本周大家心情恐怕更加失望，節(jié)前紅包剛放到兜里，節(jié)后市場(chǎng)就突然變臉。從上周四開(kāi)始A股連連破位，挑戰(zhàn)前期2882點(diǎn)底線。今天最低探到2870.42點(diǎn)，大家說(shuō)是不是二次探底失敗了？我認(rèn)為，節(jié)前雖然給了三天紅包，但并不意味著二次探底成功，所以節(jié)后市場(chǎng)出現(xiàn)向下震蕩調(diào)整，也在我們預(yù)期中。

【A股開(kāi)局，為何恐慌氣氛濃烈？】

大家說(shuō)二次探底究竟會(huì)探到哪里？我認(rèn)為二次探底可能會(huì)比前期的一次探底點(diǎn)位要低10%左右。前期2023年10月23號(hào)曾經(jīng)一度出現(xiàn)過(guò)一次快速下殺，然后形成了震蕩向上盤(pán)整，但很快又反壓了下來(lái)。

前面這段時(shí)間，2023年12月27號(hào)和12月21號(hào)形成的兩個(gè)小底部，其實(shí)并不是二次探底的最終結(jié)果。市場(chǎng)在節(jié)前形成了一個(gè)小的反抽后，又一次反壓下來(lái)，我估計(jì)這一波反壓將會(huì)徹底壓垮很多不堅(jiān)定投資人的信心。

這既是二次探底的技術(shù)性調(diào)整策略，同時(shí)在2024年元旦后，我們也可以找到一些基本面上影響股市向上反彈的重要因素。

首先，這一波調(diào)整主要?dú)α科鋵?shí)來(lái)自于公募基金的籌碼拋售。大家可能會(huì)感覺(jué)A股已經(jīng)慘淡到這種程度。為什么公募基金要在2024年開(kāi)局打壓市場(chǎng)？我是這樣理解的，2023年12月，很多公募基金面臨著最后的排名沖刺，所以在12月應(yīng)該說(shuō)他們的凈買(mǎi)入要大于凈賣(mài)出。一方面是為了維持公募基金的市值，另一方面也是為了維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)最近幾年市場(chǎng)有一個(gè)怪現(xiàn)象，往往年終歲尾，很多優(yōu)秀的公募基金，尤其是排行在前10名的公募基金，轉(zhuǎn)過(guò)年來(lái)就有可能會(huì)出現(xiàn)快速的市值損失，從而名次也迅速跌落下來(lái)。

這是什么原因？其實(shí)是公募基金在進(jìn)行充分市值轉(zhuǎn)換后，在進(jìn)行機(jī)構(gòu)倒倉(cāng)，所以這兩天市場(chǎng)會(huì)有一些讓你摸不著頭腦的事情。本來(lái)節(jié)前我們拿到的一些低估值優(yōu)質(zhì)籌碼，節(jié)后突然出現(xiàn)瘋狂下跌，部分白馬股，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股非理性下跌。大家會(huì)說(shuō)誰(shuí)在拋空這些籌碼，可能會(huì)是散戶，但絕對(duì)不是散戶主動(dòng)拋售籌碼。我認(rèn)為還是機(jī)構(gòu)，尤其是部分公募基金將這些籌碼拋了出來(lái)。

這么拋，是不是要把市場(chǎng)打到2800點(diǎn)下方去？大家也沒(méi)有必要擔(dān)心，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)之間倒倉(cāng)，你要相信拋出去的籌碼未必是垃圾籌碼，有人敢拋就有人敢接，新多主力在這個(gè)位置上跟散戶搶籌，我估計(jì)難度比較大。

但新多主力在這時(shí)候，從老基金中接過(guò)一些低估值籌碼，可能性不是沒(méi)有。所以有時(shí)候市場(chǎng)中的博弈和策略，背后還有你看不到的一些規(guī)則。

我跟很多投資人講，公募基金從年前凈買(mǎi)入到年后的凈賣(mài)出差別有多大？當(dāng)你看到這個(gè)差別后，就知道為什么這5天市場(chǎng)會(huì)加速趕底。如果市場(chǎng)有顛簸有震蕩，大家也不要過(guò)于緊張，因?yàn)橹髁υ谶@個(gè)位置更大幅度進(jìn)行籌碼收集。

