國(guó)慶假期將至，秋意也越來(lái)越濃，全國(guó)各地也即將開始新的一輪的供暖期，說(shuō)到供暖自然就想到了煤炭，據(jù)中國(guó)能源報(bào)稱，今冬煤炭供應(yīng)形勢(shì)嚴(yán)峻，煤炭行業(yè)或迎5年來(lái)供應(yīng)最緊張時(shí)刻。

9月28日，煤炭板塊盤中大漲，截止收盤，板塊漲幅達(dá)1.95%，其中安源煤業(yè)、恒源煤電漲停；靖遠(yuǎn)煤電、露天煤業(yè)、山煤國(guó)際和大同煤業(yè)漲幅超過(guò)5%。

金九銀十催化煤價(jià)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行

金九銀十的旺季和雙節(jié)的來(lái)臨為下游市場(chǎng)煤炭的真實(shí)需求提供了上漲的條件，短期內(nèi)有望為煤價(jià)提供強(qiáng)有力的支撐。

根據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，本周港口和產(chǎn)地煤價(jià)延續(xù)小幅上漲，9月25日秦港5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)報(bào)595元/噸，較上周上漲7元/噸，山西各地上漲6元/噸，內(nèi)蒙和陜西地區(qū)普遍上漲5-20元/噸。

各地頻繁停產(chǎn)限產(chǎn)，供給延續(xù)偏緊

供給方面，產(chǎn)地受煤管票、煤炭資源領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)整治以及近期推進(jìn)的安全環(huán)保檢查的影響，整體供應(yīng)將持續(xù)受到限制。例如鄂爾多斯地區(qū)，煤管票政策依然嚴(yán)格，停產(chǎn)煤礦日趨增多。陜西榆林地區(qū)，環(huán)保安全檢查頻繁，煤廠受限。

據(jù)中國(guó)能源報(bào)，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示“總體來(lái)看，今冬煤炭保障情況非常不樂(lè)觀。在蒙東煤炭產(chǎn)量無(wú)明顯增加的情況下，初步預(yù)估，今冬明春東北整體電煤供應(yīng)缺口在3700萬(wàn)噸左右，有可能是2016年以來(lái)電煤供需形勢(shì)最為緊張的一年。其中，1-7月，東三省煤炭產(chǎn)量為5090萬(wàn)噸，僅占全部產(chǎn)能的38%。與1.38億噸的電煤消費(fèi)量相比，調(diào)入壓力很大?！?/span>

天風(fēng)證券表示，煤炭供給依然偏緊，短期內(nèi)煤炭市場(chǎng)仍將偏強(qiáng)運(yùn)行。華安證券指出，當(dāng)前市場(chǎng)處于風(fēng)格切換拐點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)景氣度的持續(xù)提升有望帶動(dòng)煤炭板塊估值修復(fù)。

信達(dá)證券指出，中長(zhǎng)期看，供給端受“十三五”期間新增產(chǎn)能釋放接近尾聲，煤炭生產(chǎn)嚴(yán)格要求合法合規(guī)的限制，供給缺乏彈性；同時(shí)“能源安全”戰(zhàn)略下，煤炭占一次能源消費(fèi)占比降幅有望明顯收窄，隨著經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，煤炭需求有望繼續(xù)提升，展望明年煤炭供需形勢(shì)更為趨緊，全面看多煤炭板塊，繼續(xù)推薦關(guān)注煤炭的歷史性配置機(jī)遇。

機(jī)構(gòu)積極看好

海通證券指出，目前煤炭板塊基本面向好，行業(yè)估值及機(jī)構(gòu)持倉(cāng)均處于歷史底部附近，具備較強(qiáng)安全邊際，建議關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)健的低估值高分紅龍頭中國(guó)神華、陜西煤業(yè)，以及低估值高分紅且業(yè)績(jī)有望持續(xù)改善的淮北礦業(yè)、盤江股份、平煤股份。

國(guó)泰君安指出，需求持續(xù)改善帶來(lái)的市場(chǎng)對(duì)順周期板塊配置增加，煤炭板塊作為低估值、高股息、滯漲板塊，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和煤價(jià)配合的基本面下仍將有持續(xù)表現(xiàn)空間。從高股息和成長(zhǎng)性角度繼續(xù)推薦：陜西煤業(yè)、中國(guó)神華、盤江股份、淮北礦業(yè)、寶豐能源、露天煤業(yè)。

開源證券指出，推薦高分紅及高股息率受益標(biāo)的：中國(guó)神華、陜西煤業(yè)、平煤股份、盤江股份；高彈性受益標(biāo)的：兗州煤業(yè)、神火股份、淮北礦業(yè)；國(guó)企改革受益標(biāo)的：潞安環(huán)能、西山煤電、山煤國(guó)際；國(guó)家能源戰(zhàn)略現(xiàn)代煤化工受益標(biāo)的：寶豐能源。

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，文中所提板塊、個(gè)股均只作為邏輯分析與技術(shù)交流之用，不作為操作建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)！