開年第一周，市場沒能迎來期待中的“開門紅”。在只有四個交易日的情況下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)四連陰，上證綜指則跌了3天。低估值、高分紅的紅利股則受到追捧，煤炭、電力、石化、銀行等行業(yè)領(lǐng)漲；TMT、電力設(shè)備、食品飲料等行業(yè)大幅下跌。

在開年以來的震蕩調(diào)整行情中，紅利指數(shù)一枝獨秀。中證紅利全收益指數(shù)和紅利低波全收益指數(shù)表現(xiàn)搶眼，前者上漲了2.61%，后者上漲了3.53%。

華福證券表示，紅利指數(shù)上漲的原因在于企業(yè)高分紅背后是充沛穩(wěn)定的現(xiàn)金流，并且企業(yè)高分紅行為可持續(xù)性強。

在華福證券看來，受多重利好因素影響，當前紅利策略仍具有配置價值，有望持續(xù)跑贏大盤。

華南地區(qū)某私募基金經(jīng)理表示，從投資收益的本源來看，分紅是投資最本質(zhì)的體現(xiàn)。如果小股東持有一家非上市公司的股票，假如這家公司持續(xù)不分紅，股票的價值等同于一張廢紙。如果有長期可持續(xù)的分紅回報，股票價值才能真正得到體現(xiàn)。事實上，從長期來看，不管是A股還是美股，紅利策略都是有效的，股息率高的組合表現(xiàn)優(yōu)于股息率低的組合。

紅利指數(shù)受寵還同資金層面有關(guān)。業(yè)內(nèi)人士認為，過去兩三年來，以養(yǎng)老FOF為代表的部分風險偏好較低的資管產(chǎn)品，按說應該配置高分紅低波動低回撤的紅利標的，但上述產(chǎn)品配置力度明顯不夠。考慮到還有更多此類產(chǎn)品即將入市以及無風險收益率下降，紅利股的行情似乎還沒有走完。但從歷史經(jīng)驗來看，紅利股持續(xù)走強的市場，往往是市場情緒低迷的時候，是成長股遭到嚴重踩踏的時候，但此時距離向上拐點已經(jīng)不遠。

盡管第一周“開門紅”預期落空，但站在全年的角度來看，基金依然看好全年投資機會。

華夏基金認為，中國經(jīng)濟的紅利仍然非常大，在科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的背景下，TMT等科技領(lǐng)域在2024年具有良好的投資機會。隨著中國經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇，具有順周期特征的生產(chǎn)性服務業(yè)具有較好的投資機會。

南方基金看好兩個領(lǐng)域的投資機會。一是成長板塊的結(jié)構(gòu)性行情。密切關(guān)注科技領(lǐng)域的進展情況，尤其是人工智能、華為產(chǎn)業(yè)鏈、智能汽車等領(lǐng)域，正在經(jīng)歷廣泛的、深刻的變化，其間蘊含不錯的投資機會。二是與傳統(tǒng)經(jīng)濟相關(guān)板塊的波段性交易機會。目前與傳統(tǒng)經(jīng)濟相關(guān)板塊的估值普遍處于歷史底部區(qū)域，當政策和經(jīng)濟基本面出現(xiàn)實質(zhì)性變化時，傳統(tǒng)經(jīng)濟相關(guān)板塊有可能出現(xiàn)積極變化，帶來不錯的投資機會。