發(fā)展是安全的保障，應(yīng)在推動高質(zhì)量發(fā)展中防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)面臨短期和長期兩個維度的下行壓力，須錨定合理的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，通過政策積極發(fā)力，提振市場信心，改善經(jīng)濟(jì)動能。

在當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)較為突出的三個領(lǐng)域，應(yīng)強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解處置的整體設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌安排：房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)方面，應(yīng)在市場化、法制化原則下滿足行業(yè)合理融資需求，支持并購重組，有序出清風(fēng)險(xiǎn)，推動土地供給制度、房地產(chǎn)開發(fā)銷售制度改革，加速構(gòu)建新發(fā)展模式；地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，推進(jìn)中央與地方財(cái)政事權(quán)和支出責(zé)任劃分改革，完善地方財(cái)政、稅收、債務(wù)制度改革；中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)方面，應(yīng)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、健全公司治理管理機(jī)制，加強(qiáng)信息披露和外部監(jiān)督約束，從根源上遏制風(fēng)險(xiǎn)隱患。

中央金融工作會議指出，經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)隱患仍然較多，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效不高，金融亂象和腐敗問題屢禁不止，金融監(jiān)管和治理能力薄弱。會議強(qiáng)調(diào)，要全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

對此，上海證券報(bào)邀請中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長連平、招商銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁安華、銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊、浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超，圍繞防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)這一話題進(jìn)行探討，為下一階段的風(fēng)險(xiǎn)化解工作建言獻(xiàn)策。

三大領(lǐng)域隱患突出 防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)不可松懈

上海證券報(bào)：當(dāng)前，哪些領(lǐng)域的金融風(fēng)險(xiǎn)較為突出？金融風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的原因是什么？

連平：一是中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)源于資本金規(guī)模較小、企業(yè)管理尤其是內(nèi)控制度不完善、經(jīng)營范圍與地域有限、抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對較弱等因素，也與承接了部分信用相對較弱的居民與企業(yè)信貸需求，導(dǎo)致不良資產(chǎn)占比較高有關(guān)。

二是地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。近幾年地方財(cái)政收入下滑，剛性支出卻持續(xù)上升，房地產(chǎn)市場下行和土地出讓金大幅下降，地方政府收入下降、支出增加、還本付息壓力上升，地方債務(wù)壓力凸顯。國家要求壓降存量隱性債務(wù)，中央增發(fā)萬億元供地方使用的國債，并允許地方發(fā)行特殊再融資債券，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患有所減弱，但償債壓力仍然不小。

三是房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。近年來房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在，高負(fù)債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)的房地產(chǎn)經(jīng)營模式是主要風(fēng)險(xiǎn)來源。持續(xù)過高的資產(chǎn)負(fù)債率增大了房企的償債與經(jīng)營壓力，當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期變化、房地產(chǎn)銷售下滑，房企的收入來源受到較大制約，而償債壓力不減，房企信用風(fēng)險(xiǎn)明顯上升。

丁安華：當(dāng)前我國金融風(fēng)險(xiǎn)主要集中在三個領(lǐng)域：房地產(chǎn)、地方債務(wù)和中小銀行。房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)在銷售下行和房價承壓，企業(yè)償債壓力加大、債務(wù)違約事件頻發(fā)，資金鏈緊張導(dǎo)致不良貸款率攀升。地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)，具體表現(xiàn)在隱性債務(wù)積累、廣義債務(wù)率高企，風(fēng)險(xiǎn)根源在于分稅制改革后，地方政府財(cái)權(quán)與事權(quán)不匹配，缺乏直接舉債渠道，導(dǎo)致地方融資平臺債務(wù)增加、對土地財(cái)政依賴增強(qiáng)。中小銀行風(fēng)險(xiǎn)又與房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)，具體表現(xiàn)在資產(chǎn)質(zhì)量壓力大、資本金不足。中小銀行為地方平臺、城投公司和關(guān)聯(lián)企業(yè)提供了大量融資，利益輸送問題頻發(fā)，業(yè)務(wù)發(fā)展盲目激進(jìn)，不良資產(chǎn)認(rèn)定不充分。

