陽春布德澤，萬物生光輝

今天是本輪反彈波段開始運行的第一天，雖然仍延續(xù)了震蕩的走勢，但從整體情況上來看對于本輪的反彈趨勢暫時沒有被破環(huán)，屬于一個正常的整固。目前的情況和今年5月17日開倉的情形有點相似，震蕩的背后還是高低切換。股市是人的游戲，既然是人的游戲，那就離不開人性，而行情往往是逆人性而動的，也就是說在猶豫中開始，在人們狂喜中結(jié)束，基本上大多數(shù)都是這種情況。

參與市場的朋友們大多都希望自己能騎上一批快馬，其實這種現(xiàn)象只在流動性充沛的市場才會出現(xiàn)，恰恰我們的市場不僅是流動性充沛而且長期來看是流動性過剩。按常理來說大家更應該容易獲利，可事實上未必如此。在流動性驅(qū)動的市場環(huán)境下基金經(jīng)理和游資大佬們，手里拿著過量資金，眼前左邊是股價低迷但景氣度一塌糊涂的大部分行業(yè)，右邊是估值高企的新能源標的，于是果斷地選擇兼具兩者“優(yōu)勢”的標的——從估值低迷的傳統(tǒng)行業(yè)進軍新能源的標的。跟我們通常理解的“瞎炒”不同，這些資金的選擇是明智的，雖然大家都知道，這類“趕熱點”的公司未來大多是一地雞毛，但炒就炒在“當下無法證偽”，而且確實也會有未來的明星公司。雖然我們看好市場未來的走勢的，但有個情況需要大家注意，那就是在這個周期一旦景氣度有拐點的跡象，立刻一哄而散，股價腰斬。而這個邏輯也是我們之前和大家分享的超級周期為什么不建議大家做長線的主要邏輯。因此在未來一段時間內(nèi)建議大家用波段的方式參與市場，即使是我們看好的三大主線也是如此，畢竟誰也脫離不了周期。

可能有些朋友比較喜歡美股市場，但有個問題可能是大家忽視了，那就是A股是一個基本封閉的金融市場，只有少量的港股通和QFII渠道與外部環(huán)境連接，如果是美股這樣資本自由流動的市場，一旦流動性過剩推升估值過高，就會有資金流出到新興市場，自動恢復平衡；相反，一旦美股流動性不足下跌，就會有資金從新興市場回流美股——這就是美股下跌，全球股市陪跌的原因。

既然我們了解我們的市場的特點，那么在我們的市場中高景氣度和有想象力的品種比較容易受到資金的青睞，這從側(cè)面說明了一個問題，那就是股市不是經(jīng)濟的晴雨表，而是資金的晴雨表。

另外最近有個現(xiàn)象不知道大家注意到?jīng)]有，就是一些高標股出現(xiàn)了回撤了，當然和目前市場高低切換有關(guān)系，但我們也需要透過現(xiàn)象看一些更加深入的內(nèi)容。這里先和大家分享一組數(shù)據(jù)，從最新的回撤情況來看，截至8月15日收盤，與4月27日以來的高點相比，翻倍股平均回撤幅度14.38%，其中59股回撤幅度超過30%。從不同回撤區(qū)間股票的成交變化來看，回撤30%以上的股票日均成交額環(huán)比均值為-2.87%，回撤20%至30%區(qū)間的股票日均成交環(huán)比均值達到46.95%，且隨著回撤幅度越小，日均成交環(huán)比增幅越大。造成這些事件原因主要是兩個，其一是隨者中報的密集披露一些沒有業(yè)績支撐的品種不在被資金關(guān)注，其二是在場外資金沒有成規(guī)模入場前，由于業(yè)績無法被證實導致這些品種的流動性出現(xiàn)下滑，從而進一步導致這些高位品種的回調(diào)的概率提升，今天的環(huán)宇數(shù)控就是屬于這個范疇

其實說白了，在當前的市場條件上，我們的關(guān)注點還是在剛需和成長性上在進行選擇，因為他們代表了業(yè)績成長性相對有保障，品種也相對安全些，比追高要舒服些。當然這個高低是完全展開趨勢的角度去考慮的。比如最近的能源，已經(jīng)參與的朋友，順勢而為就好。畢竟能源這條線到年底前走不完，只不過是大行業(yè)下的子行業(yè)輪動，比如最近的電力和儲能。另外糧食安全、醫(yī)藥類品種也建議適當注意，先觀察。一旦后期數(shù)據(jù)被證實轉(zhuǎn)變了，那么這些品種的春天也就快來了?？傊?，在當前市場反彈趨勢沒有結(jié)束前，技術(shù)和產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)相結(jié)合，做好波段。如果市場有變，我們也會和大家分享對市場的看法。

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