從上周三到這周三，市場(chǎng)還是經(jīng)歷了大落大起的過(guò)程，這也是我們能夠預(yù)見(jiàn)的，越是市場(chǎng)即將進(jìn)入拐點(diǎn)反彈前，磨底就會(huì)越發(fā)殘酷。

我們上周三明確告訴大家，市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)多方大反攻，所以這一周，大家能夠看到政策方面的利好消息接連不斷。正是在政策利好刺激下，我們對(duì)于未來(lái)反彈預(yù)期還是做了大膽的預(yù)測(cè)，我們堅(jiān)定看多四季度，尤其是從11月份開(kāi)始到明年春節(jié)的跨年行情將會(huì)給投資者帶來(lái)意想不到的收益。

在本周尤其是昨天和今天兩次反彈，A股又即將上演3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)。雖然前兩天上證指數(shù)沒(méi)有收復(fù)3000點(diǎn)，但在政策和流動(dòng)性支撐下使得A股挖出來(lái)的黃金坑很快會(huì)得到多方主力有效反撲。

接下來(lái)幾天，可能是迎接這次市場(chǎng)雙底形態(tài)第一個(gè)底完成的重要時(shí)期。2923.51點(diǎn)會(huì)不會(huì)是這次市場(chǎng)反彈的一個(gè)拐點(diǎn)？從歷次市場(chǎng)底部確立來(lái)觀察，我們發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)往往會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)底部，有時(shí)候第一個(gè)底比第二個(gè)底位置要高一點(diǎn)，大部分時(shí)候是雙底形態(tài)出現(xiàn)后，市場(chǎng)才能真正出現(xiàn)反彈行情。

往回看，2022年10月11號(hào)出現(xiàn)過(guò)一次2953點(diǎn)，市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)小反彈，收復(fù)了30天均線后又一個(gè)反壓，一直到2885點(diǎn)位置，市場(chǎng)才真正開(kāi)始了一波向上做多的反彈行情。

再往前推，從2022年3月15號(hào)主力快速下殺，打出了一個(gè)底部，之后反身向上又出現(xiàn)了一個(gè)反壓，在2863點(diǎn)位置打出最終的底部，然后出現(xiàn)反彈。

往前再推，2020年2月份，也是雙底出來(lái)后市場(chǎng)開(kāi)始反彈。

當(dāng)然雙底形態(tài)出現(xiàn)，每次都是右側(cè)底比左側(cè)底低一些。從2018年12月2440點(diǎn)到現(xiàn)在，雖然市場(chǎng)幾次探底，但都沒(méi)有重回到2440點(diǎn)位置，所以這次大家說(shuō)這次市場(chǎng)探出來(lái)的2923點(diǎn)是不是最終底部？

我感覺(jué)這很可能是第一個(gè)前底，也就是左側(cè)的底，未來(lái)市場(chǎng)有可能會(huì)繼續(xù)下探，有可能會(huì)在2850點(diǎn)附近形成第二個(gè)底，然后才有機(jī)會(huì)，雖然也會(huì)有反復(fù)震蕩風(fēng)險(xiǎn)，但整體看，我認(rèn)為好股票應(yīng)該說(shuō)已經(jīng)跌無(wú)可跌了，大家這時(shí)候要跟上市場(chǎng)做多節(jié)奏。

【今年底人民幣匯率和A股拐點(diǎn)可能同時(shí)到來(lái)】

最近一周，市場(chǎng)為什么能夠形成多方力量的有效集結(jié)？

我們?cè)谏蟽纱喂?jié)目中分析了中東局勢(shì)，實(shí)際上還是有一點(diǎn)非常明確的結(jié)論，就是這次中東戰(zhàn)火很可能會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)改變加息計(jì)劃。如果美聯(lián)儲(chǔ)任意妄為，只能使得石油美元面臨較大危機(jī)，果不出我們所料。近段時(shí)間，美國(guó)內(nèi)部發(fā)生了極大分化，鴿派和鷹派分歧意見(jiàn)在進(jìn)一步加大，美國(guó)三十幾萬(wàn)億債務(wù)赤字使得美國(guó)內(nèi)部形成了較大分歧，包括美國(guó)政府和美國(guó)所轄的一些州，反對(duì)聲音越來(lái)越大，美國(guó)民眾不希望以色列把美國(guó)拉入戰(zhàn)火中去，美國(guó)加州率先提出要獨(dú)立，并且美國(guó)加州州長(zhǎng)已經(jīng)開(kāi)始對(duì)華進(jìn)行訪問(wèn)，這是一個(gè)歷史性事件。

