【市場策略】

2015-2019年，白色家電整體增速放緩，三大產(chǎn)品空調(diào)、洗衣機(jī)和電冰箱市場表現(xiàn)分化。

空調(diào)：2019年空調(diào)市場零售額為1979億元，同比下降-1.54%。受累于天氣因素空調(diào)市場表現(xiàn)疲軟，同時隨著房地產(chǎn)市場景氣度下降，新房裝修動力不足、工程渠道需求下滑

圖1:2015-2019年空調(diào)市場規(guī)模及增速

冰箱：整體規(guī)模變動較小，2019年電冰箱的市場零售額為912億元，同比下滑4.8%。

圖2:2015-2019年電冰箱市場規(guī)模及增速

洗衣機(jī)：2019年洗衣機(jī)市場零售額764億元，同比增加2.28%，發(fā)展趨勢與空調(diào)相似，2017年后零售額增速有所減緩，在三大白電中市場規(guī)模最小。洗衣機(jī)的小幅增長主要受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，市場份額向高端轉(zhuǎn)移。

圖3:2015-2019年洗衣機(jī)市場規(guī)模及增速

分市場看，目前一二級市場處于相對飽和狀態(tài)，需求主要來自于更新?lián)Q代，而低級別市場隨著城市化的提速尚有增量需求可以挖掘。2019年僅有三級市場同比實現(xiàn)了1.7%的正增長，而一級市場跌幅最大，同比下滑8.7%。

圖4：2019年低級別市場線下渠道零售額表現(xiàn)較好

空調(diào)未來新增市場空間廣闊，農(nóng)村保有量較城鎮(zhèn)差異大。2019年農(nóng)村空調(diào)每百戶擁有量僅為71.32，距離城鎮(zhèn)每百戶擁有量還有一倍以上的空間。對標(biāo)成熟市場日本，據(jù)日本統(tǒng)計局，2014年每1000戶的空調(diào)保有量是2723臺，平均每戶2.7臺。而我國2019年的城鎮(zhèn)每戶保有量僅為1.5臺，較日本還有1.2臺的新增空間。據(jù)國家衛(wèi)計委，2015年中國家庭平均3.35人，按照中國城鎮(zhèn)人口8.48億估算，我國約有2.53億城鎮(zhèn)家庭，對應(yīng)潛在新增需求3.03億臺。

圖5:2013-2019空調(diào)每百戶擁有量穩(wěn)步增加

2013 年以來農(nóng)村每百戶擁有量快速 上升，與城鎮(zhèn)的差距不斷縮小。2016 年以后的農(nóng)村保有量增速放緩。2019年電冰箱城鎮(zhèn)與農(nóng)村每百戶擁有量分別為102.51和98.64，而洗衣機(jī)為99.20 和91.57。我國冰洗保有量已達(dá)到較高水平，未來新增需求有限，市場需求主要集 中在換新。

圖6:2013-2019電冰箱百戶擁有量增速情況

圖7:2013-2019洗衣機(jī)每百戶擁有量增速情況

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