2022年末以來，由“中國特色估值體系”帶動的國企改革成為市場關注度極高的投資主線之一。近日，英大國企改革主題基金經理張媛在雪球基金線下主題交流活動中表示，“中特估”意味著企業(yè)與市場的一場雙向奔赴，任何一家優(yōu)秀的企業(yè)都值得被市場關注。

周期有始有終，熱度有上有下。張媛表示，英大基金將通過深入的研究和分析把握企業(yè)發(fā)展脈絡，堅持以長期的視角去判斷企業(yè)的價值。

截至2023年一季度末，由張媛管理的英大國企改革主題今年以來的收益率在691只主動股票開放型產品中仍然穩(wěn)居第1。拉長時間看，近2年和近3年英大國企改革主題收益率分別位列第5和第11，獲得海通證券三年五星評價。

“我們希望通過深入研究去尋找進擊中的高質量企業(yè)，為投資者賺取國企改革的紅利?！睆堟赂嬖V記者，她認為，當下國有企業(yè)正邁入高質量發(fā)展新階段，將圍繞著四個方面形成新的競爭優(yōu)勢，投資的結構性機會也孕育其中。

首先，在當下逆全球化抬頭的背景下，國內產業(yè)鏈的安全與公平的溢價開始抬升，關鍵產業(yè)鏈環(huán)節(jié)和技術的自主創(chuàng)新，以及ESG的責任承擔等，在近年被提到更高的地位。企業(yè)將更有動力去彌補產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)的短板，市場也將為這種正向循環(huán)提供一定的估值重估。

其次，政策在進一步強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，加強基礎性、緊迫性、前沿性、顛覆性原創(chuàng)技術研究，提升基礎研究和應用基礎研究能力，在這個過程中將會出現(xiàn)一批創(chuàng)新型的企業(yè)。

第三，在降低能源對外依存，大力發(fā)展新能源的同時，國家將大力推進重要能源、礦產資源國內勘探和增儲上產，擴大優(yōu)質煤炭產能，構建新型電力系統(tǒng)，提升能源安全。因此，新舊能源并不互斥，有其各自的生存和增長空間。

第四，在外部發(fā)展環(huán)境急劇變化的背景下，國資國企中部分競爭優(yōu)勢企業(yè)，依托自身資源優(yōu)勢、技術優(yōu)勢以及對國際規(guī)則的把握等，不斷提高自己的海外市占率和市場，也將出現(xiàn)一批極具全球影響力的跨國企業(yè)。