收藏
基金發(fā)行升溫越發(fā)明顯。
據Wind數(shù)據統(tǒng)計，10月10日起，10月排上發(fā)行檔期的基金就有44只。具體看，10月首個交易周（10月10日至10月14日）和首個交易日，新發(fā)基金數(shù)量分別為25只和16只。此外，若加上目前正在發(fā)行中的70多只基金，當前新發(fā)基金數(shù)量就超過了110只。
新發(fā)基金亮點紛呈，除了有2020年度“公募冠軍”趙詣等人氣基金經理掛帥外，“消費”等超跌賽道也成為了公募布局對象。
公募基金人士分析稱，隨著宏觀經濟形勢整體轉好，股市估值水平趨于合理，四季度有望迎來更多新基金發(fā)行。有公募高管反思此前的“造星”現(xiàn)象，認為不應該讓基民承擔高位發(fā)行基金帶來的大幅度回撤?；鸢l(fā)行應回歸基金產品定位上來，使基金產品的投資目標和績效考核標準更加清晰，以確保產品實際運作表現(xiàn)與產品定位保持一致，提升基民的投資體驗。
超跌賽道迎布局
具體看，記者梳理發(fā)現(xiàn)，當前新發(fā)基金不僅數(shù)量可觀，還呈現(xiàn)出以下三大亮點：
一是權益類基金中“新任老將”掛帥引發(fā)關注。Wind數(shù)據顯示，在44只待發(fā)基金中，有16只混合型基金和4只股票型基金，兩者占比接近50%，其中不乏“新任老將”之作。其中，于今年3月加盟泉果基金的2020年度“公募冠軍”趙詣，其管理的首只產品泉果旭源三年持有期混合型基金，將于10月13日首發(fā)，限售100億元。于2021年8月從前海聯(lián)合基金轉入平安基金的何杰（現(xiàn)擔任平安基金權益投資中心投資執(zhí)行總經理），其于新東家的首只新產品平安價值領航目前已在發(fā)行中。
二是賽道基金中，“消費”“港股”等超跌賽道迎來布局。以“消費”主題產品為例。永贏消費鑫選6個月持有和大成消費機遇均派出了從業(yè)時間10年以上的基金經理。永贏消費鑫選6個月持有的擬任基金經理黃韻，具有16年從業(yè)經驗，該基金挖掘通過具備領先優(yōu)勢的新技術或新商業(yè)模式為居民提供優(yōu)質的產品、服務或解決方案，用以直接或間接提升人民生活品質的相關上市公司。港股方面， 中歐港股數(shù)字經濟于10月17日起公開發(fā)售；擬由華泰柏瑞基金副總經理田漢卿擔綱的華泰柏瑞港股通量化精選，目前正在發(fā)行中。
三是固收名將坐鎮(zhèn)，主打“穩(wěn)定收益”。廣發(fā)基金固定收益管理總部總經理助理吳迪掛帥的廣發(fā)景益?zhèn)?，以及博時基金過鈞擔綱的博時恒耀債券基金，均于10月10日起發(fā)售。彭成軍管理的景順長城穩(wěn)健增益?zhèn)?0月17日起公開發(fā)售。此外，由馬龍管理的招商安悅1年持有期債基目前正在發(fā)行中。
四季度或有更多新基金發(fā)行
實際上，三季度以來，新發(fā)基金在市場波動背景下已逐漸回暖。進入四季度，公募低位布局趨勢越發(fā)明顯。
銀科金融研究院研究指出，伴隨A股市場震蕩下行，今年9月“金九”并未如期而至，權益型基金業(yè)績再度下滑，9月除貨基和不到八成債基實現(xiàn)正向盈利外，混合型和股票型基金幾乎“全軍覆沒”，僅不到一成的QDII基金實現(xiàn)正收益。即便如此，9月偏股型基金整體股票倉位卻出現(xiàn)環(huán)比小幅上升，截至9月26日，普通股票型、偏股混合型基金的股票持倉分別為87.5%、83.4%。
此外，銀科金融研究院認為，自6月以來新發(fā)基金規(guī)模連續(xù)4個月超過1000億份，發(fā)行市場逐步回暖，債券型基金仍占據主流。因為在市場環(huán)境較為低迷時，投資者風險偏好有所下降，具有避險需求、收益需求較為穩(wěn)健的債券型基金更受投資者青睞。Wind數(shù)據顯示，2022年一、二、三季度新成立基金份額分別為2738.29億份、4111.18億份、4328.21億份。三季度以來，基金發(fā)行份額較前兩季度分別增長5.28%、58.06%。
在中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，今年以來A股在大幅度調整后，當前大部分個股的估值已接近相對合理范圍，加之美國后加息時代對于全球金融市場的影響力度在逐漸減弱，使得市場流動性趨于平穩(wěn)?！耙虼俗匀径纫詠?，相關經濟數(shù)據出現(xiàn)一定恢復。在此背景下，股市作為預測宏觀經濟的晴雨表，也會有越來越多的機構選擇低位持有股票，這成為新基金在現(xiàn)階段發(fā)行規(guī)模較大的主要背景。隨著宏觀經濟形勢整體轉好，股市估值水平趨于合理，市場進一步下跌的風險可控，四季度有望迎來更多新基金發(fā)行?！?/span>
基金經理并非“全能”
“基礎市場行情不好，影響了投資者入市積極性，2022年的新基金發(fā)行情況大概率會不及2021年?！卑偌位鸸径?、副總經理王群航表示，前兩年的“爆款基金”現(xiàn)象，如今讓很多投資者陷入反思，當前市場行情不好，基金公司也無法制造“明星”。
對此前“造星”現(xiàn)象進行反思，的確是談及當前基金發(fā)行時不少公募人士的共同反應。
“基金經理也是一個普通人，對其抱有‘既能把握熱門賽道行情，又能在大跌前及時逃頂，還能具備宏觀趨勢預判、大類資產配置’這些‘全能’預期，其實是不切實際的，基金經理也不可能做到。”某中小型公募高管李翰（化名）對記者稱，在這幾年的結構性賽道行情中，基金公司集中各種資源打造明星基金經理，的確吸引來了不少資金，不失為一種發(fā)展策略。但根據基金經理過往業(yè)績、在行情上漲時入市的基民，結果卻是承擔了高位發(fā)行基金帶來的大幅度回撤，這是不應該的。
“如此這般幾輪下來，不僅基民投資信心受挫，基金經理也屢次從‘神壇’跌落‘地獄’。這并不利于基金經理這類優(yōu)秀人才資源的合理、可持續(xù)發(fā)展，對基金公司而言，其實也是一個比較短視的行為。未來，如果要優(yōu)化公募發(fā)展生態(tài)，我認為要從基金發(fā)行作為突破口，做些改變?！崩詈舱f。
李翰對記者表示，基金在投資運作前應與基金經理達成共識，清晰界定基金產品的投資目標和績效考核標準。“基金產品設計要與基金經理的能力圈相匹配，更要強調基民、基金產品、基金經理三位一體，匹配合適的投資策略，再選擇投資風格與能力圈適配的基金經理來管理該產品，以確保產品實際運作表現(xiàn)與產品定位保持一致，提升基民的投資體驗。”
