A股上半年收官，券商的“金股池”中，“最牛”金股中際旭創(chuàng)漲幅為449.57%。而從單月看，由華鑫證券推薦的金橋信息5月漲幅達(dá)91.85%。

　　分機(jī)構(gòu)來(lái)看，天風(fēng)證券金股組合上半年收益為37.55%，位列第一。東方財(cái)富、銀河證券等金股組合收益分列二、三位，分別為27.61%、23.86%，國(guó)聯(lián)證券、東吳證券、中信證券、德邦證券等金股組合收益也位居前列。

　　券商金股組合半年收益TOP10

　　與此同時(shí)，7月券商金股也漸次披露，從行業(yè)上來(lái)看，TMT板塊仍然是券商推薦最多的方向。在已經(jīng)披露的10余家券商金股組合中，金山辦公成為“人氣王”，被6家券商同時(shí)列為當(dāng)月金股。此外，科大訊飛、三七互娛、中興通訊等也被多家券商共同推薦。

7月金股聚焦業(yè)績(jī)確定性

　　進(jìn)入7月，A股上市公司將迎來(lái)2023年半年報(bào)披露時(shí)點(diǎn)。多數(shù)券商認(rèn)為，下半年業(yè)績(jī)將取代估值成為股市核心驅(qū)動(dòng)力，TMT板塊的計(jì)算機(jī)、電子行業(yè)仍然是券商推薦最多的方向。

　　銀河證券表示，A股站在現(xiàn)在的位置沒(méi)有繼續(xù)大幅下跌的基礎(chǔ)。當(dāng)前仍在震蕩筑底中，是布局的好時(shí)機(jī)。在短期多空因素交織下，負(fù)面情緒仍需時(shí)間充分釋放，市場(chǎng)窄幅震蕩，仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能的行業(yè)可創(chuàng)造穩(wěn)健的業(yè)績(jī)，具有強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，是7月配置主要方向。

　　從券商7月推薦的個(gè)股來(lái)看，金山辦公最被看好，獲得國(guó)信證券、西部證券、財(cái)通證券、華創(chuàng)證券、光大證券、西南證券6家券商共同推薦。此外，中興通訊、長(zhǎng)安汽車等個(gè)股推薦家數(shù)緊隨其后。中國(guó)移動(dòng)、三七互娛、科大訊飛等也獲得多家券商共同推薦。

　　財(cái)通證券認(rèn)為，數(shù)字辦公是類GPT優(yōu)質(zhì)應(yīng)用場(chǎng)景，金山辦公憑借原先在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)壁壘，結(jié)合大模型，有望大幅提升B/C兩端用戶的付費(fèi)意愿。同時(shí)AI帶來(lái)的顯著增值，有望使得辦公軟件國(guó)產(chǎn)化底層動(dòng)力從政策推動(dòng)向產(chǎn)品升級(jí)演化，用戶或?qū)⒁驗(yàn)閃PS AI自發(fā)轉(zhuǎn)用WPS，進(jìn)而加快公司付費(fèi)產(chǎn)品覆蓋。

　　值得注意的是，6月的券商金股中“中國(guó)特色估值體系”的含量一度較高，而7月各券商金股組合中“中國(guó)特色估值體系”含量有所下降。光大證券認(rèn)為，未來(lái)主題機(jī)會(huì)可能仍會(huì)反復(fù)表現(xiàn)，但不再會(huì)一枝獨(dú)秀，并且主題背后也需要景氣作為支撐，因此，除了關(guān)注AI與“中國(guó)特色估值體系”主線之外，也應(yīng)開(kāi)始考慮左側(cè)布局經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)的方向。

　　西部證券認(rèn)為，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步落地帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，順周期行業(yè)建議關(guān)注與經(jīng)濟(jì)修復(fù)相關(guān)度較高的汽車（含新能源車）、食品飲料、交運(yùn)等細(xì)分領(lǐng)域；“中國(guó)特色估值體系”則關(guān)注具備明顯估值優(yōu)勢(shì)的銀行、保險(xiǎn)、電力等行業(yè)央企。

券商“金股”半年收益放榜

　　一直以來(lái)，作為券商月度策略的精華，券商金股組合的漲跌幅情況，也是衡量券商研究所綜合研究能力的最直觀、最易量化的指標(biāo)之一。

　　2022年上半年，券商金股的股票池中，表現(xiàn)最為出色的是天風(fēng)證券推薦的中際旭創(chuàng)，半年漲幅達(dá)449.57%。華鑫證券推薦的金橋信息年內(nèi)漲幅為274.25%。此外，姚記科技、源杰科技等上半年股價(jià)漲幅也超過(guò)200%。

　　天風(fēng)證券在年初多次推薦了中際旭創(chuàng)。當(dāng)時(shí)，天風(fēng)證券認(rèn)為，中際旭創(chuàng)是全球高端光模塊龍頭，200G/400G需求量顯著增長(zhǎng)，800G繼續(xù)占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，全球市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升。此外，公司進(jìn)一步拓展激光雷達(dá)等新方向。

　　從單月表現(xiàn)情況看，由華鑫證券推薦的金橋信息在5月累計(jì)上漲91.85%，在所有“金股”中排名第一。今年4月，首創(chuàng)證券推薦的小商品城上漲68.24%，東吳證券推薦的精測(cè)電子、藍(lán)色光標(biāo)分別上漲61.42%、36.82%。

　　回顧6月表現(xiàn)，中信證券、信達(dá)證券、方正證券的金股組合收益居前。在金股池中，太平洋證券推薦的騰景科技月度漲幅達(dá)57.56%；申萬(wàn)宏源推薦的精鍛科技月度漲幅達(dá)49.30%。

　　券商金股組合6月收益TOP10

　　展望7月，從券商當(dāng)前研判看，估值相對(duì)較低是A股市場(chǎng)的吸引力所在，但在外部波動(dòng)較大且內(nèi)部尚需政策進(jìn)一步發(fā)力的背景下，“震蕩”仍將是A股市場(chǎng)下半年的主旋律。中泰證券認(rèn)為，6月底國(guó)際重大地緣風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始出現(xiàn)顯性化跡象，此外美聯(lián)儲(chǔ)“鷹派”同樣值得注意。下半年市場(chǎng)演繹的路徑可能是在市場(chǎng)出現(xiàn)超預(yù)期沖擊之后，政策出現(xiàn)重要轉(zhuǎn)向，以此帶來(lái)A股跨年度行情，這一路徑演繹的概率正在快速增加。