事關(guān)所有人的錢袋子。近期，很多人可能都沒有發(fā)現(xiàn)，大家錢包里的錢升值了，因?yàn)槿嗣駧糯蠓盗恕?/p>

8月30日，離岸人民幣匯率觸及7.0752，在岸人民幣觸及7.0895，雙雙創(chuàng)出年內(nèi)新高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，人民幣已經(jīng)累計(jì)漲幅超25%。

（資料來源：同花順軟件）

首先就是美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)，在9月份或?qū)㈤_啟新一輪降息周期。早在本月24日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾就公開表示，降息的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來，將開啟美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)抗通脹的下一階段，并為降息鋪平道路。同時(shí)，近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)波動(dòng)，也支撐了美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的可能。數(shù)據(jù)顯示，8 月份美國失業(yè)率可能仍處于高位。上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為23.1萬人，預(yù)前值為23.2萬人。因此，未來一旦美聯(lián)儲(chǔ)降息，美元指數(shù)走弱，將導(dǎo)致人民幣被動(dòng)升值。

此外，中國7月貨物貿(mào)易順差846.5億美元，這對(duì)于人民幣匯率形成一定支撐。隨著貨物貿(mào)易順差絕對(duì)水平仍高，即便后續(xù)貿(mào)易順差可能回落，前期積累的未結(jié)匯資金可能會(huì)逐步轉(zhuǎn)向結(jié)匯、進(jìn)而可能對(duì)人民幣匯率形成支撐。

（資料來源：Wind，中金公司研究部）

另外，還可能有一個(gè)影響因素，那就是日元升值。隨著近期日本央行宣布加息，帶動(dòng)日元升值，日元升值帶動(dòng)整個(gè)非美貨幣均出現(xiàn)一定走強(qiáng)。

從歷史數(shù)據(jù)來看，人民幣升值對(duì)股市有積極利好作用。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，人民幣近兩次升值期間，A股多數(shù)行業(yè)表現(xiàn)不錯(cuò)。更何況，近期隨著人民幣升值，A股市場(chǎng)迎來絕地反擊，8月30日，滬指一路震蕩上行，盤中最大漲幅超過了1.5%。

（資料來源：同花順軟件）

若從具體方向來看，首先是航空板塊。因?yàn)楹娇展镜拇箢~支出，比如購買飛機(jī)、租賃飛機(jī)，或者航空燃油等，大部分都是以美元結(jié)算。一旦人民幣升值，就預(yù)示著可以用更少的錢購買更多的商品與服務(wù)，從而顯著降低航空公司的運(yùn)營成本，提升盈利空間，增厚利潤。

另外就是旅游行業(yè)。因?yàn)槿嗣駧派岛?，將使我們的購買力大大增強(qiáng)，到國外出行和消費(fèi)的成本就會(huì)大幅降低了，從而刺激出境游需求，帶動(dòng)旅游業(yè)的整體發(fā)展。

第三是能源類品種。因?yàn)槿蛟?、有色金屬等大宗商品主要以美元?jì)價(jià)的，一旦人民幣升值，美元走弱，則意味著我們工業(yè)生產(chǎn)原材料成本的下降。

第四就是造紙行業(yè)。因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)的原料高度依賴進(jìn)口，如紙張、木漿等。美元貶值將使得這些進(jìn)口原材料的成本降低，對(duì)紙制品和紙張進(jìn)口企業(yè)構(gòu)成重大利好。

（資料來源：Wind）

關(guān)于人民幣未來，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開啟，人民幣升值周期也可能開啟。有海外研究機(jī)構(gòu)研究員指出，美聯(lián)儲(chǔ)降息可能引發(fā)1萬億美元的中國資金回流，促使人民幣升值10%。

此外，中金研究院也指出，人民幣匯率在短期內(nèi)可能不會(huì)輕易回到此前的偏低彈性狀態(tài)，雙向波動(dòng)的彈性可能會(huì)有所增加。更長期的人民幣匯率走勢(shì)，一方面取決于中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期的修復(fù)和利率的走向，另一方面則更取決于海外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化。如果未來海外的資產(chǎn)回報(bào)下降，波動(dòng)性系統(tǒng)性上升，這將有利于跨境資本的回流和人民幣的走強(qiáng)。