章?。寒?dāng)前部分中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)行業(yè)下行引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)以及地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為突出。具體來看：第一，金融風(fēng)險(xiǎn)主要集中在中小金融機(jī)構(gòu)，呈現(xiàn)區(qū)域集中特征，農(nóng)合機(jī)構(gòu)和村鎮(zhèn)銀行這兩類機(jī)構(gòu)中高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量占到全部高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量的92%；第二，以房地產(chǎn)領(lǐng)域?yàn)橹鞯娘L(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)行業(yè)下行直接影響固定資產(chǎn)投資增速；第三，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為突出，財(cái)政收入減少和城投平臺隱性債務(wù)規(guī)模居高不下持續(xù)帶來化債層面的壓力。

金融風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)受多重復(fù)雜因素作用。從金融部門杠桿率來看，金融機(jī)構(gòu)過度信用擴(kuò)張或者負(fù)債會形成較高杠桿率，這將導(dǎo)致金融體系自身存在一定脆弱性。金融機(jī)構(gòu)過高的杠桿率較易導(dǎo)致金融資源分布扭曲，期限錯配問題更為嚴(yán)峻，資金使用效率被嚴(yán)重削弱。一旦受到外界沖擊，金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)負(fù)債率會快速攀升，易引發(fā)流動性風(fēng)險(xiǎn)、償付性風(fēng)險(xiǎn)等。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門杠桿率來看，政府、非金融企業(yè)、居民三個部門中，一旦某個部門債務(wù)積累過高，三個部門之間會相互影響，金融風(fēng)險(xiǎn)會在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)之間相互傳染擴(kuò)散。

李超：當(dāng)前房地產(chǎn)和地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為突出。防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)，一攬子化債方案、地方政府特殊再融資債券等對于化解短期地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有突出作用，但更須建立長效機(jī)制，逐步化解長期地方政府債務(wù)壓力，以改革破局。預(yù)計(jì)后續(xù)在房地產(chǎn)政策和化債政策方面仍有優(yōu)化空間，通過化解金融風(fēng)險(xiǎn)提升市場信心。

　　牽住風(fēng)險(xiǎn)化解“牛鼻子” 推動各項(xiàng)工作安排有序開展

上海證券報(bào)：如何更充分地運(yùn)用房企融資支持政策體系，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，加快形成金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)？

連平：中央金融工作會議提出“健全房地產(chǎn)企業(yè)主體監(jiān)管制度和資金監(jiān)管，完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理”，這意味著不僅要做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，更需要構(gòu)建化解風(fēng)險(xiǎn)的長效機(jī)制，加強(qiáng)房企預(yù)售資金賬戶的監(jiān)管力度。

在房地產(chǎn)宏觀審慎背景下，對資質(zhì)相對優(yōu)良的房企應(yīng)加大各類金融工具的利用，包括銀行信貸、債券、信用違約掉期、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證、引入資產(chǎn)管理公司等舉措，緩釋并降低房企金融風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于對房企“一視同仁”，總體上應(yīng)推動房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，可以考慮延長并落實(shí)好房地產(chǎn)“金融16條”支持政策的實(shí)施期限，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)用好3500億元專項(xiàng)借款、2000億元保交樓貸款支持計(jì)劃；適度增加商業(yè)銀行涉房貸款，主要是開發(fā)貸的規(guī)模；適當(dāng)擴(kuò)大商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對房企融資支持企業(yè)的范圍；加大對城中村改造、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、保障性住房建設(shè)等金融支持力度，加大民營企業(yè)債券融資支持工具支持力度。

丁安華：為化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，融資端政策已形成信貸支持、民營企業(yè)債券融資支持工具和房企股權(quán)融資的“三支箭”體系。中央金融工作會議新增“一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求”提法，更加強(qiáng)調(diào)了保障民營房企的資金需求。

不同所有制房企之間客觀上存在信用壁壘，貸款增速管理需要更多落地細(xì)則，降低所有制差異對房企和居民購房資金可得性的影響。不過，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)性化解，仍然有賴于銷售端企穩(wěn)回暖。

章?。簯?yīng)保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，進(jìn)一步防范房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)外溢，完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)保持房地產(chǎn)信貸、債券等重點(diǎn)融資渠道穩(wěn)定，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。

第一，貨幣政策支持方面，繼續(xù)用好2000億元保交樓貸款支持計(jì)劃、1000億元租賃住房貸款支持計(jì)劃、800億元房企紓困專項(xiàng)再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大保交樓金融支持，進(jìn)一步防范房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)外溢。

第二，對正常經(jīng)營的房地產(chǎn)企業(yè)不惜貸、不抽貸、不斷貸。緩解房地產(chǎn)企業(yè)的流動性風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)房企的資產(chǎn)負(fù)債表回到安全區(qū)域，提前制定債務(wù)償還計(jì)劃，確保境內(nèi)外債券市場的再融資需求有序滾動。