中國(guó)有2億股民，6億基民，也就是說(shuō)在14億人口中，基民總數(shù)占了1/3，很多投資人都不愿意在市場(chǎng)中做投資，更愿意把資金交給機(jī)構(gòu)。但在這里我們要說(shuō)的是大家買(mǎi)基金和買(mǎi)股票是一樣的，選擇在什么時(shí)候買(mǎi)非常重要，不是基金不賺錢(qián)，而是在錯(cuò)誤時(shí)間買(mǎi)入錯(cuò)誤的基金標(biāo)的，跟股票是一樣的，也會(huì)賠錢(qián)。

A股在經(jīng)歷了一番調(diào)整后，其實(shí)受傷的不僅僅是股民，也有部分基民?；鹗兄迪陆禃r(shí)，肯定會(huì)有很多基民著急贖回。基民一旦贖回，基金管理人就不得不將手中的部分優(yōu)質(zhì)籌碼放掉，套現(xiàn)后應(yīng)對(duì)贖回壓力。這就是為什么開(kāi)局時(shí)，部分公募基金突然間凈賣(mài)出，將手中優(yōu)質(zhì)籌碼拋出，給A股制造了恐慌性氣氛。

我想告訴大家的是，好的東西誰(shuí)都愿意爭(zhēng)先恐后占便宜。只有眾多散戶在這時(shí)會(huì)慌里慌張跟著前期主力一起拋售優(yōu)質(zhì)籌碼，而作為新多主力這時(shí)候卻高高興興在2900點(diǎn)下方收集一群又一群廉價(jià)籌碼。

二次探底就是在這種資金相互對(duì)倒的情況下，完成最后的收割和籌碼收集。所以你擔(dān)心A股市場(chǎng)要崩盤(pán)是過(guò)慮了。因?yàn)檎娴牟恍枰粼谶@個(gè)地方去接盤(pán)，新多主力在3000點(diǎn)下方，每次調(diào)整都是進(jìn)場(chǎng)吸籌的重要機(jī)會(huì)。

【越優(yōu)質(zhì)的籌碼，現(xiàn)在越該死死拿著】

今天我們?cè)谖脖P(pán)通過(guò)數(shù)據(jù)進(jìn)行了一次有效測(cè)試。發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中漲得最快的是2023年跌幅最大的光伏熱點(diǎn)。

我們用數(shù)據(jù)跟蹤后，準(zhǔn)確地挑選出了一些超跌反彈的光伏標(biāo)的，結(jié)果我們發(fā)現(xiàn)主力進(jìn)場(chǎng)速度比我們選股速度還快，基本上剛剛通過(guò)數(shù)據(jù)篩選，追蹤到了這些超跌個(gè)股的反彈跡象，不到十幾分鐘，這些個(gè)股就封在漲停上。

如果不是機(jī)構(gòu)以跑步速度進(jìn)來(lái)，這些籌碼怎么會(huì)在股指向下急挫創(chuàng)新低的情況下，與大盤(pán)反方向急速上漲，瞬間封在漲停上，根本不給散戶介入時(shí)間。

今天好多投資人情緒激動(dòng)，但用數(shù)據(jù)分析市場(chǎng)會(huì)異常欣喜，可能我的心情跟大家完全不一樣。到了2024年，我認(rèn)為不確定性干擾因素比較多，但A股確定性上漲機(jī)會(huì)卻比2023年多。

因?yàn)槭袌?chǎng)到了這個(gè)程度，我們發(fā)現(xiàn)2800點(diǎn)附近很多個(gè)股都具備超跌反彈的性質(zhì)，所以又到了我們?cè)邳S金坑里找黃金的時(shí)候。我告訴客戶，越優(yōu)質(zhì)的籌碼，這個(gè)時(shí)候你越該死死拿著，大家說(shuō)這些籌碼我們?cè)?000點(diǎn)就拿著，到現(xiàn)在跌的慘不忍睹，真的拿不住。

我在上幾次瑞財(cái)經(jīng)中告訴大家，如果你確認(rèn)它是有價(jià)值籌碼，就要耐心拿下去，你賠的是時(shí)間，不會(huì)失去投資收益。如果你現(xiàn)在離開(kāi)，就是失敗，為什么？因?yàn)槟愕馁Y金規(guī)模和主力的資金規(guī)模完全沒(méi)有可比性，你只是滄海一粟，主力的建倉(cāng)周期非常長(zhǎng)，他有足夠的資金，所以進(jìn)場(chǎng)時(shí)他有足夠的耐心，需要市場(chǎng)給他足夠時(shí)間。

