大家好！這個(gè)節(jié)不管在節(jié)前還是在節(jié)后，都成為了劫。節(jié)前的大跌延續(xù)到周一回來(lái)，各大指數(shù)紛紛下挫，熱點(diǎn)題材人工智能全線下探，板塊方面只有電力和光伏電池表現(xiàn)較好，但也只是少數(shù)領(lǐng)漲，力度不強(qiáng)。市場(chǎng)緣何大跌？

指數(shù)層面，一方面和匯率關(guān)聯(lián)度較大，還有我們?cè)谇懊嫖恼轮刑岬?，放水閥門(mén)已經(jīng)開(kāi)的很大，資金流動(dòng)性是不缺的，缺的是加杠桿的信心，即使這次再降10個(gè)bp的LPR。指數(shù)層面的變數(shù)來(lái)自兩個(gè)方面：券商的護(hù)盤(pán)動(dòng)作以及地產(chǎn)的回暖，7月份樓市的變動(dòng)預(yù)期在不斷升溫，重大Z策出臺(tái)似乎要呼之欲出。

板塊方面，龍頭人工智能題材的分支無(wú)一幸免，即使最強(qiáng)的CPO概念其指數(shù)也跌了4%，人工智能這一波回落的導(dǎo)火索是昆侖萬(wàn)維的減持公告刮起了去泡沫的風(fēng)暴，尤其是蹭大模型熱度的老ChatGPT概念。不過(guò)話說(shuō)回來(lái)，即使是純正大模型，其未來(lái)盈利能力也是值得商榷的。光通信則不一樣，作為算力行情最為明朗的方向，業(yè)績(jī)釋放是可預(yù)見(jiàn)性的，二級(jí)市場(chǎng)上，我們繼續(xù)關(guān)注光通信領(lǐng)域，CPO熱點(diǎn)從量?jī)r(jià)關(guān)系上來(lái)看，屬于強(qiáng)勢(shì)股的強(qiáng)勢(shì)回檔，前面漲的太多了，難免震蕩，把握好要點(diǎn)。

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