在中美關(guān)系經(jīng)過(guò)2018年貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)、金融戰(zhàn)等，現(xiàn)在我們迎來(lái)了美國(guó)加州州長(zhǎng)訪華，第一站到香港，然后到內(nèi)地，這說(shuō)明：一方面美國(guó)內(nèi)部政治分化嚴(yán)重，另一方面美國(guó)還有一部分政要和階層對(duì)中美關(guān)系修復(fù)抱有積極態(tài)度，對(duì)于維持世界和平和兩個(gè)超級(jí)大國(guó)合作有積極的想法和愿望，我們也不希望中東戰(zhàn)火引發(fā)世界大戰(zhàn)，都希望世界太平。

巴勒斯坦很多難民和婦女兒童，尤其是兒童遭受戰(zhàn)火洗禮，我們的內(nèi)心極其傷感，所以面對(duì)中東的局勢(shì)，世界呼喚和平。一方面我覺(jué)得美聯(lián)儲(chǔ)在世界輿論壓力下已經(jīng)表態(tài)，11月份不加息，本來(lái)預(yù)期11月要加息，現(xiàn)在鴿派和鷹派之間較量，最終使得美聯(lián)儲(chǔ)做出讓步。

因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的后臺(tái)是一些猶太人，猶太民族確實(shí)在二戰(zhàn)后，出現(xiàn)了非常多優(yōu)秀財(cái)團(tuán)的代表。比如巴菲特是猶太人，比爾蓋茨也是猶太人，所以大家不太理解說(shuō)巴菲特和比爾·蓋茨之間還有非常過(guò)密的交往，巴菲特是搞投資的，比爾·蓋茨是搞科技的，他們兩個(gè)人卻成立了比爾·蓋茨基金，因?yàn)樗麄兌际仟q太人。

幾乎美國(guó)政要和經(jīng)濟(jì)界、企業(yè)界、商界一些巨頭大部分是猶太人，所以以色列問(wèn)題是猶太人的問(wèn)題，其實(shí)也是全世界的問(wèn)題，因?yàn)楠q太很多著名財(cái)團(tuán)遍布各個(gè)國(guó)家，美國(guó)當(dāng)然是猶太人員聚集地和財(cái)富的聚集地，美聯(lián)儲(chǔ)的后臺(tái)應(yīng)該說(shuō)很多是猶太組織成員。

這次以色列戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后，最先受觸動(dòng)的恐怕是美聯(lián)儲(chǔ)，我們也希望中東戰(zhàn)火能讓更多以利益為基礎(chǔ)的強(qiáng)勢(shì)美元掠奪計(jì)劃的政策制定者們理性一些，緩解全球金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)就是對(duì)世界和平的最大貢獻(xiàn)。

美國(guó)也不希望美聯(lián)儲(chǔ)一而再再而三加息，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)已經(jīng)意識(shí)到不斷加息給財(cái)政帶來(lái)的赤字危機(jī)，很可能會(huì)使美國(guó)政府有關(guān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致美國(guó)分裂。

正因如此，美國(guó)政界、商界包括老百姓都感覺(jué)到不安，內(nèi)部游行，包括國(guó)會(huì)成員之間的意見(jiàn)分歧，導(dǎo)致美國(guó)最近確實(shí)不太平。所以一根繩子如果拉得過(guò)緊，就會(huì)有斷裂風(fēng)險(xiǎn)，而這時(shí)候要適度恢復(fù)它的彈性。所以中國(guó)外長(zhǎng)此次去美國(guó)進(jìn)行會(huì)談，這是在我們預(yù)期中的。

中東局勢(shì)，中國(guó)一直保持中立，呼吁和平停止地區(qū)沖突。這次外長(zhǎng)訪美一定是意義重大的，美國(guó)加州州長(zhǎng)訪華，當(dāng)然也帶有重要使命，我們希望中美之間通過(guò)平等友好對(duì)話與協(xié)商，能達(dá)成實(shí)質(zhì)性促進(jìn)世界和平的新主張。

從股市來(lái)講，如果美聯(lián)儲(chǔ)在今年底停止加息，我想對(duì)于全球市場(chǎng)都是一個(gè)松綁。所以今天匈牙利央行率先降息，這是一個(gè)特別信號(hào)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)連續(xù)加息的周期里，西方尤其是歐洲和美洲各國(guó)央行都在被動(dòng)跟隨美加息，而且一加再加，因?yàn)椴患酉⒛憔蜁?huì)被割韭菜。