大家這幾天反復(fù)說(shuō)，高層會(huì)議要提振中國(guó)股民信心，結(jié)果從7.24到現(xiàn)在，A股徐徐盤(pán)下連創(chuàng)新低，年線已經(jīng)逼近底部支撐。A股到底還有沒(méi)有希望？中國(guó)有句老話：“久伏天者，飛必高”。所以我無(wú)數(shù)次在瑞財(cái)經(jīng)中告訴大家，投資和投機(jī)最大的區(qū)別就在于你要經(jīng)受時(shí)間考驗(yàn)。

大家最近都愿意看《繁花》這部電視劇，我也覺(jué)得有很多值得大家玩味的地方，它好像在描述中國(guó)股市，實(shí)際上卻揭示了人性的弱點(diǎn)。

王家衛(wèi)用10年打造了這么一部電視劇，所以我覺(jué)得一個(gè)好作品是需要時(shí)間的，更何況大家在A股投資，時(shí)間是大家的朋友，可是我們總是在跟時(shí)間過(guò)不去，總希望A股今天到位，明天上漲。其實(shí)是大家在預(yù)期中給自己設(shè)定的預(yù)期打敗了。

A股就是這樣，會(huì)利用人性貪婪的弱點(diǎn)，把你一點(diǎn)點(diǎn)套在每個(gè)k線上。

其實(shí)你看上證指數(shù)年線，會(huì)發(fā)現(xiàn)中國(guó)資本市場(chǎng)從1992年設(shè)立到現(xiàn)在，基本上每年k線都圍繞20年均線走著一個(gè)上升通道，最高點(diǎn)在6124點(diǎn)，也就是說(shuō)底部支撐從來(lái)就沒(méi)有被破過(guò)。

2023年2022年出現(xiàn)兩根陰線，2024年初大家會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)年線好像有被破的風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)這5天來(lái)市場(chǎng)連續(xù)殺跌后，大家都在擔(dān)心A股的國(guó)運(yùn)線支撐能不能撐得??？我告訴大家，越是到這種岌岌可危時(shí)，也就越到了A股即將迎來(lái)戰(zhàn)略性反彈的時(shí)候，所以如果你看到這個(gè)年線，心里會(huì)有一點(diǎn)舒緩。

這幾十年A股沒(méi)有一次在年線這個(gè)位置上出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)事件，如果出現(xiàn)，那就是我們所說(shuō)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法抵御的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在我認(rèn)為對(duì)于A股來(lái)講，不存在這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，所以我堅(jiān)持我的觀點(diǎn)，市場(chǎng)進(jìn)行二次探底，不管如何距離A股反彈越來(lái)越近了。我們?cè)谶@個(gè)位置主要投資策略是什么？就是死死的抓住那些未來(lái)有反彈的低估值優(yōu)質(zhì)籌碼。

【1季度或迎轉(zhuǎn)折，匯率影響上半年A股反彈高度】

2024年開(kāi)局世界不太平，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)還沒(méi)結(jié)束，巴以沖突打得又熱鬧起來(lái)了，朝韓危機(jī)已經(jīng)成為了亞洲的火藥庫(kù)。人民幣匯率2024開(kāi)局，用了不到一周時(shí)間跌去了1000點(diǎn)，地緣政治危機(jī)再次在匯率市場(chǎng)上形成重壓，所以這也是導(dǎo)致本周一A股突然出現(xiàn)一根大陰線的主要原因。

因?yàn)楫?dāng)日人民幣匯率跌了900點(diǎn)，這兩天雖然有所穩(wěn)定，但匯率還是出現(xiàn)小幅度回撤。所以這一周時(shí)間1000點(diǎn)的殺跌也干擾了A股的流動(dòng)性。大家說(shuō)2024年人民幣走勢(shì)會(huì)是什么樣子？還有沒(méi)有可能像去年四季度形成快速反彈？