第三，對規(guī)范經(jīng)營的民營房地產(chǎn)企業(yè)共同做好合理融資支持和融資監(jiān)管。積極發(fā)揮“央地合作”增信模式，繼續(xù)用好“第二支箭”支持民營房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債融資。同時，做好房地產(chǎn)股債融資監(jiān)管，規(guī)范募集資金使用。

第四，加大金融服務(wù)的創(chuàng)新支持力度。積極推進(jìn)保障性租賃住房REITs等資產(chǎn)證券化金融工具，并穩(wěn)妥拓展至長租房領(lǐng)域；加大地方專項(xiàng)債對保障性租賃住房建設(shè)運(yùn)營的支持。

第五，堅(jiān)持市場化、法治化原則，推動行業(yè)并購重組。服務(wù)保障性住房等“三大工程”建設(shè)，提供中長期低成本資金支持，完善住房租賃金融政策體系，加快房地產(chǎn)金融供給側(cè)改革，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

上海證券報(bào)：地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解正在有序開展，結(jié)合過去化債經(jīng)驗(yàn)來看，此輪化債過程中應(yīng)注意哪些重點(diǎn)？未來應(yīng)如何建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機(jī)制？

連平：受多重因素影響，地方政府債務(wù)壓力凸顯，因此要警惕部分地區(qū)可能出現(xiàn)的預(yù)期外的償債風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)，未來須在化債過程中加快步伐，建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機(jī)制：一是嚴(yán)肅財(cái)經(jīng)紀(jì)律，推動地方政府和融資平臺通過盤活或出售資產(chǎn)等方式，籌措資源償還債務(wù)；二是對于債務(wù)負(fù)擔(dān)相對較重的地區(qū)，嚴(yán)格控制新增政府投資項(xiàng)目；三是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)通過展期、借新還舊、置換等方式，分類施策化解存量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并建立常態(tài)化的融資平臺金融債務(wù)監(jiān)測機(jī)制；四是支持地方政府通過并購重組、注入資產(chǎn)等方式，逐步剝離融資平臺政府融資功能，真正轉(zhuǎn)型成為不依賴政府信用、財(cái)務(wù)自主可持續(xù)的市場化企業(yè)。

丁安華：此輪化債有兩點(diǎn)值得關(guān)注：一是既要守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，也要避免道德風(fēng)險(xiǎn)。大部分省份有能力自行化解債務(wù)，而對于債務(wù)負(fù)擔(dān)相對較重的省份，主要通過發(fā)行特殊再融資債券、引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對融資平臺存量債務(wù)展期與置換、必要時央行提供應(yīng)急流動性貸款支持等舉措推動債務(wù)化解，同時嚴(yán)格控制這些省份新增政府投資項(xiàng)目和融資平臺增量債務(wù)。二是要防止一邊化債一邊新增，建立長效機(jī)制。近期財(cái)政部通報(bào)了八起涉及新增隱債和化債不實(shí)等違規(guī)行為的問責(zé)典型案例。金融管理部門也在出臺相關(guān)政策，對融資平臺分類施策嚴(yán)控增量債務(wù)，并建立常態(tài)化的金融債務(wù)監(jiān)測機(jī)制。

政府債務(wù)管理機(jī)制的建立，應(yīng)從融資、投資和債務(wù)監(jiān)測三個角度著眼。融資上，應(yīng)當(dāng)充分利用政府債券這一融資渠道。在央地債務(wù)結(jié)構(gòu)上，目前中央政府的債務(wù)占比偏低，未來中央可以適度加杠桿。地方政府應(yīng)逐步剝離平臺的政府融資功能，推動其轉(zhuǎn)型成為不依賴政府信用、財(cái)務(wù)自主可持續(xù)的市場化企業(yè)。投資上，應(yīng)提高資金的使用效率，降低地方經(jīng)濟(jì)對基建投資的依賴程度。同時，應(yīng)建立包括政府債務(wù)、平臺債務(wù)和普通地方國企債務(wù)的全口徑債務(wù)監(jiān)測機(jī)制。

