據(jù)國家能源局統(tǒng)計(jì)，2022年國內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)容量為37.63GW，同比減少20.9%，主要是由于經(jīng)過搶裝潮后2022年海上風(fēng)電開發(fā)建設(shè)短暫進(jìn)入階段性低谷期；2023年一季度，國內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)容量為10.40GW，同比增長31.65%。其中，3月新增裝機(jī)量達(dá)到4.56GW，同比增長110.14%，反映出當(dāng)前風(fēng)電裝機(jī)需求的向好趨勢。

進(jìn)入4月以來，山東、福建、廣東、浙江等地區(qū)海上風(fēng)電開工明顯，國電投山東900MW項(xiàng)目核準(zhǔn)、華能廣西競配型項(xiàng)目發(fā)布詢價(jià)公告。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，廣東、福建、江蘇等地從下半年開始陸續(xù)會(huì)有競配項(xiàng)目推出。

風(fēng)電行業(yè)逐步進(jìn)入

成長新周期

在“雙碳”目標(biāo)指引下，全球能源結(jié)構(gòu)重塑，風(fēng)電成為推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型的重要抓手，疊加風(fēng)電項(xiàng)目自身經(jīng)濟(jì)性的驅(qū)使，風(fēng)電行業(yè)已逐步進(jìn)入成長新周期。

4月12日，國家能源局印發(fā)《2023年能源工作指導(dǎo)意見》。其中提出，穩(wěn)妥建設(shè)海上風(fēng)電基地，謀劃啟動(dòng)建設(shè)海上光伏，大力推進(jìn)分散式陸上風(fēng)電和分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)，科學(xué)設(shè)置各省(區(qū)、市)的消納責(zé)任權(quán)重，全年風(fēng)電、光伏裝機(jī)增加1.6億千瓦左右。

中銀證券認(rèn)為，當(dāng)前已招標(biāo)未并網(wǎng)風(fēng)電項(xiàng)目存量空間較大，足以支撐2023年風(fēng)電新增裝機(jī)量實(shí)現(xiàn)快速提升，全年新增裝機(jī)量或有望達(dá)到90GW~100GW。

廣發(fā)證券預(yù)計(jì)，2023年風(fēng)電裝機(jī)量預(yù)計(jì)在70GW~80GW，其中海上風(fēng)電預(yù)計(jì)裝機(jī)10GW左右，招標(biāo)量會(huì)達(dá)到13GW~14GW，樂觀情形下可達(dá)20GW，主要原因是去年招標(biāo)多但開工不理想、有項(xiàng)目積壓。今年實(shí)際落地開工的會(huì)更多，預(yù)計(jì)同比增長40％，海上漂浮式風(fēng)電也在持續(xù)推進(jìn)。

11只風(fēng)電概念股

一季度凈利潤翻倍

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，今年一季度風(fēng)電概念股中，超半數(shù)凈利潤同比增長，其中11股凈利潤翻倍。天順風(fēng)能、陽光電源、嘉澤新能、振江股份、通達(dá)動(dòng)力凈利潤增幅排在前五位。

天順風(fēng)能凈利潤增幅最高，公司2023年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.97億元，同比增長超5倍。公司是風(fēng)塔細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，核心產(chǎn)品的產(chǎn)、銷量全球領(lǐng)先。截至2022年底，公司塔筒產(chǎn)能合計(jì)約100萬噸/年。今年一季度末，公司前十大流通股東中出現(xiàn)2只養(yǎng)老金組合、2只社?；鸾M合。

從機(jī)構(gòu)持倉情況來看，今年一季度末，風(fēng)電概念股合計(jì)獲得1214家機(jī)構(gòu)持倉（注：未剔除單家機(jī)構(gòu)重復(fù)持倉情況）。機(jī)構(gòu)持倉家數(shù)靠前的是陽光電源、天順風(fēng)能、東方電氣、東方電纜、明陽智能等。按照持倉占流通A股比例計(jì)算，11只概念股機(jī)構(gòu)持倉占比超五成，如電投產(chǎn)融、江蘇新能、福能股份、中材科技、甘肅能源等。

二級(jí)市場表現(xiàn)來看，截至5月11日收盤，今年以來風(fēng)電概念股平均上漲0.96%，弱于同期上證指數(shù)。濮陽惠成、新強(qiáng)聯(lián)、東方電纜、明陽智能、好利科技5股跌超20%。

經(jīng)過大幅調(diào)整，不少風(fēng)電概念股估值水平進(jìn)一步下移。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至5月11日收盤，11只風(fēng)電概念股滾動(dòng)市盈率低于20倍。市盈率最低的是福能股份，公司滾動(dòng)市盈率為9.81倍，其次是中材科技、中閩能源等。

13股兩年凈利潤增幅

有望超20%

從未來增長潛力來看，根據(jù)5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測，13只風(fēng)電概念股今明兩年凈利潤增幅均有望超20%。機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)數(shù)量最多的是東方電纜，共34家機(jī)構(gòu)給予其積極型評(píng)級(jí)，其次是陽光電源、日月股份。以5月10日收盤價(jià)與機(jī)構(gòu)一致預(yù)測目標(biāo)價(jià)相比，明陽智能、新強(qiáng)聯(lián)、恒潤股份上漲空間超50%。

明陽智能上漲空間為81.4%，居首位。公司是國內(nèi)風(fēng)機(jī)大型化的先行者，2022年度營收和凈利潤分別達(dá)到307.48億元、34.55億元，均創(chuàng)上市以來新高。國盛證券研報(bào)指出，2023年一季度，明陽智能風(fēng)電機(jī)組新增訂單達(dá)到2.78GW，截至2023年3月，公司在手訂單32.25GW。從公司在手訂單量及海上風(fēng)電訂單量看，公司后續(xù)需求充足，且海上風(fēng)電1/3結(jié)構(gòu)占比有助提升后續(xù)公司盈利性。