這個(gè)周末，熱點(diǎn)頻出！

可能被大家忽視的一個(gè)重大利好是：9月3日，國(guó)家醫(yī)療保障局對(duì)外發(fā)布《國(guó)家醫(yī)療保障局對(duì)十三屆全國(guó)人大五次會(huì)議第4955號(hào)建議的答復(fù)》。在該份文件中，國(guó)家醫(yī)保局指出，由于創(chuàng)新醫(yī)療器械臨床使用尚未成熟、使用量暫時(shí)難以預(yù)估，尚難以實(shí)施帶量方式采購(gòu)。此前，受集中帶量采購(gòu)影響，醫(yī)藥醫(yī)療板塊已經(jīng)持續(xù)殺跌了相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。這份文件對(duì)于預(yù)期很弱的醫(yī)療板塊來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是超級(jí)利好。

另外兩個(gè)消息也非常重要：一個(gè)與疫情有關(guān)，另一個(gè)則與正在經(jīng)受巴菲特減持考驗(yàn)的比亞迪有關(guān)。

康希諾2022年9月4日晚間公告稱(chēng)，公司研發(fā)的吸入用重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體），經(jīng)國(guó)家衛(wèi)生健康委提出建議，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局組織論證同意作為加強(qiáng)針納入緊急使用。

根據(jù)港交所披露數(shù)據(jù)，9月1日巴菲特方面再度減持了比亞迪股份(01211.HK)，減持?jǐn)?shù)量為171.6萬(wàn)股，巴菲特方面累計(jì)套現(xiàn)金額或已在50億港元左右。可以說(shuō)，比亞迪和整個(gè)新能源板塊正遭遇考驗(yàn)。但就在此時(shí)，一份比亞迪交流紀(jì)要也開(kāi)始在市場(chǎng)上流傳，內(nèi)容皆是利好。

行業(yè)個(gè)股多空交織，美股上周五再度全線大跳水，而周末疫情仍在繼續(xù)。在這一背景之下，A股市場(chǎng)接下來(lái)一周又將如何演繹？

1.8萬(wàn)億資產(chǎn)突迎超級(jí)利好

過(guò)去一兩年，醫(yī)療醫(yī)藥最害怕的一個(gè)詞就是：集采。無(wú)論是長(zhǎng)春高新、愛(ài)爾眼科、通策醫(yī)療這樣帶“茅”性質(zhì)的牛股，還是一些名不見(jiàn)經(jīng)傳的小票，都會(huì)受到這一政策的沖擊，整個(gè)板塊也隨之節(jié)節(jié)走低。然而，這個(gè)周末，卻迎來(lái)了一個(gè)利好。

9月3日消息，國(guó)家醫(yī)療保障局對(duì)外發(fā)布《國(guó)家醫(yī)療保障局對(duì)十三屆全國(guó)人大五次會(huì)議第4955號(hào)建議的答復(fù)》。根據(jù)該文件，集中帶量采購(gòu)重點(diǎn)將部分臨床用量大、臨床使用較成熟、采購(gòu)金額較高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較充分的醫(yī)用耗材納入集采范圍，通過(guò)公開(kāi)透明的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，促使價(jià)格回歸合理水平，同時(shí)讓企業(yè)獲得明確的市場(chǎng)預(yù)期。

在集中帶量采購(gòu)過(guò)程中，醫(yī)療機(jī)構(gòu)根據(jù)歷史使用量，結(jié)合臨床使用情況和醫(yī)療技術(shù)進(jìn)步確定采購(gòu)量。由于創(chuàng)新醫(yī)療器械臨床使用尚未成熟、使用量暫時(shí)難以預(yù)估，尚難以實(shí)施帶量方式。在集中帶量采購(gòu)過(guò)程中，國(guó)家醫(yī)保局會(huì)根據(jù)臨床使用特征、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局和中選企業(yè)數(shù)量等因素合理確定帶量比例，在集中帶量采購(gòu)之外留出一定市場(chǎng)為創(chuàng)新產(chǎn)品開(kāi)拓市場(chǎng)提供空間。