這次匈牙利率先降息，我覺(jué)得這是一個(gè)信號(hào)。我想歐洲各國(guó)包括歐洲央行，還有英國(guó)央行，他們是不是也會(huì)在隨后有降息舉動(dòng)。當(dāng)然對(duì)中國(guó)來(lái)講，我們已經(jīng)將利率降到了一個(gè)比較低的水平，未來(lái)還會(huì)不會(huì)有進(jìn)一步降息可能性？

大家說(shuō)如果美國(guó)停止加息，人民幣將會(huì)從貶值周期進(jìn)入到升值周期，這個(gè)可能性我認(rèn)為比較大。也就是說(shuō)今年底，人民幣匯率和A股的牛熊拐點(diǎn)有可能會(huì)同時(shí)到來(lái)，人民幣會(huì)結(jié)束從6.7到七點(diǎn)幾的貶值周期，從而進(jìn)入到升值周期中。

這是我的大膽預(yù)期，如果是這樣的話，我們認(rèn)為A股最終在四季度形成市場(chǎng)底。我們不希望這個(gè)時(shí)間拖得太長(zhǎng)，而是在11月市場(chǎng)就能有一個(gè)明朗的機(jī)會(huì)形成。

【脫離3000點(diǎn)需要更大力量的流動(dòng)性介入】

從外部市場(chǎng)分析，美國(guó)有可能會(huì)給世界各國(guó)央行松綁，除非有其他意外出現(xiàn)。從內(nèi)部情況看，我覺(jué)得近段時(shí)間除了中央?yún)R金再次出手救市外，對(duì)于當(dāng)下的市場(chǎng)，大家議論最多的就是國(guó)債，出現(xiàn)了1萬(wàn)億的增發(fā)，再加上地方債2.7萬(wàn)億，加起來(lái)是3.7萬(wàn)億。中國(guó)政府在四季度調(diào)整了財(cái)政政策。這次平準(zhǔn)基金沒(méi)有正式入市之前，財(cái)政政策先行。

昨天通過(guò)各大媒體，大家知道，科技部、財(cái)政部換了主要負(fù)責(zé)人。財(cái)政部部長(zhǎng)新官上任三把火，就任當(dāng)天就宣布，中國(guó)啟動(dòng)1萬(wàn)億國(guó)債增發(fā)。這個(gè)國(guó)債要求在今年底之前要向地方投放5000億主要進(jìn)行災(zāi)后重建與恢復(fù)，用來(lái)進(jìn)行農(nóng)田水利和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

大家想想，這個(gè)就像是久旱逢甘露。因?yàn)閷?duì)于各省市地級(jí)組織來(lái)講，三年疫情結(jié)束后，經(jīng)濟(jì)又受到房地產(chǎn)沖擊。很多地方政府出現(xiàn)了資不抵債的情況，地方債和城投債的缺口，我曾經(jīng)說(shuō)過(guò)不是幾萬(wàn)億，也不是十幾萬(wàn)億，是幾十萬(wàn)億，壓得地方政府喘不過(guò)氣來(lái)。

所以很多央企和國(guó)企現(xiàn)在面臨資金短缺，到今年底的缺口據(jù)說(shuō)達(dá)到3萬(wàn)億。部分央企有些工資都發(fā)不出來(lái)的緊張局面。GDP更是在三季度報(bào)出了比較大的危險(xiǎn)信號(hào)，也就是說(shuō)今年雖然上半年國(guó)家進(jìn)行了部分量化寬松，央行做了部分M2新增，但GDP總量并沒(méi)有上去。上半年GDP還比較平穩(wěn)，到了三季度GDP出現(xiàn)了斷崖式下跌，如果四季度國(guó)家不重拳出擊，我們?nèi)甑慕?jīng)濟(jì)將會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

穩(wěn)金融、穩(wěn)地產(chǎn)，穩(wěn)股票市場(chǎng)這是國(guó)家的大政方針，穩(wěn)不住就需要國(guó)家這個(gè)時(shí)候采取果斷措施，換兵換將換政策。所以財(cái)政部新任部長(zhǎng)剛上來(lái)，也發(fā)國(guó)債了，而且這次國(guó)債是1萬(wàn)億，地方債是2.7萬(wàn)億，我認(rèn)為第一可以緩解地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)和支出缺口。第二會(huì)不會(huì)拿更多流動(dòng)性進(jìn)到股市？

對(duì)于股市的流動(dòng)性，我是這樣看的，現(xiàn)階段中國(guó)股市總市值接近80萬(wàn)億，我們用1萬(wàn)億資金和1萬(wàn)億平準(zhǔn)基金能不能把它拉起來(lái)？假如說(shuō)A股預(yù)期漲到4000點(diǎn)。你覺(jué)得用2萬(wàn)億能不能把它拉起來(lái)？大家可能會(huì)說(shuō)2008年不是有4萬(wàn)億嗎？不是把股票市場(chǎng)給拉起來(lái)了嗎？但現(xiàn)如今市場(chǎng)基數(shù)跟2008年相比，大了好幾倍了。