從目前市場(chǎng)格局看，中美之間的金融博弈已經(jīng)進(jìn)入到了局中狀態(tài)，比較焦灼。我上次說(shuō)不是終局=是局中，兩國(guó)都不太好受，現(xiàn)在美國(guó)面臨著大選。

我最近看了特朗普總統(tǒng)大選的宣傳片，開(kāi)篇就把美國(guó)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了一次比較晦暗的描述。特朗普說(shuō)美國(guó)正在走向衰落，作為美國(guó)前總統(tǒng)，他好像是客觀描述美國(guó)現(xiàn)狀，實(shí)際上他想表達(dá)的意圖是希望美國(guó)重新強(qiáng)大起來(lái)，但是他卻在開(kāi)篇把美國(guó)的衰落原因歸功于這一屆拜登政府，大家有時(shí)間可以在網(wǎng)上搜一下特朗普總統(tǒng)競(jìng)選的宣傳片，站在中國(guó)人的角度看宣傳片，你會(huì)感覺(jué)驚訝，你會(huì)覺(jué)得美國(guó)人自己是在檢討自己，還是自己在預(yù)測(cè)未來(lái)的命運(yùn)。

現(xiàn)在對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)講，他們每出一張牌都異常謹(jǐn)慎小心。在過(guò)去的兩年中任性加息了11次，每次加息都是霸道和野蠻，絲毫不理會(huì)全球金融風(fēng)險(xiǎn)。而2023年，美國(guó)債務(wù)危機(jī)已成為威脅美國(guó)國(guó)家安全的主要問(wèn)題時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始變得謹(jǐn)慎，尤其是巴以沖突導(dǎo)致美國(guó)內(nèi)部財(cái)團(tuán)出現(xiàn)巨大分歧，所以美聯(lián)儲(chǔ)在2024年還要不要進(jìn)行加息和進(jìn)一步縮表，都將是影響2024年全球金融市場(chǎng)的重要因素。

很多經(jīng)濟(jì)學(xué)者預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)在2024年不但要停止加息，而且還將考慮進(jìn)一步量化寬松來(lái)維持現(xiàn)在美國(guó)財(cái)政岌岌可危的現(xiàn)狀，美國(guó)的縮表計(jì)劃也有可能會(huì)在一季度提前結(jié)束。

也就是說(shuō)，2024年一季度是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

美國(guó)哪怕是做最后一次加息決定，我認(rèn)為都沒(méi)有絲毫意義。因?yàn)樗芸鞂?huì)采取降息，擴(kuò)大貨幣發(fā)行的經(jīng)濟(jì)政策，否則要想維持美國(guó)股市的高位和巨額債務(wù)難上加難。尤其是美國(guó)很多銀行、房地產(chǎn)公司破產(chǎn)倒閉，將加速美國(guó)2024年經(jīng)濟(jì)下滑。盡管耶倫提出美國(guó)在2023年已成功將經(jīng)濟(jì)軟著陸，但其巨大債務(wù)負(fù)擔(dān)卻有可能使得美國(guó)在2024年重啟一輪新經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期。

這個(gè)時(shí)候就像到了水中央一樣，向前向后向左向右都到了步履維艱的時(shí)候，上下兩難進(jìn)退維谷。因?yàn)槊绹?guó)人現(xiàn)在明顯自處危局，并在考慮怎么轉(zhuǎn)嫁危機(jī)。

對(duì)亞洲市場(chǎng)，一方面扶持印度；一方面扶持日本。2023年下半年，美國(guó)萬(wàn)億資本流向了印度和日本，日經(jīng)指數(shù)已到了30000點(diǎn)上方，扶持這兩個(gè)國(guó)家的股市。

目的就是遏制全球資金進(jìn)入中國(guó)，但他卻萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)有想到流入亞洲的資金實(shí)際上在亞洲建立了一個(gè)龐大的資金池，資金只要從美國(guó)流出來(lái)，對(duì)美國(guó)的威脅就已經(jīng)很大了。如果美國(guó)進(jìn)入降息周期，無(wú)疑美股市場(chǎng)上一些長(zhǎng)期投資者和機(jī)構(gòu)必將將其資金向外撤離，選擇更具投資機(jī)會(huì)的市場(chǎng)。

