隨著中國本土人工智能（AI）DeepSeek迅速崛起，開年以來，圍繞人工智能的話題就一直保持著很高的熱度，資本市場對AI賽道的熱情持續(xù)升溫。對于大多數普通投資者而言，以人工智能為主題的指數是相對便捷的投資工具。今天咱們就來了解其中之一：上證科創(chuàng)板人工智能指數。

　　上證科創(chuàng)板人工智能指數（代碼950180.CSI），簡稱“科創(chuàng)AI指數”，它從科創(chuàng)板中選取30只市值較大且業(yè)務涉及為人工智能提供基礎資源、技術以及應用支持的上市公司證券作為指數樣本，反映科創(chuàng)板市場代表性人工智能產業(yè)上市公司證券的整體表現。

　　從市值風格來看，科創(chuàng)AI指數整體偏小市值，截至2024年末，有超8成的成份股市值在400億元以下；營收收入方面，萬得一致預期2025年和2026年的指數營收增速分別為15.71%和23.82%，增長速度相對較快。

　　科創(chuàng)AI屬于主題類指數，風格特點比較突出，簡單來說可以概括為“三高”。

　　一、AI集中度較高

　　指數聚焦人工智能的大方向，覆蓋了產業(yè)鏈的上中下游，包括智能算法研發(fā)、智能硬件制造、人工智能應用等多個關鍵領域。截至2024年末，指數中半導體行業(yè)的權重最高，為50.83%。

　　二、“專精特新”企業(yè)占比較高

　　科創(chuàng)AI指數體現了“新質生產力”方向，成份股中“專精特新”企業(yè)數量占比達50%，相較于創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50等寬基指數，比例還要更高一些。

　　三、指數彈性較高

　　回顧下圖科創(chuàng)AI指數的歷史表現，可以直觀地看到，指數的彈性和波動都是比較大的。這意味著如果遇上好的市場行情，漲幅往往更高，當然，如果遇上下跌行情，回撤也會比較劇烈。

　　以去年的“924行情”為例，2024年9月24日至2024年末這段時間里，科創(chuàng)AI指數上漲超70%，超越上證指數（21.93%）、創(chuàng)業(yè)板指（39.93%）、科創(chuàng)50（53.79%）等指數的表現。

　　那么問題來了，科創(chuàng)AI指數跟其他AI主題指數有什么區(qū)別呢？我們把科創(chuàng)AI指數、創(chuàng)業(yè)板人工智能指數、科創(chuàng)芯片指數、中證人工智能指數放在一起做個對比，發(fā)現主要有三大區(qū)別。

　　一、配置行業(yè)的側重點有所差異

　　對比下圖指數的行業(yè)權重分布，可以看到：和創(chuàng)業(yè)板人工智能指數比，科創(chuàng)AI指數更側重半導體，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數更側重通信；和科創(chuàng)芯片指數比，科創(chuàng)AI指數兼顧軟硬件，科創(chuàng)芯片指數幾乎全配半導體；和中證人工智能指數比，二者在軟硬件上都較為均衡，但科創(chuàng)芯片指數的集中度會更高。

　　二、持股集中度更高

　　科創(chuàng)AI指數由30只科創(chuàng)板人工智能相關的成份股構成，持股數量相比其他可比指數更集中，更加聚焦人工智能龍頭企業(yè)。

　　三、調倉頻率更高

　　市場上大部分指數都是每半年調整一次指數樣本，但科創(chuàng)AI指數是每季度就調整一次，頻率更高。大家都知道，科技行業(yè)的發(fā)展與市場投資熱度的輪換都是比較快的，更高的指數調整頻率，會更有利于跟上市場變化的節(jié)奏。

　　最后，廣發(fā)基金也要提醒大家，科創(chuàng)AI指數聚焦科技成長方向，收益彈性大的同時也就意味著波動也比較高。自基日（2022年12月30日）以來，科創(chuàng)AI的年化波動率為41.38%，超過創(chuàng)業(yè)板指（年化波動率30.70%）與科創(chuàng)50（年化波動率32.65%）等成長風格的指數。大家一定要結合自身的風險承受能力來考慮是否配置，控制好賬戶整體風險。

　　廣發(fā)基金和您下期再會！(CIS)

　　（文章來源：廣發(fā)基金管理有限公司）