2008年股市才有1000多家上市公司，現(xiàn)在5200多家上市公司。2008年，股市市值才14萬(wàn)億，不到15萬(wàn)億。2023年我們股市增長(zhǎng)到80萬(wàn)億，所以如果靠一兩萬(wàn)億拉動(dòng)市場(chǎng)，使其制造出一個(gè)牛市狀態(tài)，我覺(jué)得不太現(xiàn)實(shí)，所以有關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)者說(shuō)，我們現(xiàn)在不能再滴水灌溉了。

因?yàn)榛鶖?shù)太大，1萬(wàn)億杯水車(chē)薪，好像是泛起漣漪，不能真正將市場(chǎng)做起來(lái)。所以這兩天市場(chǎng)反彈，我覺(jué)得有點(diǎn)蹊蹺在哪？國(guó)家政策到位，資金又給了適當(dāng)投入。但是投資者缺少信心，市場(chǎng)往往高開(kāi)之后就低走，主力獲利就撒手，所以拋壓盤(pán)比較重，更何況很多主力建倉(cāng)成本在2800-3000點(diǎn)區(qū)域，所以因?yàn)閷?duì)于市場(chǎng)未來(lái)缺少信心，市場(chǎng)漲起來(lái)就會(huì)被空方打下來(lái)，多方在這個(gè)位置上進(jìn)行試探性反擊，往往會(huì)遭到空方無(wú)情打壓。

所以我告訴大家，目前多方在政策護(hù)衛(wèi)下已露出了反擊信號(hào)，但從市場(chǎng)交易行為上，我們要提醒，不能盲目樂(lè)觀。因?yàn)橐坏┦袌?chǎng)出現(xiàn)二次探底，盲目樂(lè)觀有可能再次被高位套住。

所以市場(chǎng)從3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)來(lái)講，在這個(gè)位置上進(jìn)入1萬(wàn)億，我認(rèn)為收復(fù)3000點(diǎn)是沒(méi)有問(wèn)題的，但在3000點(diǎn)上方繼續(xù)攻擊，并且脫離3000點(diǎn)長(zhǎng)期市場(chǎng)大底，我認(rèn)為需要更有力量的流動(dòng)性介入，也就是說(shuō)需要央行拿出更大決心刺激A股的穩(wěn)定和發(fā)展。

這次的1萬(wàn)億，大家說(shuō)解救的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)和地方債，但真正對(duì)A股市場(chǎng)形成有效救市，我估計(jì)需要兩種力量：一種力量來(lái)自于央行釋放平準(zhǔn)基金，而且平準(zhǔn)基金規(guī)模不能太小。大家知道2009年一波行情，前面有4萬(wàn)億，其實(shí)在后邊據(jù)說(shuō)還有四五萬(wàn)億，將近10萬(wàn)億穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)成就了股市。

當(dāng)下市場(chǎng)規(guī)模來(lái)講，我們認(rèn)為A股市場(chǎng)真正要想達(dá)到預(yù)期性上漲，至少要30萬(wàn)億的資金。而這30萬(wàn)億資金從哪來(lái)？我覺(jué)得一方面是央行平準(zhǔn)基金要做好入市準(zhǔn)備，另外就是中國(guó)已經(jīng)露出了向全世界開(kāi)放的信號(hào)，所以在經(jīng)歷了三年疫情后，2024年在很多政策方面都會(huì)發(fā)生較大變化,吸引外資入市是當(dāng)務(wù)之急。

【堅(jiān)守“護(hù)國(guó)籌碼”更穩(wěn)定】

當(dāng)然，大家會(huì)有不同意見(jiàn)，說(shuō)無(wú)論是實(shí)體還是資本市場(chǎng)，外資都已經(jīng)撤了。這個(gè)時(shí)候再讓外資回來(lái)，怎么能回來(lái)呢？我覺(jué)得有些事情要站在歷史角度看，撤有撤的道理，回來(lái)也有回來(lái)的理由。不同時(shí)期，我認(rèn)為人們對(duì)于市場(chǎng)的漲跌和投資的輸贏是有不同看法的。