亞洲在2023年已迎來(lái)了全球機(jī)構(gòu)進(jìn)入，所以2023年印度市場(chǎng)和日本市場(chǎng)異常繁榮，我曾經(jīng)說(shuō)過(guò)不要嫉妒人家，相反我們要從另一方面考慮，只要資金流入亞洲，將來(lái)就有機(jī)會(huì)流入中國(guó)，所以人算不如天算。中國(guó)的國(guó)運(yùn)就在這里，只是還沒(méi)有迎來(lái)最合適的天時(shí)，就像下圍棋一樣，圍來(lái)圍去，最后才看明白。中美之間在金融博弈的戰(zhàn)場(chǎng)上，匯率變化會(huì)影響到上半年A股的反彈高度。

如果美國(guó)進(jìn)入量化寬松，中國(guó)政府會(huì)不會(huì)采取靈活的貨幣政策向市場(chǎng)投放流動(dòng)性，我認(rèn)為這個(gè)可能性比較大。如果是這樣，就跟我們前期對(duì)于市場(chǎng)的預(yù)測(cè)基本上一致。在流動(dòng)性充裕的時(shí)候，美國(guó)如果進(jìn)入降息周期，全球股市都可能會(huì)面臨著一次較強(qiáng)程度的反彈，尤其中國(guó)股市，因?yàn)槲覀兊乃坏?，估值低，所以迎接的是較大幅度的估值修復(fù)性上漲行情。

相比日本和印度，中國(guó)資本市場(chǎng)更具有估值優(yōu)勢(shì)。美國(guó)想要試圖用日本和印度來(lái)壓制中國(guó)資本市場(chǎng)崛起，會(huì)適得其反。不但把資金調(diào)出美國(guó)，而且還很可能因?yàn)橹袊?guó)資本市場(chǎng)觸底反攻，而形成亞洲一個(gè)新資金池。當(dāng)然新資金池會(huì)不會(huì)是中國(guó)資本市場(chǎng)有一個(gè)較大幅度開(kāi)放？現(xiàn)在我們倒是希望資本項(xiàng)開(kāi)放，但可能性不大，至少在香港看是比較悲觀的，如果將來(lái)國(guó)家在香港給一些優(yōu)惠政策，比如落戶政策，包括香港和海南作為自由貿(mào)易港的資金結(jié)算政策，可能彈指一揮間，香港、海南變成了中國(guó)兩個(gè)龍睛之處。

如果真的把海南和香港作為中國(guó)的自由貿(mào)易港，自由貿(mào)易區(qū)，香港將很快會(huì)恢復(fù)全球金融中心地位，而海南也很快會(huì)成為全球自由貿(mào)易中心，整個(gè)粵港澳地區(qū)會(huì)成為牽動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要頭部地區(qū)，而東南沿海是龍身，所以龍年會(huì)發(fā)生比較激烈的變化?！鞍倌曜兙郑埿刑煜隆?，我們期待有一份特別期許，期許龍年會(huì)是一個(gè)重要拐點(diǎn)。

2017年，我們就曾經(jīng)提到過(guò)“世界激蕩，東方獨(dú)亮”。從2017年到2023年是一個(gè)挺漫長(zhǎng)的周期，中間經(jīng)歷了很多，2018年開(kāi)始的貿(mào)易戰(zhàn)，科技戰(zhàn)、金融戰(zhàn)，還有三年的新冠疫情，但中國(guó)資本市場(chǎng)基本上還在3000點(diǎn)位置堅(jiān)挺。

2024年，對(duì)于A股來(lái)講，只要能夠穩(wěn)得住，就有可能會(huì)迎來(lái)一次強(qiáng)大的上漲機(jī)遇。

【大盤(pán)股指不代表賽道價(jià)值，重點(diǎn)把握行業(yè)指數(shù)】

對(duì)于目前外匯市場(chǎng)的調(diào)整，我認(rèn)為跟地緣政治危機(jī)有較大關(guān)系，但中國(guó)匯率市場(chǎng)的向上反彈，有可能會(huì)因?yàn)槊绹?guó)，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)改變加息策略，使得2024年有繼續(xù)向上反彈的空間。所以對(duì)于匯率市場(chǎng)的短暫波動(dòng)，大家不必?fù)?dān)心。

