資本市場震蕩調(diào)整，穩(wěn)健的固收類產(chǎn)品受到投資者關(guān)注。前海開源基金章俊從事投資行業(yè)18年，積累了豐富的大類資產(chǎn)配置經(jīng)驗，所管理的基金產(chǎn)品長期業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至4月8日，章俊自2021年3月12日管理前海開源祥和債券A以來，投資回報率達到25.14%，年化回報率達到7.1%，在同類基金中排名靠前。

投資要兼顧安全性與收益性

據(jù)了解，章俊研究生畢業(yè)后，曾在險資機構(gòu)工作14年，直至2020年12月加入前海開源基金。在保險公司積累的從業(yè)經(jīng)驗，讓章俊擅長大類資產(chǎn)配置，形成了獨特的投資理念。

在章俊看來，投資須兼顧安全性與收益性，通過大類資產(chǎn)配置實現(xiàn)中長期穩(wěn)健的投資業(yè)績。同時，以時間換空間，通過長時間的積累獲取較好的超額回報。

章俊認為，不同于單一股票、純債產(chǎn)品，二級債基收益與風險的來源更加多元，是一種較為復(fù)雜的投資組合。根據(jù)業(yè)績目標，通過判斷市場機會，進行大類資產(chǎn)配置?！巴顿Y上，不會依賴某一類資產(chǎn)的表現(xiàn)來獲取組合收益，要成為真正的‘進可攻、退可守’基金產(chǎn)品，甚至在債券牛市中做進攻型的固收產(chǎn)品?！?/span>

“這類產(chǎn)品對基金經(jīng)理的要求非常高，基金經(jīng)理的配置能力、研究能力、心理素質(zhì)、工作勤奮度缺一不可?！闭驴”硎荆鸾?jīng)理需要具備較強的資產(chǎn)配置能力以及優(yōu)秀的股票研究能力，既能發(fā)現(xiàn)股票投資機會并進行較好的行業(yè)配置，也要做好債券投資管理，嚴控信用風險，獲取債券利息和資本利得。

平衡好產(chǎn)品的風險與收益

在章俊看來，投資機會來自兩大階段：一是定性階段，那個階段的資產(chǎn)具有價格低、市場預(yù)期低、安全性高、容錯機會高等特征，只要前瞻認識到投資機會，進行相應(yīng)的資產(chǎn)配置，就能夠獲得較好的投資收益；二是定量階段，投資邏輯被更多的投資者所接受，市場進入投資實證階段，持續(xù)跟蹤數(shù)據(jù)并實時調(diào)整資產(chǎn)，能獲得較好的投資回報。

談及市場，章俊認為，目前看來，投資的挑戰(zhàn)來自對未來走勢的預(yù)判，并適當調(diào)整資產(chǎn)。

基于此，章俊表示，需要在波動和收益之間尋找平衡，適度調(diào)整股票、債券資產(chǎn)的投資比例，同時聚焦產(chǎn)品，通過收益預(yù)期和風險承受能力來調(diào)整資產(chǎn)配置。“當前階段，不要對未來做精準的定量判斷，平衡好產(chǎn)品的風險、收益，更有利于基金組合的表現(xiàn)?！闭驴≌f。

對超長債持中性態(tài)度

章俊認為，流動性保持合理充裕狀態(tài)有助于穩(wěn)定債券市場、支撐債券價格。同時，在債券市場短期上漲后，須關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇、政策變化等方面情況，這些都會對債券后市帶來較大的影響。

具體而言，章俊表示，對超長債持中性態(tài)度，后續(xù)會持續(xù)關(guān)注債券價格、經(jīng)濟發(fā)展情況以及權(quán)益市場的機會與風險，據(jù)此調(diào)整超長債倉位。

章俊還談到，權(quán)益類資產(chǎn)是獲取中長期超額收益的重要來源。權(quán)益類資產(chǎn)在前期釋放了較大風險，已顯現(xiàn)出不錯的投資性價比。

此外，章俊建議投資者謹慎判斷，待債券價格表現(xiàn)相對穩(wěn)定后再做決策。