受全球大宗商品價(jià)格上漲等因素影響，2021年鋼鐵行業(yè)效益創(chuàng)出歷史高點(diǎn)。但走過高盈利期，2022年后鋼鐵市場(chǎng)逐步顯現(xiàn)弱勢(shì)。成本高企、價(jià)格走弱雙向擠壓下，企業(yè)盈利水平一路下滑，行業(yè)再現(xiàn)階段性普虧。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年4月27日晚間8時(shí)，中信證券行業(yè)鋼鐵板塊50家已披露2022年年報(bào)的上市公司中，有37家業(yè)績(jī)同比下滑，8家出現(xiàn)虧損。

其中，八一鋼鐵(600581)凈利潤(rùn)虧損13.67億元，同比大幅下滑215.73%。本鋼板材(000761)、重慶鋼鐵(601005)、包鋼股份(600010)、馬鋼股份(600808)業(yè)績(jī)同比下滑幅度均超過100%。

雖然伴隨國(guó)內(nèi)疫情防控政策調(diào)整，市場(chǎng)需求預(yù)期增強(qiáng)，鋼價(jià)自2022年四季度后一度有所回漲，但整體看來，今年一季度鋼市依然延續(xù)了旺季不旺景象。鋼價(jià)下行同時(shí)，今年成本支撐也在進(jìn)一步減弱，近期焦炭?jī)r(jià)格已出現(xiàn)四輪跌幅。

近期鋼鐵行業(yè)板塊披露的2023年一季報(bào)顯示，截至2023年4月27日晚間8時(shí)，已披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的39家上市公司中，25家業(yè)績(jī)出現(xiàn)同比下滑。其中首鋼股份(000959)凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，一季度虧損5847.66萬元，同比下滑105.48%。太鋼不銹(000825)一季度業(yè)績(jī)同比下滑達(dá)到146.53%，單季虧損即達(dá)5.92億元。

中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額為159.68億元，同比下降達(dá)71.49%。鋼材價(jià)格跌幅較大，原燃料價(jià)格仍保持相對(duì)高位，中國(guó)鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)下降明顯。3月末，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為62.53%，同比上升1.01個(gè)百分點(diǎn)。

三、四月份本是鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)淡季，但自三月中旬以來，鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈整體跌幅明顯，市場(chǎng)分析人士多認(rèn)為，行業(yè)淡季臨近，加之當(dāng)前市場(chǎng)供應(yīng)量高位背景下，市場(chǎng)短期弱勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。

上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群分析師吳建華分析，一季度以來，鐵礦石、雙焦等原料價(jià)格大幅上漲，帶動(dòng)成本重心上移，而鋼材價(jià)格則震蕩下跌，導(dǎo)致鋼廠利潤(rùn)不斷收縮。不過進(jìn)入3月份后，伴隨著焦煤價(jià)格下跌，帶動(dòng)焦炭持續(xù)提降，原材料價(jià)格下跌，鋼企利潤(rùn)得以邊際修復(fù)。截止到上周末調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)鋼廠仍有42%的比例處于盈利狀態(tài)、即期毛利潤(rùn)平均也僅處于-25元/噸的小虧水平。

他認(rèn)為，目前海外通脹壓力有所緩解，但國(guó)內(nèi)面臨通縮風(fēng)險(xiǎn)，且地產(chǎn)需求暫未有明顯改善，鋼材需求恢復(fù)不及預(yù)期，同時(shí)基建增量難以持續(xù)，因此預(yù)計(jì)二季度現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩偏弱為主。

“鋼鐵市場(chǎng)在金三銀四中表現(xiàn)偏弱，主要受到需求面強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)的碰撞所致，供應(yīng)面依然維持較高產(chǎn)量，同時(shí)受到焦炭、鐵礦石價(jià)格持續(xù)下行的影響，成本支撐有所減弱。”卓創(chuàng)資訊分析師畢紅兵也提及，全年鋼材市場(chǎng)價(jià)格依然要經(jīng)歷幾輪調(diào)整后，才能有一定反彈機(jī)會(huì)。下半年表現(xiàn)或略強(qiáng)于上半年。從當(dāng)下公開數(shù)據(jù)顯示，2023年粗鋼產(chǎn)量不高于2022年甚至低于2022年的概率占比較大。通過歷史排產(chǎn)減產(chǎn)周期看，二三季度減產(chǎn)的預(yù)期更強(qiáng)，從而給下跌至底部的鋼材價(jià)格一定支撐。