第三個(gè)問(wèn)題我想跟大家說(shuō)，對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng)，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板，你如果天天看這幾個(gè)指數(shù)，會(huì)感到越來(lái)越慌。所以建議大家在2024年不要關(guān)注大盤(pán)指數(shù)的運(yùn)行方向，無(wú)論是跌還是漲，其實(shí)都不代表中國(guó)資本市場(chǎng)真正內(nèi)涵，而中國(guó)資本市場(chǎng)真正的內(nèi)涵，在數(shù)字革命到來(lái)的今天，大盤(pán)股指反映的并不是代表先進(jìn)生產(chǎn)力的創(chuàng)新科技成長(zhǎng)賽道的價(jià)值。2023年已經(jīng)告訴我們，有很多創(chuàng)新科技成長(zhǎng)股走出了數(shù)倍上漲行情，所以結(jié)構(gòu)牛就是科技牛。

2024年依然不要關(guān)注大盤(pán)股指的運(yùn)行方向，而要重點(diǎn)把握行業(yè)指數(shù)的排名。所以2024年如果你想把握中線機(jī)會(huì)，必須要把握行業(yè)指數(shù)的運(yùn)行趨勢(shì)。今年中方智投軟件很快會(huì)給大家推出一個(gè)新的數(shù)據(jù)模塊——行業(yè)指數(shù)，不是板塊監(jiān)測(cè)，是行業(yè)指數(shù)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)。

我認(rèn)為A股在3000點(diǎn)位置，上下500點(diǎn)是它的震蕩區(qū)間，在未來(lái)反彈中，如果突破3500點(diǎn)，一定是攜帶權(quán)重比例較大的低估值藍(lán)籌，國(guó)企概念在發(fā)揮重要作用。但因?yàn)?024年充滿不確定性因素，所以你不要期待大盤(pán)股指過(guò)度上漲，我們更期待的是在市場(chǎng)收復(fù)3000點(diǎn)，并且跨越3500點(diǎn)的過(guò)程中，讓我們安安穩(wěn)穩(wěn)地收獲到新價(jià)值成長(zhǎng)的紅利。

今年我們整體的布局情況，第一步是挑選新價(jià)值賽道中被嚴(yán)重錯(cuò)殺的，沒(méi)有在2023年得到充分炒作的標(biāo)的，比如：光伏，新能源前幾年一度輝煌，但在最近三年跌幅較大，尤其是光伏板塊領(lǐng)跌，成為2023年跌幅最大的創(chuàng)新科技賽道籌碼。我們相信這部分籌碼有可能在2024年率先帶領(lǐng)新能源形成超跌反彈，所以這部分就是我們要積極關(guān)注的2024年投資方向。

再比如2023年漲幅居前的有很多華為概念股，不是說(shuō)這些股票沒(méi)有繼續(xù)上漲的動(dòng)能，而是在華為概念驅(qū)動(dòng)下，有一批數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股在底部躍躍欲試。我們?cè)?024年要把這些數(shù)字經(jīng)濟(jì)賽道上出現(xiàn)的新標(biāo)的納入投資選擇，因?yàn)槲覀冎肋@些投資標(biāo)的將來(lái)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤(pán)，跑贏滬深300。所以新能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)依然是我們2024年重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。對(duì)于2024年來(lái)講，我覺(jué)得大家還需要關(guān)注全球出現(xiàn)流動(dòng)性寬松，必將會(huì)引發(fā)消費(fèi)物價(jià)上漲。所以我們認(rèn)為2024年在傳統(tǒng)周期行業(yè)中，要特別關(guān)注消費(fèi)白馬的價(jià)值回歸。

最近一周，旅游經(jīng)濟(jì)成為2024年榜首。哈爾濱的冰雪節(jié)在三天內(nèi)銷(xiāo)售額拉到60億，這其實(shí)是個(gè)強(qiáng)烈信號(hào)。所以大家關(guān)注一下今年的旅游消費(fèi)，包括百貨、醫(yī)美、白酒、食品飲料，這些前期出現(xiàn)深幅度調(diào)整的籌碼，都可能在這一輪超跌反彈中形成強(qiáng)勢(shì)回歸。

