盤面解析：

大盤全天震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。盤面上，賽道股再度活躍，新能源汽車、鹽湖提鋰、光伏、芯片等多個(gè)板塊走強(qiáng)。油氣板塊全天強(qiáng)勢(shì)，仁智股份漲停。下跌方面，醫(yī)藥相關(guān)板塊繼續(xù)低迷，近期活躍的基建、地產(chǎn)等板塊也陷入調(diào)整。市場(chǎng)風(fēng)格明顯切換。此外高位股集體退潮，多只高位股掀跌停潮?？傮w上個(gè)股跌多漲少，兩市超2500只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額7900億，較上個(gè)交易日放量38億。板塊方面，汽車整車、鹽湖提鋰、HJT電池、油氣開(kāi)采等板塊漲幅居前，新冠治療、肝炎概念、農(nóng)業(yè)種植、零售等板塊跌幅居前。截止收盤，滬指漲0.65%，深成指漲1.23%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.62%。北向資金全天凈買入59.6億元，其中滬股通凈買入32.83億元，深股通凈買入26.77億元。

板塊分析：

我們分析師研究后認(rèn)為，接下來(lái)市場(chǎng)的演化節(jié)奏如下：核心結(jié)論，市場(chǎng)底部區(qū)域已現(xiàn)，目前在修復(fù)中，新基建（數(shù)字經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)）代表的成長(zhǎng)階段性更優(yōu)：①政策面：426中財(cái)委明確加強(qiáng)基建，新基建投資增速更快。②基本面：新基建一季報(bào)盈利增長(zhǎng)更快，PEG性價(jià)比較高。③市場(chǎng)面：成長(zhǎng)類行業(yè)已出現(xiàn)超跌，交易情況顯示熱度較低。④中美利率與風(fēng)格相關(guān)性低。

政策面：新基建的增速更高。2022/4/26中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十一次會(huì)議提出“發(fā)展分布式智能電網(wǎng)，建設(shè)一批新型綠色低碳能源基地，加快完善油氣管網(wǎng)”、“加強(qiáng)信息、科技、物流等產(chǎn)業(yè)升級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，布局建設(shè)新一代超算、云計(jì)算人工智能平臺(tái)、寬帶基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)等設(shè)施”。這分別對(duì)應(yīng)著新基建中“低碳經(jīng)濟(jì)”和“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”兩大領(lǐng)域。新基建相關(guān)行業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，相關(guān)領(lǐng)域投資增速高于房地產(chǎn)和傳統(tǒng)基建。

基本面：新基建一季報(bào)盈利增長(zhǎng)更快。低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈22Q1依然保持較高的景氣度。其中細(xì)分的新能源車盈利增速最快，受益于新基建投資加碼的光伏風(fēng)電盈利增速持續(xù)提高。新基建里的數(shù)字經(jīng)濟(jì)盈利增長(zhǎng)有所放緩，但細(xì)分的半導(dǎo)體依然保持高增長(zhǎng)，同時(shí)受益于基站建設(shè)加速的5G板塊盈利增速提升。目前成長(zhǎng)股的性價(jià)比已經(jīng)較高。在經(jīng)歷年初以來(lái)的回調(diào)之后，成長(zhǎng)股的估值有所消化，加上盈利增速維持在較高水平，當(dāng)前PEG估值已經(jīng)不高。

市場(chǎng)面：成長(zhǎng)行業(yè)超跌且熱度較低。目前來(lái)看成長(zhǎng)行業(yè)的電子、計(jì)算機(jī)、傳媒、電力設(shè)備和國(guó)防軍工均已明顯超跌。目前成長(zhǎng)板塊中，電子、計(jì)算機(jī)、通信熱度偏低（25%以下），國(guó)防軍工、電力設(shè)備熱度相較前期有所回升，但依然處于中等偏低水平（25%-50%）。寧德時(shí)代業(yè)績(jī)不佳但市場(chǎng)表現(xiàn)并未受到較大沖擊，成長(zhǎng)股對(duì)利空鈍化同樣說(shuō)明當(dāng)前或已經(jīng)處于底部區(qū)域。

新聞：銀保監(jiān)會(huì)黨委5月16日在《求是》撰文指出，完成平臺(tái)經(jīng)濟(jì)專項(xiàng)整改，實(shí)施常態(tài)化監(jiān)管，促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。今年以來(lái)，國(guó)家層面密集部署推動(dòng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。4月29日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“要促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，完成平臺(tái)經(jīng)濟(jì)專項(xiàng)整改，實(shí)施常態(tài)化監(jiān)管，出臺(tái)支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康發(fā)展的具體措施?！?月5日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議再一次指出，盡快出臺(tái)支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康發(fā)展的具體措施。

點(diǎn)評(píng)：我們分析師研究認(rèn)為，作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)有助于提高全社會(huì)資源配置效率，對(duì)于貫通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)可以起到重要的推動(dòng)作用。銀河證券研報(bào)指出，一改此前對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)化反壟斷、加強(qiáng)監(jiān)管、防止資本無(wú)序擴(kuò)張的表述，當(dāng)前對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管力度或?qū)⒁?jiàn)頂，預(yù)計(jì)在 2022年平臺(tái)經(jīng)濟(jì)或?qū)⒂瓉?lái)轉(zhuǎn)機(jī)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司值得關(guān)注。

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