千萬(wàn)不要以為外資這次離場(chǎng)就是A股一次徹底分化，我覺(jué)得這次外資離場(chǎng)，正好促成中國(guó)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)化轉(zhuǎn)型一次重大機(jī)會(huì)。資本的屬性是逐利，當(dāng)中國(guó)股票市場(chǎng)從市場(chǎng)本身到監(jiān)管層，都能夠進(jìn)行一次重大結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)化，確立中國(guó)股票市場(chǎng)制度法制機(jī)制的完善。我認(rèn)為外資重新回來(lái)的可能性不是沒(méi)有。

現(xiàn)在中國(guó)已經(jīng)提出這樣的政策，允許外資沒(méi)有限制的到中國(guó)來(lái)，投資沒(méi)有上限，原來(lái)是外資進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)或者進(jìn)入中國(guó)實(shí)體，是有限制的，現(xiàn)在來(lái)看限制一旦放開(kāi)，中國(guó)股票市場(chǎng)將會(huì)是歷史性上漲。所謂放開(kāi)就是資本向下放開(kāi)，而從上個(gè)世紀(jì)1999年開(kāi)始，中國(guó)政府其實(shí)就在準(zhǔn)備什么時(shí)候能讓中國(guó)股市變成世界的，在探討要不要進(jìn)行資本項(xiàng)放開(kāi)?？墒且?yàn)槟莻€(gè)時(shí)候股權(quán)分置改革，我們的股票市場(chǎng)制度不完善，一等就等了二十幾年，我認(rèn)為隨著中國(guó)資本市場(chǎng)戰(zhàn)略性崛起，更大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)將會(huì)吸引外資快速介入。

當(dāng)然這個(gè)機(jī)會(huì)還是要等，因?yàn)槊绹?guó)害怕兩件事情：

一、制造業(yè)強(qiáng)國(guó)被中國(guó)拿去了，因?yàn)槊绹?guó)是全球制造業(yè)強(qiáng)國(guó)，但后來(lái)中國(guó)發(fā)展成為制造業(yè)大國(guó)，雖然跟美國(guó)還有差距，但他特別害怕中國(guó)的智能制造在信息時(shí)代和數(shù)字經(jīng)濟(jì)到來(lái)的今天超越美國(guó)，所以美國(guó)針對(duì)中國(guó)所做的一系列限制性措施；

二、中國(guó)股市崛起。因?yàn)槊绹?guó)從2008年到今天，股市基本上扶搖直上，而且還扶著他的一群小兄弟把股市做大做強(qiáng)，包括印度，在最近10年里，印度股市漲得比美國(guó)還兇，然后很多制造業(yè)加工企業(yè)都跑印度去了，印度好像成為了世界加工廠。其實(shí)印度很多制造業(yè)基礎(chǔ)并不牢固，實(shí)際上印度未來(lái)最大的風(fēng)險(xiǎn)還是來(lái)自于資本市場(chǎng)泡沫。

中國(guó)則不然，在全球股市形成急速上漲時(shí)。包括日本、新加坡急速上漲時(shí)，中國(guó)股市就是漲不起來(lái)，這是壞事，但也是好事。任何事情都是否極泰來(lái)，漲起來(lái)的市場(chǎng)一旦形成全球資產(chǎn)泡沫一定會(huì)崩的。美國(guó)最害怕股市因強(qiáng)勢(shì)美元地位下降而坍塌。實(shí)際上很多聰明的機(jī)構(gòu)投資者都已經(jīng)意識(shí)到了美股高處不勝寒。聰明資金和機(jī)構(gòu)隨時(shí)隨地都準(zhǔn)備著撤離美股市場(chǎng)。

包括巴菲特，巴菲特原來(lái)在美股市場(chǎng)上，持倉(cāng)比例是非常大的，現(xiàn)在巴菲特現(xiàn)金非常多，而且不只對(duì)美國(guó)投資，更多開(kāi)始轉(zhuǎn)向亞洲，比如對(duì)日本投資，最近聽(tīng)說(shuō)他又在抄底中國(guó)，而且攜帶著蓋茨基金進(jìn)來(lái)，因?yàn)樯w茨基金會(huì)里有巴菲特的資金，所以這些先知先覺(jué)者都開(kāi)始重新進(jìn)場(chǎng)了，如果中國(guó)股市有戰(zhàn)略性反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)，他們還會(huì)迅速殺回來(lái)，資金的屬性就是逐利的。