這一靜態(tài)意味著，創(chuàng)新醫(yī)療器械這個(gè)板塊有可能迎來(lái)一次重估。目前，這個(gè)板塊的A股總市值超過(guò)1.45萬(wàn)億元，港股總市值則超過(guò)4200億港元，總共加起來(lái)約人民幣1.8萬(wàn)億元。

有券商研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這將為創(chuàng)新器械留出充足的價(jià)格、市場(chǎng)開(kāi)拓及利潤(rùn)回收空間，使得國(guó)內(nèi)創(chuàng)新型企業(yè)能夠進(jìn)入研發(fā)-銷(xiāo)售-再投入的良性發(fā)展階段。

整體來(lái)看，此次醫(yī)保答復(fù)一方面定調(diào)集采的持續(xù)性，結(jié)合過(guò)去集采的機(jī)制及價(jià)格幅度的變化，預(yù)計(jì)集采力度及幅度趨于緩和，集采利空逐步出清；另一方面也充分釋放了對(duì)行業(yè)創(chuàng)新的鼓勵(lì)，創(chuàng)新將是未來(lái)政策的主要著力點(diǎn)，有望促進(jìn)整個(gè)醫(yī)療器械（耗材）行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段，創(chuàng)新將成為新時(shí)代政策下的成長(zhǎng)新動(dòng)能！

最新疫苗獲緊急批復(fù)

醫(yī)療醫(yī)藥方面的還有一個(gè)利好：9月4日，疫苗巨頭康希諾突然宣布，該公司研發(fā)的吸入用重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體），經(jīng)國(guó)家衛(wèi)生健康委提出建議，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局組織論證同意作為加強(qiáng)針納入緊急使用。

康希諾表示，吸入用重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）獲批緊急使用后，若后續(xù)國(guó)家相關(guān)部門(mén)對(duì)其采購(gòu)使用，將對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的積極影響。

康希諾方面也表示，國(guó)內(nèi)截至目前已有9款疫苗獲得國(guó)家藥監(jiān)批準(zhǔn)附條件上市或緊急使用，有3款被列入世界衛(wèi)生組織的緊急使用清單，另有多款處在臨床試驗(yàn)階段。即使該產(chǎn)品被納入緊急使用，其未來(lái)的市場(chǎng)銷(xiāo)售仍將面臨較為激烈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，并同時(shí)受?chē)?guó)內(nèi)外疫情的發(fā)展變化、國(guó)內(nèi)新冠疫苗接種率等多種因素影響。

麗珠集團(tuán)（000513）9月2日晚間公告，公司控股附屬公司麗珠單抗與中國(guó)科學(xué)院生物物理研究所合作研發(fā)的"重組新型冠狀病毒融合蛋白疫苗"（簡(jiǎn)稱(chēng)"V-01"）經(jīng)國(guó)家衛(wèi)生健康委提出建議，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局組織論證同意納入新型冠狀病毒防疫序貫加強(qiáng)免疫緊急使用。

9月1日，沃森生物(300142)公告，由復(fù)旦大學(xué)、上海藍(lán)鵲生物醫(yī)藥有限公司與沃森生物聯(lián)合研制的“新型冠狀病毒變異株mRNA疫苗(S蛋白嵌合體）”，經(jīng)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局藥品審評(píng)中心完成對(duì)其申請(qǐng)臨床的藥品注冊(cè)審評(píng)，獲得批準(zhǔn)進(jìn)入臨床。

市場(chǎng)流傳比亞迪交流紀(jì)要

從整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，最近A股市場(chǎng)跌得比較快的股票和板塊差不多都跟新能源有關(guān)，而帶崩新能源的原因又少不了巴菲特減持比亞迪。根據(jù)港交所披露數(shù)據(jù)，9月1日巴菲特方面再度減持了比亞迪股份(01211.HK)，減持?jǐn)?shù)量為171.6萬(wàn)股，巴菲特方面累計(jì)套現(xiàn)金額或已在50億港元左右。