所以看低估值藍(lán)籌主要看消費(fèi)。

至于金融和地產(chǎn)，我們說(shuō)它是大盤(pán)的護(hù)衛(wèi)者，是托舉股指的支撐力量，這些股票不會(huì)全年持續(xù)性上漲，而在階段性上漲中，消費(fèi)會(huì)成為資金追逐的主要目標(biāo)。即便是市場(chǎng)上漲力度趨緩，我們認(rèn)為結(jié)構(gòu)性牛市中的科技牛也不會(huì)回頭。

未來(lái)幾年，科技牛將成為中國(guó)資本市場(chǎng)重要的驅(qū)動(dòng)力量，核心的成長(zhǎng)力量。只有中國(guó)資本市場(chǎng)這頭倔強(qiáng)的科技牛越走越強(qiáng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)才有可能形成突破，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型后形成強(qiáng)大復(fù)蘇。所以中國(guó)政府也好，證監(jiān)會(huì)也好，我估計(jì)所有能出現(xiàn)的資本市場(chǎng)政策都將為科技牛助力。如果在前幾年你就意識(shí)到了，不看股指做股票，而是看行業(yè)指數(shù)做股票，你會(huì)成為市場(chǎng)的贏家。

但現(xiàn)在也不晚，我覺(jué)得機(jī)會(huì)對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)來(lái)講剛剛開(kāi)始，因?yàn)槲磥?lái)會(huì)有更多創(chuàng)新科技企業(yè)，通過(guò)資本市場(chǎng)獲得發(fā)展。

盡管大家對(duì)于IPO現(xiàn)在充滿厭惡和反感，但未來(lái)強(qiáng)大的金融資本市場(chǎng)，如果在A股有可持續(xù)性發(fā)展，你會(huì)發(fā)現(xiàn)中國(guó)科技力量的崛起才是金融強(qiáng)國(guó)崛起的標(biāo)志，所以未來(lái)不一定是消費(fèi)概念會(huì)成為龍頭，未來(lái)中國(guó)一定是創(chuàng)新藍(lán)籌的天下。

我不知道大家在2023年是不是看了賀歲片《非誠(chéng)勿擾3》，我覺(jué)得這個(gè)片子拍得也很有意思，編劇和導(dǎo)演大膽想象未來(lái)10年智能機(jī)器人出現(xiàn)后人類生活的改變。

所以對(duì)于中國(guó)消費(fèi)來(lái)講，更多的電子化產(chǎn)品出現(xiàn)，人工智能產(chǎn)品出現(xiàn)會(huì)成為新消費(fèi)的代表。所以消費(fèi)是永恒的主題，而在消費(fèi)中，電子信息消費(fèi)和新的智能化消費(fèi)產(chǎn)品出現(xiàn)，在中國(guó)有廣闊的市場(chǎng)前景，就像中國(guó)新能源汽車(chē)突然間躍居全球首位。未來(lái)我們也在想象，像人工智能時(shí)代的家庭機(jī)器人，也很快會(huì)使得中國(guó)的新消費(fèi)市場(chǎng)煥然一新。

所以中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)會(huì)有巨大的結(jié)構(gòu)性改變。我預(yù)計(jì)中國(guó)資本市場(chǎng)會(huì)有一次大的反轉(zhuǎn)行情，其實(shí)也是傳統(tǒng)行業(yè)逐步放棄籌碼，或是傳統(tǒng)行業(yè)逐步和新經(jīng)濟(jì)行業(yè)形成分化。也就是說(shuō)曾經(jīng)那些維持市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的資金，會(huì)從傳統(tǒng)行業(yè)中撤出，重新奔赴到新經(jīng)濟(jì)賽道上。

到那個(gè)時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)中國(guó)股市才真正進(jìn)入到新的發(fā)展階段，而現(xiàn)在是一個(gè)重要轉(zhuǎn)型期，資金還要通過(guò)傳統(tǒng)行業(yè)來(lái)維持市場(chǎng)穩(wěn)定，同時(shí)還要給更多創(chuàng)新企業(yè)帶來(lái)新的融資可能。

現(xiàn)在你看A股比較別扭，甚至覺(jué)得風(fēng)險(xiǎn)大，但你若能把握其中規(guī)律，防范風(fēng)險(xiǎn)，抓住機(jī)遇，還是很適合做家庭資產(chǎn)配置的市場(chǎng)。

