(jīng)濟(jì)才有可能形成突破,在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型后形成強(qiáng)大復(fù)蘇。所以中國政府也好,證監(jiān)會(huì)也好,我估計(jì)所有能出現(xiàn)的資本市場(chǎng)政策都將為科技牛助力。如果在前幾年你就意識(shí)到了,不看股指做股票,而是看行業(yè)指數(shù)做股票,你會(huì)成為市場(chǎng)的贏家。

但現(xiàn)在也不晚,我覺得機(jī)會(huì)對(duì)于中國資本市場(chǎng)來講剛剛開始,因?yàn)槲磥頃?huì)有更多創(chuàng)新科技企業(yè),通過資本市場(chǎng)獲得發(fā)展。

盡管大家對(duì)于IPO現(xiàn)在充滿厭惡和反感,但未來強(qiáng)大的金融資本市場(chǎng),如果在A股有可持續(xù)性發(fā)展,你會(huì)發(fā)現(xiàn)中國科技力量的崛起才是金融強(qiáng)國崛起的標(biāo)志,所以未來不一定是消費(fèi)概念會(huì)成為龍頭,未來中國一定是創(chuàng)新藍(lán)籌的天下。

我不知道大家在2023年是不是看了賀歲片《非誠勿擾3》,我覺得這個(gè)片子拍得也很有意思,編劇和導(dǎo)演大膽想象未來10年智能機(jī)器人出現(xiàn)后人類生活的改變。

所以對(duì)于中國消費(fèi)來講,更多的電子化產(chǎn)品出現(xiàn),人工智能產(chǎn)品出現(xiàn)會(huì)成為新消費(fèi)的代表。所以消費(fèi)是永恒的主題,而在消費(fèi)中,電子信息消費(fèi)和新的智能化消費(fèi)產(chǎn)品出現(xiàn),在中國有廣闊的市場(chǎng)前景,就像中國新能源汽車突然間躍居全球首位。未來我們也在想象,像人工智能時(shí)代的家庭機(jī)器人,也很快會(huì)使得中國的新消費(fèi)市場(chǎng)煥然一新。

所以中國資本市場(chǎng)未來會(huì)有巨大的結(jié)構(gòu)性改變。我預(yù)計(jì)中國資本市場(chǎng)會(huì)有一次大的反轉(zhuǎn)行情,其實(shí)也是傳統(tǒng)行業(yè)逐步放棄籌碼,或是傳統(tǒng)行業(yè)逐步和新經(jīng)濟(jì)行業(yè)形成分化。也就是說曾經(jīng)那些維持市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的資金,會(huì)從傳統(tǒng)行業(yè)中撤出,重新奔赴到新經(jīng)濟(jì)賽道上。

到那個(gè)時(shí)候,你會(huì)發(fā)現(xiàn)中國股市才真正進(jìn)入到新的發(fā)展階段,而現(xiàn)在是一個(gè)重要轉(zhuǎn)型期,資金還要通過傳統(tǒng)行業(yè)來維持市場(chǎng)穩(wěn)定,同時(shí)還要給更多創(chuàng)新企業(yè)帶來新的融資可能。

現(xiàn)在你看A股比較別扭,甚至覺得風(fēng)險(xiǎn)大,但你若能把握其中規(guī)律,防范風(fēng)險(xiǎn),抓住機(jī)遇,還是很適合做家庭資產(chǎn)配置的市場(chǎng)。

當(dāng)然跟銀行儲(chǔ)蓄和房地產(chǎn)投資不完全一樣,因?yàn)樗枰鄬I(yè),需要更多對(duì)市場(chǎng)的深度理解,但我相信2024年以后的中國金融資本市場(chǎng)會(huì)誕生更多新的財(cái)富所有者,而這些財(cái)富所有者是帶著新認(rèn)知,登上財(cái)富舞臺(tái)的。

就是說如你對(duì)創(chuàng)新科技有接受,有認(rèn)知,有理解,才有發(fā)現(xiàn),才有獲得。所以我們不能再單純地看待股指,抱怨市場(chǎng),沒有絲毫意義。

現(xiàn)在我們應(yīng)該更多瀏覽創(chuàng)新科技賽道的行業(yè)發(fā)展報(bào)告,多研究行業(yè)中的龍頭上市公司報(bào)告,把這些功課做足,我覺得大盤股指是漲是跌,對(duì)我們沒有太大意義,你現(xiàn)在看到滿網(wǎng)的抱怨聲、謾罵聲,大部分是在罵股指,股指又創(chuàng)新低了。

其實(shí)我覺得這些人挺可憐,因?yàn)闆]有抓住事物的本質(zhì),股指運(yùn)行是假象,股指下跌實(shí)際上是為了掩護(hù)更多中小市值創(chuàng)新科技成長股的上漲。如果你一葉障目,被股指遮蔽了,不看創(chuàng)新科技成長標(biāo)的機(jī)會(huì),注定會(huì)是接下來資本市場(chǎng)的韭菜,所以要想不被市場(chǎng)欺騙,就不要自己欺騙自己。

今天我給大家講個(gè)故事,幼兒園一個(gè)班的孩子興高采烈的在玩的時(shí)候,突然一個(gè)孩子嚎啕大哭,哭的孩子們都感覺到莫名其妙,但總會(huì)有第二個(gè)孩子跟著他一起哭,但他不知道自己為什么哭,然后就會(huì)有第三個(gè)孩子跟著他一起哭,最后全班同學(xué)會(huì)一起哭,所有人都不知道自己為什么哭,其實(shí)就是因?yàn)檫@種情緒的傳染,跟孩子產(chǎn)生了共情。

現(xiàn)在股市也這樣,大家覺得自己被騙了,就抱怨,開始哭,然后會(huì)有更多的賠錢的人一起跟著抱怨,其實(shí)有抱怨的時(shí)間不如反思自己,默默地在市場(chǎng)中尋找賺錢的規(guī)律。

市場(chǎng)不管如何變化,其實(shí)都是有規(guī)律的,如果能夠找到這些規(guī)律,就可以避免損失,當(dāng)然這是極少數(shù)人能找到的。

所以股市無論是中國散戶還是美國散戶,80%都是賠錢的,甚至90%,因?yàn)榇蠹蚁裼變簣@里的孩子那樣期望市場(chǎng)能夠給予你,而從來就沒有想過股市不可能無緣無故的讓你成為贏家,它不是慈善的地方,它就是一個(gè)智力博弈的空間。

所以未來中國的數(shù)字化發(fā)展,我認(rèn)為更多智力博弈空間還會(huì)出現(xiàn),除了股市可能還有其他的,我們要做的就是不斷學(xué)習(xí)提升認(rèn)知,通過學(xué)習(xí)提高自我修為。

有很多問題你看到的表象并不代表是真相,只有透過現(xiàn)象看本質(zhì),才能去偽存真,所以你輸錢也不要怪別人,都是自己的認(rèn)知出現(xiàn)了問題,凡事從自我找原因,你總能找出出路來,反之,就會(huì)把自己逼上絕路。

在今天大家心情都不好時(shí),我還要告訴大家,我看這個(gè)市場(chǎng)現(xiàn)在遍地是黃金,時(shí)間可以證明一切,你只要站在灑滿黃金的賽道上,不久的將來就會(huì)看到意外和驚喜。

(本文根據(jù)《一年一度瑞財(cái)經(jīng)》演講整理,作者張松(天瑞)系中方信富首席宏觀策略分析師。)


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