現(xiàn)在唱衰中國(guó)股市沒(méi)有任何道理。大家說(shuō)將來(lái)中國(guó)股市如果外資進(jìn)來(lái)了要做空，那個(gè)時(shí)候有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)？我們對(duì)A股市場(chǎng)發(fā)展，要有歷史的眼光去看，還沒(méi)等打這場(chǎng)金融戰(zhàn)，大家就宣布戰(zhàn)敗了，無(wú)可救藥了，我覺(jué)得這個(gè)想法太悲觀。中國(guó)股市10多年時(shí)間停留在3000點(diǎn)位置，犧牲了多少投資人的養(yǎng)老錢(qián)，多少機(jī)構(gòu)在3000點(diǎn)位置前赴后繼構(gòu)筑了鋼鐵資本長(zhǎng)城。中國(guó)股市在這個(gè)位置上崩盤(pán)，沒(méi)有這個(gè)可能性。

對(duì)于中國(guó)股市來(lái)講，我們不能說(shuō)四季度可能出現(xiàn)跨年行情就是A股唯一的階段性反彈，不會(huì)是這樣的。我認(rèn)為中國(guó)資本市場(chǎng)從2023年底到未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一個(gè)階段，如果真的出現(xiàn)了資本項(xiàng)下全面開(kāi)放。未來(lái)5年到10年，你們的投資就是應(yīng)該從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向股票市場(chǎng)了。

我認(rèn)為大家對(duì)資本市場(chǎng)要特別有信心，尤其是對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)。眼下看到的到處是負(fù)面消息，到處是讓你灰心喪氣的市場(chǎng)表現(xiàn)，因?yàn)槟憧吹矫绹?guó)漲了，很多人去美國(guó)了，看到印度漲了，很多工廠去印度了，看到新加坡漲了很多中國(guó)富人去新加坡了，看到日本漲了很多上海人上日本買(mǎi)房子，中國(guó)企業(yè)家上日本定居，大家會(huì)覺(jué)得中國(guó)還有希望嗎？企業(yè)家走了，有錢(qián)的人走了，你說(shuō)中國(guó)股市誰(shuí)來(lái)炒？

我現(xiàn)在要告訴大家的是，中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)歷了這樣一次大的洗牌動(dòng)作后，內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生了根本變化。舉國(guó)體制使得目前的A股在3000點(diǎn)位置附近，大部分叫護(hù)國(guó)籌碼，非常穩(wěn)定。

【這一波行情有兩個(gè)策略】

股市在3000點(diǎn)位置，我們寄希望它是未來(lái)A股飛龍?jiān)谔斓囊粋€(gè)跑道。

眼下我們告訴大家，這個(gè)位置已經(jīng)開(kāi)始了3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)，這一波跨年行情，一方面平準(zhǔn)基金會(huì)進(jìn)來(lái)，另一方面隨著中國(guó)股市底部空間的抬升和對(duì)外開(kāi)放政策逐步釋放，外資也會(huì)大舉介入。

我們?cè)诂F(xiàn)階段千萬(wàn)不要慌，我覺(jué)得這兩天有些投資人特別慌去抄底，就是說(shuō)市場(chǎng)下跌時(shí)大家也慌，上漲時(shí)也慌，我覺(jué)得慌是最要不得的。下跌的時(shí)候，如果你手中持有抗跌的籌碼，你干嘛要慌呢？上漲的時(shí)候，如果你手中持有主力做多的籌碼，干嘛要慌呢？

在我們的市場(chǎng)中，如果你慌就特別容易出亂。當(dāng)然讓大家不慌也不可能。因?yàn)閺纳现芩牡竭@周，市場(chǎng)破掉3000點(diǎn)支撐向下砸空。本來(lái)已經(jīng)建倉(cāng)的籌碼都變成了帶血的籌碼。解決不慌的唯一的辦法就是風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼亮，你要對(duì)市場(chǎng)上漲趨勢(shì)和反彈趨勢(shì)有所預(yù)期，如果你有預(yù)期，我認(rèn)為這個(gè)時(shí)候你不但不應(yīng)該慌，而且市場(chǎng)下跌的時(shí)候，按照我們既定的策略越跌越買(mǎi)。像昨天盤(pán)中科大訊飛因?yàn)橐粓?chǎng)輿論風(fēng)波導(dǎo)致盤(pán)中跌停，好多投資人又慌了。

我跟大家說(shuō)，科大訊飛和華為戰(zhàn)略聯(lián)手，是未來(lái)中國(guó)人工智能領(lǐng)域的龍頭和GPT重要推動(dòng)者，你如果從這個(gè)角度去看，昨天的跌停板是抄底的最好機(jī)會(huì)，所以今天華為早盤(pán)又出現(xiàn)了上漲。

我們明確告訴大家，未來(lái)10年中國(guó)股市其實(shí)很多是圍繞著創(chuàng)新科技優(yōu)質(zhì)企業(yè)在進(jìn)行投融資。