當(dāng)然跟銀行儲(chǔ)蓄和房地產(chǎn)投資不完全一樣，因?yàn)樗枰鄬I(yè)，需要更多對(duì)市場(chǎng)的深度理解，但我相信2024年以后的中國(guó)金融資本市場(chǎng)會(huì)誕生更多新的財(cái)富所有者，而這些財(cái)富所有者是帶著新認(rèn)知，登上財(cái)富舞臺(tái)的。

就是說(shuō)如你對(duì)創(chuàng)新科技有接受，有認(rèn)知，有理解，才有發(fā)現(xiàn)，才有獲得。所以我們不能再單純地看待股指，抱怨市場(chǎng)，沒(méi)有絲毫意義。

現(xiàn)在我們應(yīng)該更多瀏覽創(chuàng)新科技賽道的行業(yè)發(fā)展報(bào)告，多研究行業(yè)中的龍頭上市公司報(bào)告，把這些功課做足，我覺(jué)得大盤(pán)股指是漲是跌，對(duì)我們沒(méi)有太大意義，你現(xiàn)在看到滿網(wǎng)的抱怨聲、謾罵聲，大部分是在罵股指，股指又創(chuàng)新低了。

其實(shí)我覺(jué)得這些人挺可憐，因?yàn)闆](méi)有抓住事物的本質(zhì)，股指運(yùn)行是假象，股指下跌實(shí)際上是為了掩護(hù)更多中小市值創(chuàng)新科技成長(zhǎng)股的上漲。如果你一葉障目，被股指遮蔽了，不看創(chuàng)新科技成長(zhǎng)標(biāo)的機(jī)會(huì)，注定會(huì)是接下來(lái)資本市場(chǎng)的韭菜，所以要想不被市場(chǎng)欺騙，就不要自己欺騙自己。

今天我給大家講個(gè)故事，幼兒園一個(gè)班的孩子興高采烈的在玩的時(shí)候，突然一個(gè)孩子嚎啕大哭，哭的孩子們都感覺(jué)到莫名其妙，但總會(huì)有第二個(gè)孩子跟著他一起哭，但他不知道自己為什么哭，然后就會(huì)有第三個(gè)孩子跟著他一起哭，最后全班同學(xué)會(huì)一起哭，所有人都不知道自己為什么哭，其實(shí)就是因?yàn)檫@種情緒的傳染，跟孩子產(chǎn)生了共情。

現(xiàn)在股市也這樣，大家覺(jué)得自己被騙了，就抱怨，開(kāi)始哭，然后會(huì)有更多的賠錢(qián)的人一起跟著抱怨，其實(shí)有抱怨的時(shí)間不如反思自己，默默地在市場(chǎng)中尋找賺錢(qián)的規(guī)律。

市場(chǎng)不管如何變化，其實(shí)都是有規(guī)律的，如果能夠找到這些規(guī)律，就可以避免損失，當(dāng)然這是極少數(shù)人能找到的。

所以股市無(wú)論是中國(guó)散戶還是美國(guó)散戶，80%都是賠錢(qián)的，甚至90%，因?yàn)榇蠹蚁裼變簣@里的孩子那樣期望市場(chǎng)能夠給予你，而從來(lái)就沒(méi)有想過(guò)股市不可能無(wú)緣無(wú)故的讓你成為贏家，它不是慈善的地方，它就是一個(gè)智力博弈的空間。

所以未來(lái)中國(guó)的數(shù)字化發(fā)展，我認(rèn)為更多智力博弈空間還會(huì)出現(xiàn)，除了股市可能還有其他的，我們要做的就是不斷學(xué)習(xí)提升認(rèn)知，通過(guò)學(xué)習(xí)提高自我修為。

有很多問(wèn)題你看到的表象并不代表是真相，只有透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，才能去偽存真，所以你輸錢(qián)也不要怪別人，都是自己的認(rèn)知出現(xiàn)了問(wèn)題，凡事從自我找原因，你總能找出出路來(lái)，反之，就會(huì)把自己逼上絕路。

在今天大家心情都不好時(shí)，我還要告訴大家，我看這個(gè)市場(chǎng)現(xiàn)在遍地是黃金，時(shí)間可以證明一切，你只要站在灑滿黃金的賽道上，不久的將來(lái)就會(huì)看到意外和驚喜。

(本文根據(jù)《一年一度瑞財(cái)經(jīng)》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)