章?。捍溯喕瘋攸c(diǎn)在于：第一，壓實(shí)地方政府責(zé)任。在特殊再融資債等不能完全覆蓋地方債務(wù)敞口的情況下，地方政府需要制定各類“開源節(jié)流”的化債措施。這意味著地方政府要在財(cái)政收支、債務(wù)管理等方面加強(qiáng)自我約束，提高債務(wù)償還能力。第二，在市場化、法制化的原則框架下，金融機(jī)構(gòu)將通過置換和重組、展期與降息等方式，參與地方債務(wù)的化解。第三，中央層面提供特殊再融資債與央行SPV等。地方政府在化債過程中，可能需要向中央層面申請支持。特殊再融資債的發(fā)行和央行創(chuàng)設(shè)相應(yīng)工具，為地方政府債務(wù)化解提供流動性支持，增強(qiáng)銀行參與化債的能力和積極性。

在嚴(yán)格查處之外，解決地方政府債務(wù)問題還要加強(qiáng)長效機(jī)制的建設(shè)。推進(jìn)中央和地方財(cái)政事權(quán)以及支出責(zé)任的劃分改革，完善地方稅制等，都是構(gòu)建長效機(jī)制的重要舉措。第一，持續(xù)推進(jìn)財(cái)稅體制改革：調(diào)整中央和地方財(cái)政關(guān)系，確保各級政府財(cái)權(quán)與事權(quán)相匹配。通過改革，可以促使地方政府債務(wù)形成機(jī)制的轉(zhuǎn)變，減少財(cái)權(quán)與事權(quán)不匹配導(dǎo)致的債務(wù)問題。第二，強(qiáng)化地方政府治理能力：這需要地方政府建立和完善債務(wù)管理長效機(jī)制，包括將隱性債務(wù)與法定債務(wù)合并監(jiān)管，并完善債務(wù)信息披露制度。第三，完善前瞻性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制：這包括完善以債務(wù)率為主的評估指標(biāo)體系，并加強(qiáng)預(yù)警結(jié)果的應(yīng)用。同時，壓實(shí)責(zé)任主體，嚴(yán)格落實(shí)舉債終身問責(zé)制和債務(wù)問題倒查機(jī)制。第四，處理好政府與市場的關(guān)系：這包括進(jìn)一步明確政府和市場的邊界，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)。同時，依托國企改革，加快城投轉(zhuǎn)型，提高國企運(yùn)作效率。持續(xù)推進(jìn)財(cái)稅體制改革，推動各級政府權(quán)責(zé)利相匹配，促進(jìn)債務(wù)形成機(jī)制轉(zhuǎn)變。

李超：中央金融工作會議明確“建立防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)長效機(jī)制，建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機(jī)制”，今年以來一系列政策重在化解短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，中長期債務(wù)化解關(guān)鍵則在于未來的改革，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注三個方面：一是城投平臺融資職能剝離與經(jīng)營性業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型；二是央地政府事權(quán)財(cái)權(quán)劃分與規(guī)范地方政府舉債機(jī)制；三是服務(wù)于高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)代財(cái)政稅收體制建設(shè)。

從逐個攻堅(jiān)到持久戰(zhàn) 健全金融風(fēng)險(xiǎn)防控長效機(jī)制

上海證券報(bào)：防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)不能僅靠事后補(bǔ)救。下一步，如何健全金融風(fēng)險(xiǎn)防控長效機(jī)制，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，提升風(fēng)險(xiǎn)防控能力，當(dāng)好維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石？

連平：應(yīng)持續(xù)推動構(gòu)建結(jié)構(gòu)合理、層次分明、差異化競爭的金融機(jī)構(gòu)體系。保持大型商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營勢頭，使其在維護(hù)金融穩(wěn)定和防控金融風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮壓艙石作用。全面落實(shí)政策性、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)改革方案，推動政策性、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持職能定位，建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度，不斷完善組織架構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)。

進(jìn)一步健全金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、評估、預(yù)警體系。加快完善系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測和評估機(jī)制，積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)審慎、穩(wěn)健經(jīng)營。運(yùn)用金融市場壓力指數(shù)、股票質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)壓力測試、公募基金流動性風(fēng)險(xiǎn)壓力測試、保險(xiǎn)業(yè)專項(xiàng)壓力測試等工具，及時監(jiān)測資本市場風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及跨市場風(fēng)險(xiǎn)狀況。

加快推進(jìn)金融穩(wěn)定保障基金的設(shè)立與運(yùn)行，與存款保險(xiǎn)基金和相關(guān)行業(yè)保障基金雙層運(yùn)行、協(xié)同配合，共同維護(hù)金融穩(wěn)定與安全。

