盤面解析：

三大指數(shù)全天分化，上證指數(shù)震蕩微漲，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度跌超2%。盤面上，房地產(chǎn)板塊再掀漲停潮，天?；?連板。鴻蒙概念股大漲，九聯(lián)科技20CM漲停。煤炭、元宇宙、農(nóng)業(yè)等板塊盤中活躍。高位股繼續(xù)退潮，北玻股份、宋都股份等多股跌停?？傮w上跌多漲少，兩市超2700只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額8704億，較上個(gè)交易日縮量479億。板塊方面，鴻蒙概念、NFT概念、房地產(chǎn)開發(fā)、煤炭等板塊漲幅居前，互聯(lián)網(wǎng)電商、小家電、小金屬、鹽湖提鋰等板塊跌幅居前。北向資金全天凈買入50.3億，其中滬股通凈買入28.66億，深股通凈買入21.65億。

板塊分析：

我們分析師研究后認(rèn)為，政策底已現(xiàn)，戰(zhàn)略上保持多頭思維，布局硬科技與高端制造和困境反轉(zhuǎn)兩大反攻方向。政策底已現(xiàn)，戰(zhàn)略上保持多頭思維。當(dāng)前疫情進(jìn)展和烏克蘭危機(jī)以及衍生出的地緣博弈兩大因素壓制市場基本面和估值的反轉(zhuǎn)，近期A股市場行業(yè)快速輪動，顯示市場收益短期化的一面，也表現(xiàn)出投資者既不想承擔(dān)進(jìn)一步回撤的風(fēng)險(xiǎn)，又不愿錯(cuò)過潛在收益的心理。對此我們認(rèn)為，戰(zhàn)略上要保持多頭思維，因?yàn)橐咔楹蜑蹩颂m危機(jī)影響終會過去，市場的主要矛盾還是在對通脹持續(xù)性上。當(dāng)前通脹更大可能性是由疫情和烏克蘭危機(jī)供給因素串聯(lián)造成的，具有波動大，時(shí)間短的特征。隨著全球短周期步入衰退，預(yù)計(jì)最遲下半年會看到通脹下行的拐點(diǎn)。我們建議關(guān)注兩大市場反攻方向：一是硬科技與高端制造，包括半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈；鋰電、光伏、風(fēng)電新能源板塊；軍工、創(chuàng)新藥等。這些行業(yè)的共同點(diǎn)是大多處于資本開支上行階段，產(chǎn)業(yè)政策正向催化，業(yè)績高增長，可持續(xù)。前期股價(jià)回調(diào)均來自估值端的擠壓，ROE與估值的裂口擴(kuò)大，一旦宏觀制約緩解，業(yè)績高成長使得估值具有更強(qiáng)的向上回歸動力。二是困境反轉(zhuǎn)方向，包括中游制造如消費(fèi)電子、TMT軟科技、豬周期等。這些行業(yè)的共同特點(diǎn)是業(yè)績處在出清的過程中，機(jī)構(gòu)低配，籌碼結(jié)構(gòu)好，估值處在歷史深度價(jià)值區(qū)間。一旦上游原材料價(jià)格下行，產(chǎn)能出清等壓制因素緩解，股價(jià)將會有較強(qiáng)的周期性恢復(fù)動力。

明日關(guān)注：

新聞：法國總統(tǒng)馬克龍表示，俄烏沖突正造成一場前所未有的糧食危機(jī)。沖突使得很多國家難以獲得小麥和谷物的正常供應(yīng)，這種狀況在未來一年至一年半之內(nèi)將更加嚴(yán)峻。分析機(jī)構(gòu)APK-INFORM預(yù)計(jì)烏克蘭2022年糧食產(chǎn)量將下降54.6%，至3890萬噸。自2020年疫情爆發(fā)以來，國際農(nóng)產(chǎn)品及化肥等農(nóng)資價(jià)格不斷走高。截至2022年2月，F(xiàn)AO全球食品價(jià)格指數(shù)已突破2011年高位。

點(diǎn)評：我們分析師研究認(rèn)為，由于疫情期間各國采取的邊境封鎖、物流限制等措施影響了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及糧食供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，導(dǎo)致全球多種農(nóng)作物庫存及產(chǎn)量持續(xù)下滑；近年來全球極端氣候頻發(fā)，農(nóng)作物增產(chǎn)預(yù)期遲遲不能兌現(xiàn)，庫存修復(fù)十分艱難；此外地緣沖突造成全球貿(mào)易鏈階段性受阻，進(jìn)一步加劇地區(qū)間農(nóng)產(chǎn)品供需失衡，推升價(jià)格不斷走高。相關(guān)上市公司中：豐樂種業(yè)，兩大作物玉米、水稻已布局全國主要市場，公司玉米種子產(chǎn)業(yè)目前銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋除黑龍江三四積溫帶以外的全國主要生態(tài)區(qū)，特別是在西南及黃淮海區(qū)域有較高的市場占有率。北大荒，是我國目前規(guī)模大、現(xiàn)代化水平高的種植業(yè)上市公司和重要的商品糧生產(chǎn)基地。

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