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外匯局最新發(fā)聲:當前A股估值偏低!外資仍將穩步投資中國市場(chǎng),人民幣傳來(lái)利好
2023-04-21 16:37:39來(lái)源:券商中國
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4月21日,國新辦舉行一季度外匯收支數據新聞發(fā)布會(huì ),國家外匯管理局副局長(cháng)、新聞發(fā)言人王春英介紹今年一季度外匯收支數據,并就人民幣匯率、外商投資、經(jīng)常賬戶(hù)運行等熱點(diǎn)話(huà)題一一回應。





王春英指出,2023年一季度,全球經(jīng)濟下行風(fēng)險增加,主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策緊縮幅度放緩,國際金融市場(chǎng)形勢仍存在不確定性因素。面對復雜的外部環(huán)境,國內主要宏觀(guān)經(jīng)濟指標企穩,經(jīng)濟呈現恢復向好態(tài)勢。我國外匯市場(chǎng)開(kāi)局平穩,人民幣匯率小幅升值,跨境資金流動(dòng)更趨均衡。


王春英表示,下一步,外匯局將穩妥有序推進(jìn)資本項目高質(zhì)量開(kāi)放,著(zhù)力提升跨境貿易和投融資便利化水平,持續完善中國特色外匯儲備經(jīng)營(yíng)管理,不斷健全外匯市場(chǎng)“宏觀(guān)審慎+微觀(guān)監管”兩位一體管理框架,防范外部金融市場(chǎng)沖擊風(fēng)險,維護外匯市場(chǎng)穩健運行和國家經(jīng)濟金融安全,切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。 


外匯市場(chǎng)更有條件、更有基礎保持穩定


王春英指出,2023年一季度,我國外匯市場(chǎng)開(kāi)局平穩,人民幣匯率小幅升值,跨境資金流動(dòng)更趨均衡。一季度,我國外匯收支狀況主要呈現五個(gè)特點(diǎn):


一是我國跨境資金流動(dòng)總體穩定。


二是經(jīng)常賬戶(hù)跨境資金流動(dòng)表現穩健,資本項下資金流動(dòng)平穩有序。


三是售匯率延續近一年來(lái)的穩定水平,企業(yè)外匯融資基本平穩。


四是結匯率較2022年四季度略有上升,境內外匯存款余額基本穩定。


五是外匯儲備規模保持基本穩定。



“良好的開(kāi)局是可持續的?!蓖醮河娬{,從國內外經(jīng)濟形勢發(fā)展趨勢和中國外匯市場(chǎng)發(fā)展特點(diǎn)看,在宏觀(guān)經(jīng)濟基本面和外匯市場(chǎng)內在韌性雙重支撐下,外匯市場(chǎng)更有條件、更有基礎保持穩定。


一方面,中國經(jīng)濟恢復向好,進(jìn)一步夯實(shí)外匯市場(chǎng)平穩運行的內部基礎。同時(shí),中國堅定不移深化改革,擴大高水平對外開(kāi)放,穩外資、穩外貿的政策持續推進(jìn),會(huì )進(jìn)一步增強對外匯市場(chǎng)平穩運行和健康發(fā)展的支撐作用。另一方面,外匯市場(chǎng)韌性逐步增強,可以更好地適應外部環(huán)境變化。


王春英還指出,今年以來(lái),美聯(lián)儲緊縮貨幣政策幅度放緩,市場(chǎng)普遍預期美聯(lián)儲加息可能接近尾聲,美元持續升值的動(dòng)能減弱,中美利差倒掛程度趨于收斂,所以外部對我們的影響可能會(huì )減弱。


總的來(lái)看,外匯市場(chǎng)成熟度和市場(chǎng)主體理性程度不斷提升,已經(jīng)形成外匯市場(chǎng)穩定的內在積極因素。所以,中國的外匯市場(chǎng)更有基礎、更有條件保持穩定。


人民幣匯率小幅升值,近期走勢更加平穩


“今年一季度,我國外匯市場(chǎng)總體實(shí)現了良好開(kāi)局?!蓖醮河⒎Q(chēng),我國外匯市場(chǎng)可以觀(guān)察到三個(gè)特點(diǎn):人民幣匯率更加穩健、市場(chǎng)預期保持穩定、外匯市場(chǎng)的供求自主平衡。