所以華為概念早就點(diǎn)火了，今年全年數(shù)字經(jīng)濟(jì)在A股市場(chǎng)上形成了此起彼伏的上漲。所以今年初中方信富的投資策略是不管市場(chǎng)如何震蕩，只要抓住數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念，你就會(huì)跑贏市場(chǎng)。

眼下市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入最后一個(gè)季度，依然是華為概念和數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)漲，包括圣龍股份，大家都說(shuō)到今天圣股份14個(gè)漲停板了，為什么管理層對(duì)這個(gè)股票不進(jìn)行監(jiān)管？

上一波從2440開(kāi)始反彈時(shí)，大家記得有一只股票翻了10倍，叫東方通信。當(dāng)時(shí)東方通信也是這樣，2018年底東方通信開(kāi)始形成起漲，從5塊錢(qián)一下子上到了40塊錢(qián)，連續(xù)逼空上漲。正因?yàn)闁|方通信這樣一個(gè)漲了10倍的股票出現(xiàn)，才成就了2018年底到2019年那一波強(qiáng)勢(shì)反彈，所以它當(dāng)時(shí)被列為那一波反彈的龍頭。

而這次圣龍股份的上漲非常像當(dāng)時(shí)的東方通信，底部量能非常充分，再看它是華為汽車(chē)概念。所以當(dāng)圣龍股份的升天，言外之意是，中國(guó)股市可能真的要有大行情來(lái)了。飛龍?jiān)谔欤埓碇袊?guó)，明年又是龍年，所以圣龍出水預(yù)示著什么？大家想一想。

大家說(shuō)我現(xiàn)在能不能做圣龍股份？我覺(jué)得現(xiàn)在做有點(diǎn)晚了，但東方通信能翻10倍，圣龍股份能翻多少倍，現(xiàn)在已經(jīng)翻了4倍。

所以這個(gè)市場(chǎng)做多是有信號(hào)的，除了我們觀察一些政策主力資金之外，還有一些我們通過(guò)歷史經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蛘业阶龆嗟囊恍┖圹E。圣龍股份我認(rèn)為它是市場(chǎng)中的領(lǐng)頭羊，所以你會(huì)發(fā)現(xiàn)華為它不但進(jìn)軍了新能源產(chǎn)業(yè)，也進(jìn)軍了數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)。

華為從原來(lái)全球500強(qiáng)到成為中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的脊梁，這是國(guó)之幸哉，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有華為拉動(dòng)，這是國(guó)之幸哉。

我們幾年前就給大家做了6期華為產(chǎn)業(yè)報(bào)告，假如今年大家把華為熱點(diǎn)逐一分解和布局，我覺(jué)得今年市場(chǎng)機(jī)會(huì)是很大的。

當(dāng)然今年你沒(méi)有跟上也不要緊，我認(rèn)為熱點(diǎn)會(huì)持續(xù)下去，就像當(dāng)年新能源持續(xù)了5年。華為產(chǎn)業(yè)鏈2023年爆發(fā)，我覺(jué)得未來(lái)也有5年行情，如果外資進(jìn)來(lái)，我認(rèn)為還會(huì)有相當(dāng)多股票可以持續(xù)走出登天行情。所以我們對(duì)于中國(guó)股市一定要抱有充分信心，不要天天抱怨，必須要堅(jiān)持下去，要等待變成全球性市場(chǎng)。

現(xiàn)在大家說(shuō)華為概念還來(lái)不來(lái)得及布局，我說(shuō)了幾次，這一波行情有兩個(gè)策略：一、華為為首的數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊；二、低估值藍(lán)籌熱點(diǎn)。

最近我看業(yè)界一些專家，包括賀強(qiáng)老師周日跟水皮進(jìn)行了一次互動(dòng)，談中國(guó)股市怎么牛起來(lái)，說(shuō)這個(gè)股指要不要往上炒是吧？你得讓藍(lán)籌動(dòng)起來(lái)，怎么能讓藍(lán)籌動(dòng)起來(lái)？賀強(qiáng)老師說(shuō)，可以給藍(lán)籌板塊設(shè)置一個(gè)t+0交易規(guī)定，其他小市值股票，因?yàn)榕率袌?chǎng)操縱可以不介入t+0交易，但藍(lán)籌要想真正拉動(dòng)股指，形成市場(chǎng)做多氣氛，可以考慮讓管理層放開(kāi)藍(lán)籌概念股t+0交易，我覺(jué)得很多股市專家們的建議，如果能得到管理層采納，也不失為對(duì)股市很好的提議。