那么，比亞迪現(xiàn)狀究竟如何？周末，市場(chǎng)突然傳出一份“比亞迪高管交流會(huì)議紀(jì)要”。從其內(nèi)容來(lái)看，皆是利好。我們來(lái)看一下這份紀(jì)要的內(nèi)容。

比亞迪目前在手訂單70萬(wàn)臺(tái)新車(chē)，下單交付時(shí)長(zhǎng)4-5月，8月因?yàn)橄揠姾鸵咔橛绊懡桓稊?shù)量，但8月環(huán)比7月有增長(zhǎng)，年底爭(zhēng)取做到28萬(wàn)的月交付量。

明年中國(guó)整個(gè)市場(chǎng)新能源車(chē)銷(xiāo)量預(yù)估在900萬(wàn)-1000萬(wàn)輛，明年補(bǔ)貼退坡，比亞迪因?yàn)殇N(xiāo)售規(guī)模的增長(zhǎng)，每年原材料采購(gòu)成本會(huì)降低3%-5%，明年預(yù)估降低5%可抵消掉明年的補(bǔ)貼退坡。產(chǎn)能釋放后，單車(chē)折舊攤銷(xiāo)成本降低，利潤(rùn)率每月會(huì)逐步增長(zhǎng)。

電池外供方面，明年主要產(chǎn)能供應(yīng)內(nèi)部，2024年外供比例明顯增大。

智能化方面，比亞迪明年推出的高端車(chē)型會(huì)增加高端智能輔助駕駛，硬件軟件有整體化部署。

混動(dòng)車(chē)型相較于其他國(guó)內(nèi)車(chē)企的優(yōu)勢(shì)：技術(shù)優(yōu)勢(shì)，多年技術(shù)累積；成本優(yōu)勢(shì)，成本有門(mén)檻，比亞迪有規(guī)模優(yōu)勢(shì)；產(chǎn)能門(mén)檻很高，電池廠家投資插電產(chǎn)能意愿度較低，并且時(shí)間線長(zhǎng)。

預(yù)估中國(guó)需要至少3-5年的過(guò)程慢慢轉(zhuǎn)向純電，海外市場(chǎng)至少需要5年。中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侨蜃顑?yōu)產(chǎn)業(yè)鏈。比亞迪后續(xù)會(huì)把歐洲作為主要海外市場(chǎng)之一，東南亞區(qū)域中國(guó)品牌會(huì)有優(yōu)勢(shì)。美國(guó)方面，最新的補(bǔ)貼法案體現(xiàn)出美國(guó)政府的不自信，若一直堅(jiān)持此政策，比亞迪會(huì)更注重其他海外市場(chǎng)并考慮暫時(shí)放棄美國(guó)市場(chǎng)。

比亞迪會(huì)保持長(zhǎng)期產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新，不會(huì)放過(guò)任何關(guān)鍵技術(shù)。

明年汽車(chē)整車(chē)計(jì)劃400萬(wàn)臺(tái)起，電池和電機(jī)電控半導(dǎo)體都會(huì)同步甚至更多。海豹?jiǎng)倓偭慨a(chǎn)，受疫情和限電影響交付壓力很大，目前已交付了1000多臺(tái)。經(jīng)過(guò)兩個(gè)月爬坡會(huì)大幅改善。每月產(chǎn)能還是趕不上每月新增訂單。

2024年會(huì)推出DMI第五代。2023年將上線百萬(wàn)品牌，會(huì)推出很多獨(dú)有的新技術(shù)來(lái)匹配百萬(wàn)價(jià)格。

上述就是市場(chǎng)流傳比亞迪交流紀(jì)要的主要內(nèi)容。應(yīng)該來(lái)說(shuō)，成長(zhǎng)股估值近期受外圍的影響更大一些，新能源產(chǎn)業(yè)景氣度其實(shí)并未下降。當(dāng)然，最近無(wú)論是巴菲特，還是國(guó)內(nèi)的郭廣昌和騰訊等投資大佬都發(fā)出了減持、兌現(xiàn)的信號(hào)，這對(duì)于市場(chǎng)信心是一大打擊，可能仍需要時(shí)間來(lái)消化。