第一,人民幣匯率雙向波動(dòng),小幅升值,在全球表現來(lái)看是相對穩健的。截至昨天,境內人民幣對美元匯率比上年末升值1%。根據中國外匯交易中心的貨幣籃子測算,人民幣多邊匯率指數上漲1.3%,同期新興市場(chǎng)貨幣指數上升1.1%。


從變化趨勢看,近期人民幣匯率走勢更加平穩。3月中旬以來(lái),國內的主要經(jīng)濟指標穩定向好,主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策緊縮幅度也在縮小,節奏在放緩,人民幣匯率總體穩中有升。


第二,市場(chǎng)主體匯率預期是穩定的,外匯交易的行為更加理性。外匯市場(chǎng)遠期和期權一些指標都顯示出人民幣匯率沒(méi)有明顯的單邊升值或者比較強烈的貶值預期。市場(chǎng)主體的交易也呈現了逢高結匯、逢低購匯的理性模式。


第三,外匯市場(chǎng)供求自主平衡特征進(jìn)一步鞏固。從國際收支角度來(lái)看,近些年我國經(jīng)常賬戶(hù)順差以及各類(lèi)外來(lái)投資等資金來(lái)源,主要由境內市場(chǎng)主體對外投資來(lái)平衡,形成了涉外資金來(lái)源與運用的自主匹配。


初步統計,今年1-2月份,經(jīng)常賬戶(hù)順差、來(lái)華直接投資仍然是主要涉外資金來(lái)源渠道。對外資金運用主要表現為市場(chǎng)主體的對外直接投資和對外證券投資?!斑@也解釋了市場(chǎng)上關(guān)于我們的順差去哪兒了的一些討論,近年來(lái)央行退出了常態(tài)化干預,資金來(lái)源和運用主要體現在市場(chǎng)主體之間?!蓖醮河⒄f(shuō)。


未來(lái)外資仍然會(huì )穩步投資中國市場(chǎng)


直接投資反映的是中長(cháng)期的投資意愿。王春英指出,從全球范圍看,中國一直是外商直接投資(FDI)全球主要目的地。外商在中國的投資能夠共享中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的投資紅利、轉型紅利以及市場(chǎng)紅利。這樣的投資可以獲得雙贏(yíng)。


第一,中國的宏觀(guān)大局是穩定的,近十年,中國經(jīng)濟保持了中高速增長(cháng)。根據測算,近五年中國的FDI投資收益率是9.1%,歐美是3%左右,巴西、南非、印度等新興經(jīng)濟體的直接投資收益率是4%-8%左右。從中可以清楚看到,外商在華直接投資收益率是高的。


第二,中國基礎設施是完善的,產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈體系也是完整穩定的,制造業(yè)產(chǎn)能居全球首位。同時(shí),中國經(jīng)濟逐步向高質(zhì)量發(fā)展轉變,新的增長(cháng)點(diǎn)不斷涌現,比如科技創(chuàng )新發(fā)展、服務(wù)業(yè)的擴大開(kāi)放等相關(guān)領(lǐng)域的外資流入也會(huì )明顯增多。


第三,中國人口眾多,中等收入人口數量居全球第一位,國內消費市場(chǎng)潛力巨大,這為外資在華的生產(chǎn)銷(xiāo)售以及服務(wù)提供更加廣闊的發(fā)展空間。



王春英透露,近期我們看到,部分外國商會(huì )和全球管理咨詢(xún)公司調查顯示,隨著(zhù)中國經(jīng)濟恢復向好,外商在華投資信心進(jìn)一步增強,更加看好中國的經(jīng)濟發(fā)展前景,“我們判斷未來(lái)外資仍然會(huì )穩步投資中國市場(chǎng)?!?/span>


王春英強調,政策上,中國還會(huì )堅持高水平對外開(kāi)放,將持續優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境,減少外資準入限制,提升對外商投資企業(yè)的服務(wù)。從外匯局角度講,會(huì )繼續提升跨境投融資便利化水平,促進(jìn)跨境直接投資穩存量、擴增量。


人民幣資產(chǎn)還會(huì )吸引境外投資者穩步投資中國證券市場(chǎng)


去年在高通脹壓力下,美聯(lián)儲快速收緊貨幣政策,美元匯率利率都有明顯抬升。王春英指出,近幾個(gè)月隨著(zhù)內外部環(huán)境的改善,外資對中國證券投資總體是向好的。


