海外利好與利空同時(shí)充斥市場(chǎng)，市場(chǎng)一貫恐慌情緒沖擊低開(kāi)后，多空雙方反復(fù)博弈，但終歸空方力量稍勝一籌，嘗試?yán)邿o(wú)果，又重新按到深水區(qū)。

算利好的，俄烏這邊談判總算取得了一定實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，簽訂了臨時(shí)?；饏f(xié)議，包括建立人道主義走廊，國(guó)際油價(jià)也一度大幅跳水回落。

但是，這也僅僅是有了一定緩和跡象，兩輪談判并沒(méi)有達(dá)成雙方滿(mǎn)意的結(jié)果，沖突也還遠(yuǎn)未結(jié)束，而且西方對(duì)俄羅斯的制裁仍在繼續(xù)。

所以，俄烏沖突長(zhǎng)期性延續(xù)，是很可能的，包括歐美對(duì)于俄羅斯的制裁，也將會(huì)是長(zhǎng)期的，以及俄羅斯能源貿(mào)易是否同樣被限制也尚不確定，也即，俄烏沖突等這些背后導(dǎo)致油價(jià)飆升的關(guān)鍵因素，均并未有效消減。

換言之，短期國(guó)際油價(jià)很可能易漲難跌，將繼續(xù)保持在近十年的高位水平。

相應(yīng)地，由油價(jià)猛漲而帶來(lái)的全球范圍更糟糕的通脹局面，是全球不得不重新面臨的嚴(yán)峻問(wèn)題。這也是昨晚美聯(lián)儲(chǔ)主席，為何又突然轉(zhuǎn)“鷹”、或?qū)?shí)施更大幅度加息的重要原因。

雖然A股對(duì)于俄烏沖突的反應(yīng)敏感度已經(jīng)明顯下降，但陡然加劇的通脹壓力，同樣也是我們a股市場(chǎng)需要面臨的一道難題。 

所以直受沖擊的高估值方向，包括消費(fèi)股、成長(zhǎng)股將繼續(xù)承壓， 短期內(nèi)這二者，預(yù)計(jì)已經(jīng)很難走出主升行情，本身有景氣度等利好因素疊加，待短期技術(shù)性企穩(wěn)后，博弈超跌反彈尚可，但實(shí)在是沒(méi)必要去太過(guò)格局。

另外市場(chǎng)的箱體運(yùn)行格局，包括因成長(zhǎng)股拖累的創(chuàng)業(yè)板底部弱震態(tài)勢(shì)，短期也很難有明顯突破性改善。      

現(xiàn)在比較期許的，就是兩會(huì)期間，是否有超預(yù)期或足夠重磅的政策利好提振。

短期思路上，還是主要繼續(xù)圍繞高通脹壓力下、相當(dāng)受沖擊影響更小和上升阻力更小的方向。比如有穩(wěn)增長(zhǎng)政策反復(fù)發(fā)酵的大基建、低估值的中字頭權(quán)重票等，其中相對(duì)滯漲的分支更作優(yōu)先考慮，如水泥建材、鋼鐵等。

再比如，通脹擴(kuò)散炒作的方向，集中在上游的資源股，油氣、銅鋁等大宗率先爆發(fā)后，稀缺資源、小金屬、化工，乃至鋰電上游材料鈷金屬等等，均有較強(qiáng)的補(bǔ)漲預(yù)期。

還有個(gè)比較特別的，醫(yī)藥和疫情線(xiàn)，政策面或有一定新變化。

第一，今天輔助生殖最強(qiáng)，是北京將16項(xiàng)輔助生殖項(xiàng)目納入甲類(lèi)醫(yī)保的消息影響，在國(guó)家鼓勵(lì)三胎的政策環(huán)境下，生育政策將更加積極。

第二， 國(guó)內(nèi)可能會(huì)調(diào)整目前的防疫政策。海外已經(jīng)徹底躺平，防疫壓力傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)，如果繼續(xù)維持現(xiàn)有政策，壓力會(huì)很大，包括全國(guó)多點(diǎn)小規(guī)模爆發(fā)，疫情線(xiàn)仍有反復(fù)活躍的基礎(chǔ)，另外包括航空、旅游、酒店餐飲等，也均可嘗試挖掘切換輪動(dòng)。

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