努力補(bǔ)齊金融穩(wěn)定制度短板。強(qiáng)化和完善央行宏觀審慎管理和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范職責(zé)，健全金融風(fēng)險(xiǎn)防范長效機(jī)制，全面提升金融穩(wěn)定能力。健全金融控股公司和系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管等制度性安排，統(tǒng)籌金融基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)管，落實(shí)好金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管、個人業(yè)務(wù)監(jiān)管等相關(guān)的法律法規(guī)，加快推進(jìn)金融穩(wěn)定立法，做好頂層設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

丁安華：首先，發(fā)展是安全的保障，應(yīng)在推動高質(zhì)量發(fā)展中防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)面臨短期和長期兩個維度的下行壓力，須錨定合理的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，通過政策積極發(fā)力，提振市場信心，改善經(jīng)濟(jì)動能。

其次，在當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)較為突出的三個領(lǐng)域，應(yīng)強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解處置的整體設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌安排：房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)方面，應(yīng)在市場化、法制化原則下滿足行業(yè)合理融資需求，支持并購重組，有序出清風(fēng)險(xiǎn)，推動土地供給制度、房地產(chǎn)開發(fā)銷售制度改革，加速構(gòu)建新發(fā)展模式；地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，推進(jìn)中央與地方財(cái)政事權(quán)和支出責(zé)任劃分改革，完善地方財(cái)政、稅收、債務(wù)制度改革；中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)方面，應(yīng)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、健全公司治理管理機(jī)制，加強(qiáng)信息披露和外部監(jiān)督約束，從根源上遏制風(fēng)險(xiǎn)隱患。

章?。悍婪痘饨鹑陲L(fēng)險(xiǎn)不能僅靠事后補(bǔ)救，通過金融監(jiān)管實(shí)現(xiàn)“對風(fēng)險(xiǎn)早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置”，健全具有硬約束的金融風(fēng)險(xiǎn)早期糾正機(jī)制。從監(jiān)管要求看，要依法將所有金融活動全部納入監(jiān)管，全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)。

下一步，金融監(jiān)管部門的工作重心應(yīng)從風(fēng)險(xiǎn)的處置和化解轉(zhuǎn)向構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防控長效機(jī)制，以更全面、更可靠的方式防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)：一是構(gòu)建前瞻敏捷的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測機(jī)制，圍繞重點(diǎn)領(lǐng)域，爭取在苗頭時期就能識別、預(yù)警和防范風(fēng)險(xiǎn)，盡最大可能將風(fēng)險(xiǎn)遏制在萌芽階段；二是建立高效務(wù)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，在風(fēng)險(xiǎn)處置方面，監(jiān)管部門應(yīng)按照“早處置、真處置、快處置”的原則，加快風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)度，爭取風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)度快于風(fēng)險(xiǎn)形成速度，嚴(yán)防不良資產(chǎn)大幅反彈；三是健全固本清源的風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)制，監(jiān)管部門應(yīng)健全全面風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)及制度、流程、信息系統(tǒng)等配套措施，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)治理現(xiàn)代化水平，并指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)多渠道補(bǔ)充資本，夯實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防御基礎(chǔ)，有效增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)緩釋和損失吸收能力，此外應(yīng)健全重大金融風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)機(jī)制，對風(fēng)險(xiǎn)防控工作中的失職瀆職行為進(jìn)行嚴(yán)肅問責(zé)，確保風(fēng)險(xiǎn)防控工作的有效實(shí)施。

李超：黨的二十大報(bào)告提出“強(qiáng)化金融穩(wěn)定保障體系”，未來建立系統(tǒng)性金融安全架構(gòu)是核心要義。我國存款保險(xiǎn)制度及多個行業(yè)保障基金早有實(shí)踐，如保險(xiǎn)保障基金、信托業(yè)保障基金和流動性互助基金、證券投資者保護(hù)基金、期貨投資者保障基金，但基于上述行業(yè)保障基金的風(fēng)險(xiǎn)防范及處置尚未上升至整體金融系統(tǒng)，金融穩(wěn)定保障基金的建立用于具有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患的重大風(fēng)險(xiǎn)處置，正是填補(bǔ)了這個缺口。在重大金融風(fēng)險(xiǎn)處置中，金融機(jī)構(gòu)、股東和實(shí)際控制人、地方政府、存款保險(xiǎn)基金和相關(guān)行業(yè)保障基金等充分投入相應(yīng)資源后仍有缺口的，經(jīng)批準(zhǔn)按程序使用金融穩(wěn)定保障基金。