王春英稱(chēng),中國人民幣資產(chǎn)具有幾個(gè)特點(diǎn),分別是:綜合回報穩定、投資價(jià)值高、多元化配置需求比較強。


第一,人民幣的幣值穩定,境外投資者持有人民幣資產(chǎn)匯兌影響相對平穩。近年來(lái),人民幣匯率展現出穩健性的特征,始終在合理均衡水平上保持基本穩定。所以持有人民幣資產(chǎn),匯兌的波動(dòng)影響是相對平穩的。


第二,人民幣資產(chǎn)在全球具有分散化投資價(jià)值,可以更好地滿(mǎn)足境外投資者多元化配置需求。中國的經(jīng)濟周期和主要發(fā)達經(jīng)濟體不同步,我們宏觀(guān)經(jīng)濟政策以我為主,利率、匯率以及資產(chǎn)價(jià)格走勢相對獨立,在全球資產(chǎn)配置中有非常好的分散化的效果。


第三,人民幣債券價(jià)格穩定、投資回報穩定。人民幣債券投資回報波動(dòng)率在全球處于低位,回報波動(dòng)率比較低意味著(zhù)投資回報更加穩定。


此外,還有第四個(gè)特征,王春英指出,中國國內股票估值低,投資前景良好。無(wú)論從市盈率還是市凈率等指標看,當前A股的估值相對偏低,所以投資價(jià)值比較高,而且潛在風(fēng)險比較低。




“未來(lái),人民幣資產(chǎn)的幾個(gè)特點(diǎn)還會(huì )吸引境外投資者穩步投資中國證券市場(chǎng)?!蓖醮河⒈硎?,未來(lái)中國經(jīng)濟回升向好,金融市場(chǎng)開(kāi)放也會(huì )穩步推進(jìn),外資仍有流入空間。當前,在我國證券市場(chǎng)中,無(wú)論債券還是股票外資占比都是偏低的,所以外資投資空間還是比較大。


經(jīng)常賬戶(hù)會(huì )繼續保持合理順差


今年外部形勢嚴峻復雜,王春英指出,在穩外貿方面,外匯局深入推進(jìn)外匯領(lǐng)域改革開(kāi)放,以高質(zhì)量的便利化政策促進(jìn)對外貿易增長(cháng),主要開(kāi)展的工作有四個(gè)方面,分別是:推進(jìn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)貿易外匯收支便利化政策擴面提質(zhì);促進(jìn)跨境貿易投融資高水平開(kāi)放;繼續提升企業(yè)匯率風(fēng)險管理水平;不斷拓展跨境金融服務(wù)平臺應用場(chǎng)景。


今年以來(lái),外需變化、人員跨境流動(dòng)恢復對我國經(jīng)常賬戶(hù)運行的影響備受關(guān)注。王春英表示,總的來(lái)看,近年來(lái)中國貨物和服務(wù)貿易發(fā)展提質(zhì)增效,有助于經(jīng)常賬戶(hù)保持合理規模順差,為外匯市場(chǎng)平穩運行提供強有力的支撐。


王春英指出,近年來(lái)對外貿易逐步發(fā)生了一些結構性變化,對出口形成更多支撐,貨物貿易順差規模仍會(huì )保持較高水平。進(jìn)口方面,現在進(jìn)一步提升國內投資和消費已經(jīng)有了共識。在這種共識下,進(jìn)口數量會(huì )保持增長(cháng),同時(shí)大宗商品價(jià)格可能高位回落,總體看,進(jìn)口有望保持穩定。


在服務(wù)貿易方面,王春英指出,服務(wù)貿易高質(zhì)量發(fā)展成效逐步顯現,有助于中國服務(wù)貿易進(jìn)出口均衡發(fā)展。另一方面,大家關(guān)心的跨境旅行消費一直是中國服務(wù)貿易進(jìn)口的主要形式。從亞洲主要國家跨境出行穩步恢復的經(jīng)驗來(lái)看,境內居民跨境旅行需求釋放也將會(huì )有一個(gè)過(guò)程。


“綜合貨物和服務(wù)貿易的主要情況,今年中國經(jīng)常賬戶(hù)會(huì )繼續保持合理順差,并保持在均衡區間?!蓖醮河⒄f(shuō)。



責編:汪云鵬

校對:王錦程


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