梳理近十年國慶前后A股大盤市場數(shù)據(jù)，節(jié)前市場表現(xiàn)一般比較清淡，多數(shù)情況下處于縮量下跌狀態(tài)，而節(jié)后成交明細恢復，市場賺錢效應也會有所增強。

中方信富投資顧問顧志遠表示，其主要原因是短線資金規(guī)避期間的不確定性，但對于中長線資金來講就不存在這個因素。對于中小投資者來講也要區(qū)分中線和短線的操作方法，短線投資者可以把倉位控制在50%左右，而中長線投資者則可以倉位偏重一點，但選擇的品種還是要以質(zhì)地優(yōu)良的品種為主。

消費白馬股們還能不能繼續(xù)堅守

關(guān)于近期高位股相繼被資金“圍剿”，其中不乏行業(yè)龍頭股或消費白馬股，有分析認為機構(gòu)抱團開始內(nèi)部“瓦解”，市場分歧已然加大。顧志遠強調(diào)，近期調(diào)整幅度的較大一些行業(yè)龍頭股或消費白馬股今年以來自身的漲幅較大，目前的調(diào)整在情理之中。我們不能認為股票只能漲不能跌，漲起來就說機構(gòu)抱團取暖，跌下來就是崩盤瓦解，關(guān)鍵還是要從上市公司基本面來理解。為什么機構(gòu)會抱團買入這些品種？其主要原因還是這些公司的基本面比較好，在價值投資的大背景下，不管是內(nèi)資還是外資他們都會選擇這些品種，只不過由于階段性漲幅較大，估值偏高，自然就有機構(gòu)會在高位減持。短期的減持行為并不意味著公司的基本面發(fā)生了變化，隨著估值的降低和企業(yè)價值的逐步體現(xiàn)，后續(xù)還是會受到機構(gòu)的增倉和新機構(gòu)的買入。

作為普通投資者，首先要自我定位是短線投資者還是中長線投資者，這樣答案就非常明確了。作為短線投資者，可以落袋為安，而作為中長線價值投資者，可以伴隨著企業(yè)的成長，不要在乎市場短線的波動。短線的波動是受市場投資者（包括機構(gòu)投資者）情緒化波動的影響，我們不能因為股價短期的波動就否定這些企業(yè)中長期的投資價值和成長邏輯。如果你是中長線價值投資者，就應該堅定自己的觀點，只要基本面沒有發(fā)生本質(zhì)的轉(zhuǎn)變，就應該堅定持有，最終一定有好的回報。

券商能否重演2014年下半年行情

關(guān)于券商整合的話題，首先要從2015年的中國南車和中國北車的合并說起，當年的南北車的合并在市場上也是被炒得風風火火，合并后股價在短短的5個月內(nèi)漲了將近6倍，但此后不管大盤漲跌，該股一直在走陰跌的走勢，換一句話說基本上是從哪里來又回到哪里去了。

這個案例告訴我們?nèi)魏晤}材的炒作都是短線事件推動型的，不會改變標的中長線自身運行的規(guī)律。就目前管理層提出“打造航母券商”以來，國聯(lián)證券和國金證券雙雙停牌重組合并，其內(nèi)在的原因是國家在逐步開放外資券商的持股比例，乃至完全開放外資的控股比例。

國內(nèi)券商合并打造“打造航母券商”勢在必行，從短線角度看合并后勢必會受到市場短期資金的追捧，但從中長線的角度看，不管他們?nèi)绾魏喜ⅲ罱K影響股價的還是上市公司本身的成長性和其內(nèi)在的價值。

顧志遠認為，目前的市場和2014年的市場完全不同，不管是從體量上還是投資理念上都有根本的區(qū)別，最大的可能性是個股行情，不會改變大盤自身的運行趨勢。券商板塊本身就是牛市中不可缺少的熱點之一，作為資產(chǎn)可以適當配置一點，但不建議投資者重倉某一只券商股，那樣風險太大。

目前哪些低估值板塊可以提前布局

對于即將到來的四季度，顧志遠表示這是一個承上啟下的時間點位。首先，機構(gòu)在四季度要有業(yè)績排名和業(yè)績兌現(xiàn)；其次，對明年的行情要打一個基礎。對于今年上半年漲幅較大的個股，機構(gòu)投資者實際上在8月下旬和9月份已經(jīng)開始兌現(xiàn)，同時他們已經(jīng)在為四季度的行情做準備。從估值角度看銀行、證券、保險板塊，今年漲幅不大，屬于估值洼地，而且流動性較好，適合于大機構(gòu)資金運作；再次，高端裝備制造是我們重點發(fā)展的行業(yè)，該板塊在今年漲幅不大，對于機構(gòu)投資者來說吸引力較大；另外，新能源行業(yè)也是全球未來發(fā)展的重點行業(yè)，作為中長線投資者應該是一個比較好的賽道；還有一個大家都不看好而且今年漲幅較大的行業(yè)就是大消費板塊，今年該板塊的確漲幅較大，但我們看到從7月份開始先于大盤調(diào)整，從空間上看已經(jīng)調(diào)整差不多了，從時間上看還是不夠，如果我們從為明年行情做準備的角度去考慮，投資者可以在四季度末適當配置調(diào)整到位的醫(yī)藥、大消費、大科技等板塊。而醫(yī)藥、大消費這些板塊屬于非周期性板塊，不管大盤處于什么狀態(tài)，都適合于中長線投資者基礎配置。

對于近期大盤調(diào)整，顧志遠指出，目前中國股市已經(jīng)不同于以往的市場，管理層高度重視資本市場的發(fā)展，我們認為股指短期的震蕩調(diào)不會影響中國資本市場中期震蕩向上的格局。作為理性的價值投資者，每一次的調(diào)整都是一次把握行業(yè)龍頭優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)的機會。