所以這次我倒是覺(jué)得多了不要看，至少眼下這個(gè)階段，中國(guó)1萬(wàn)億國(guó)債，你說(shuō)哪些股票能漲，我覺(jué)得地方債解困了后，地方金融、土地財(cái)政所支撐的一些新的行業(yè)要復(fù)蘇了。

所以中央?yún)R金第一批就進(jìn)了中農(nóng)工建四大銀行，因?yàn)檫@些錢(qián)下去以后，銀行就喘過(guò)氣來(lái)了。

銀行極低的市盈率很可能會(huì)形成股價(jià)上漲，然后房地產(chǎn)在大規(guī)?；A(chǔ)建設(shè)資金到位后也喘過(guò)氣來(lái)了，所以金融和地產(chǎn)也要漲，漲多漲少它都得漲，都得反彈。金融和地產(chǎn)一拉動(dòng)，股市階段性反彈，牛市機(jī)會(huì)就來(lái)了。

總結(jié)一下，我們所有的判斷到現(xiàn)在為止，我認(rèn)為都跟市場(chǎng)在逐一對(duì)號(hào)，只不過(guò)有的時(shí)候判斷太超前，超前的讓大家會(huì)有懷疑，甚至?xí)笔湃?，但是我們的判斷?jīng)得住市場(chǎng)考驗(yàn)，所以華為概念先行，并且有持續(xù)性炒作的可能性，然后就是幾萬(wàn)億國(guó)債和地方債介入，將會(huì)使得今年底中國(guó)GDP有一個(gè)非常亮眼的數(shù)字出現(xiàn)，包括到明年一季度甚至是上半年。

中國(guó)近期GDP我看了一下，跟前幾個(gè)月相比，財(cái)政四季度增長(zhǎng)率可能會(huì)超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)然了，大家說(shuō)我們的債務(wù)赤字上限也在增長(zhǎng)。是的，全球警戒線是3%，現(xiàn)在我們的債務(wù)赤字接近4%，搞不好明年可能會(huì)突破5%。

從這個(gè)角度上來(lái)講，我們沒(méi)有通過(guò)大量發(fā)貨幣，就是說(shuō)沒(méi)有在資產(chǎn)報(bào)表上形成擴(kuò)表，但是我們的債務(wù)赤字水平在提高，比2008年-2009年還要高，這就更加告訴大家，對(duì)于實(shí)體投資要小心一些，因?yàn)橛信菽?，但?duì)于虛擬市場(chǎng)投資卻正當(dāng)時(shí)，因?yàn)槭袌?chǎng)擠泡沫已經(jīng)擠到了極端，如果遏制不良IPO發(fā)行，遏制做空力量出現(xiàn)，遏制違規(guī)違法行為干擾，我覺(jué)得這個(gè)時(shí)候的市場(chǎng)是最容易賺錢(qián)的。

市場(chǎng)有政策有資金，而且還沒(méi)有破壞分子搗亂，我覺(jué)得從來(lái)沒(méi)有看到市場(chǎng)像現(xiàn)在這么干凈這么清亮，所以在座的各位，希望大家打起十二分精神，堅(jiān)信市場(chǎng)能站起來(lái)，能漲起來(lái)。所以今天漲的是工程基建水利建設(shè)，明天漲的就可能會(huì)是中特估概念，像中交建、中鐵建這些中字頭又來(lái)了。

大家如果不知道選哪些股票，你看昨天上證50股票出現(xiàn)了快速上漲。一會(huì)兒，我會(huì)在私教課中繼續(xù)給大家講深圳50市場(chǎng)機(jī)會(huì)，所以你可以先從上證50、深證50選低估值藍(lán)籌買(mǎi)入。

你看中央?yún)R金和平準(zhǔn)基金，他們進(jìn)來(lái)的話也會(huì)去買(mǎi)ETF產(chǎn)品，如果他們敢買(mǎi)ETF，那就說(shuō)明這些股票標(biāo)的同步上漲，同理可證低估值藍(lán)籌正在跑道上，聆聽(tīng)發(fā)令槍響，我們?cè)谶@個(gè)時(shí)候不要放棄抄底機(jī)會(huì)。

所以在座的投資人，從中國(guó)股市長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)講，我覺(jué)得中美博弈會(huì)促成中國(guó)股市有一次非常強(qiáng)勢(shì)的上漲。從短期市場(chǎng)看，我認(rèn)為已經(jīng)到了3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)又一次打響的時(shí)候了，我們?cè)谶@個(gè)時(shí)候不需要有任何懷疑，堅(jiān)定的站在做多者的一邊。

(本文根據(jù)《一年一度瑞財(cái)經(jīng)》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)