2023年走過三分之一，挖掘機市場仍在探底過程中。最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月挖掘機國內銷量同比降幅仍超過40%，行業(yè)本輪下行周期已持續(xù)整整兩年。同時，在高基數(shù)下，挖掘機出口銷量增速也降至8.9%。

不少業(yè)內人士已經(jīng)調整預期，將今年作為國內市場的筑底期，將向上拐點的出現(xiàn)時點推至2024年。同時，在海外市場的開拓方向上，歐美高端市場也被越來越多的企業(yè)聚焦。

4月挖掘機銷量同比下降23.5%

中國工程機械工業(yè)協(xié)會昨日晚間披露數(shù)據(jù)顯示，據(jù)協(xié)會對挖掘機主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2023年4月各類挖掘機銷售1.88萬臺，同比下降23.5%；2023年1-4月，累計挖掘機銷售為7.62萬臺，同比降幅為25%。

國內需求的持續(xù)弱勢，仍是拖累挖掘機銷售的主要因素。2023年4月挖掘機國內銷量為9513臺，同比下降40.7%，這一降幅與2022年全年、2023年一季度表現(xiàn)基本持平。行業(yè)年初預期的“春暖花開”在4月份并沒出現(xiàn)，而是延續(xù)了一季度以來的探底走勢。

柳工(000528)方面回應稱，今年一季度，國內市場出現(xiàn)超預期下滑，主要是幾個原因：第一是國內工程機械行業(yè)處在周期調整階段；第二是國三切換國四，吸引了部分提前購買的需求；第三是客觀因素導致的消費需求滯后。

目前，與挖掘機相關的多個前瞻指標均有一定回暖，但是并沒有傳導終端銷售上。在宏觀層面，一季度，全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.1%，其中基礎設施投資同比增長8.8%；房地產(chǎn)開發(fā)投資同比降幅也由去年全年的10%收窄至5.8%。微觀層面，“央視財經(jīng)挖掘機指數(shù)”顯示，一季度，全國工程機械平均開工率為53.14%，且呈現(xiàn)逐月向好的態(tài)勢。

這種前瞻指標與最終銷售表現(xiàn)的分化，海通證券分析師趙靖博推測稱，是由于下游資金限制、國四產(chǎn)品接受度偏低、新機二手機價差較大等問題共同導致的。趙靖博認為，隨著后續(xù)壓力緩解后，內銷有望逐步恢復。

至此，國內挖掘機市場本輪下行周期已經(jīng)持續(xù)了整整兩年。2021年4月，國內挖掘機市場在持續(xù)一年的高增長后首次出現(xiàn)同比增速回落，在此之前的一年中，挖掘機國內市場銷量平均增速在78%以上。

出口市場在經(jīng)歷了連續(xù)兩年的高增長之后，增速也出現(xiàn)明顯放緩，不過絕對出口量仍然處于歷史高位，部分對沖了國內市場的疲軟。2023年4月，挖掘機主要制造企業(yè)出口挖掘機9259臺，同比增長8.9%；1-4月累計出口增速為12.2%。此前兩年，出口增速分別為97%、59.8%。

不過，龍頭企業(yè)仍宣布在海外取得強勢增長，行業(yè)出?；蛘尸F(xiàn)集中化趨勢。徐工機械(000425)透露，公司一季度海外落地銷售收入增長超70%，預計全年繼續(xù)高速增長。柳工方面亦表示，一季度海外銷售收入增長超過70%，且二、三季度的增長可期。

行業(yè)拐點或在2024年

開年以來，國內挖掘機市場的持續(xù)走弱，讓越來越多的企業(yè)判斷，行業(yè)周期的拐點將在2024年才會到來。

柳工方面坦誠，今年國內市場大幅下滑超出公司預期，公司已經(jīng)針對該情況做了業(yè)務上的調整和部署，今年將持續(xù)加大海外市場的拓展。柳工預測，今年基建投資保持較高增速，房地產(chǎn)投資將開始恢復等利好因素，疊加電動化升級，工程機械行業(yè)的拐點在2024年左右。

徐工機械表示，預計今年行業(yè)整體降幅同比收窄，下降5-10%之間，預計這一輪周期拐點位于2024年中期左右，2025年重新步入景氣周期。小松中國總經(jīng)理費春江也認為，國內挖掘機市場今年還是底部筑底，后年會好起來。

值得注意的是，雖然受益于環(huán)保標準切換、龍頭企業(yè)產(chǎn)品結構優(yōu)化，挖掘機價格目前有所提升。但是在銷售弱勢及庫存提升的現(xiàn)狀下，潛在的價格競爭不容忽視。國聯(lián)證券分析師張旭認為，下一階段國內挖機市場需尋找機構性的機會，比如推出更先進、成本更低的新產(chǎn)品。

4月份CMI指數(shù)（中國工程機械市場指數(shù)）已經(jīng)逼近收縮值，讀數(shù)為102.18，同比降低近5%。其中，制造商群體的庫存指數(shù)比上期增加7.21個百分點；代理商群體的新訂單指數(shù)環(huán)比降低22%，市場一線的用戶價格指數(shù)同比提高1.15%。

中國工程機械市場調研中心監(jiān)測數(shù)據(jù)也顯示，4月上旬各類挖掘機價格延續(xù)3月普漲趨勢，但是漲勢明顯減弱，價格守勢呈現(xiàn)較大的下行壓力。同時，接受調研的代理商在國內市場渠道中的平均庫存量環(huán)比增加23%。

在此背景下，對海外市場特別是歐美市場的開拓，成為工程機械企業(yè)重要的發(fā)力點。柳工方面介紹，就一季度海外數(shù)據(jù)來看，歐美市場仍然呈高速增長的態(tài)勢，發(fā)展中國家差異化明顯，但仍然有一些巨大的機會。柳工強調，海外業(yè)務不僅要加大產(chǎn)品競爭力，加強研發(fā)實力，更要在開發(fā)區(qū)域的選擇上做足功課。

徐工機械也強調，公司在歐美高端市場的占比快速提升，趨勢是要走向高端市場，但“一帶一路”仍是要堅守的市場。徐工機械透露，原來“一帶一路”占公司70%左右的市場份額，在2022年已經(jīng)降到50%。