隨著私募行業(yè)從量的增長(zhǎng)邁向質(zhì)的發(fā)展，行業(yè)頭部梯隊(duì)的競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)白熱化，管理人不僅要在專業(yè)上持續(xù)進(jìn)化，還需要在客戶服務(wù)、合規(guī)建設(shè)等方面持續(xù)完善，這樣才能保持領(lǐng)先地位

如今的百億級(jí)私募，不只是光環(huán)，更是一個(gè)考驗(yàn)。近日，某頭部量化私募管理規(guī)模大幅縮水的消息引起市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)悉，該公司管理規(guī)模大幅縮水與業(yè)績(jī)波動(dòng)和頭部私募競(jìng)爭(zhēng)激烈有關(guān)。與此同時(shí)，多家主觀多頭百億級(jí)私募在業(yè)績(jī)和規(guī)模方面也面臨危機(jī)，一些明星私募更是掉出了百億級(jí)梯隊(duì)。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，隨著私募行業(yè)從量的增長(zhǎng)邁向質(zhì)的發(fā)展，行業(yè)頭部梯隊(duì)的競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)白熱化，管理人不僅要在專業(yè)上持續(xù)進(jìn)化，還需要在客戶服務(wù)、合規(guī)建設(shè)等方面持續(xù)完善，這樣才能保持領(lǐng)先地位。

部分百億級(jí)私募業(yè)績(jī)與規(guī)模“雙降”

近日，汐泰投資旗下產(chǎn)品的半年度投資報(bào)告顯示，截至二季度末，成立于2021年8月的汐泰銳宸私募證券投資基金凈值已跌破0.6元。對(duì)此，汐泰投資回應(yīng)稱，產(chǎn)品恰巧成立在市場(chǎng)階段性高點(diǎn)，而且今年一季度組合業(yè)績(jī)受新能源和醫(yī)藥板塊下跌的影響較大。

不只是汐泰投資，今年以來，多家昔日風(fēng)光的百億級(jí)私募，正經(jīng)歷著業(yè)績(jī)和規(guī)模“雙降”的艱難時(shí)刻。

某渠道人士透露，滬上一家百億級(jí)私募今年以來整體回撤超過10%，而且2022年和2021年的整體回撤均超過10%，其管理規(guī)模已經(jīng)從最高點(diǎn)的300億元左右降至約150億元。

激烈競(jìng)爭(zhēng)之下，部分明星私募直接掉出了百億級(jí)梯隊(duì)。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年新晉的百億級(jí)私募泰旸資產(chǎn)，如今管理規(guī)模已降至20億元至50億元區(qū)間；一度知名度頗高的同犇投資和沖積資產(chǎn)，管理規(guī)模也已不足百億元。

頭部梯隊(duì)洗牌加速

有人掉隊(duì)了，有人卻在快速成長(zhǎng)。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，百億級(jí)私募數(shù)量達(dá)115家，其中上半年新晉的百億級(jí)私募有穩(wěn)博投資、千宜投資和博潤(rùn)銀泰投資。

具體來看，2020年和2021年均實(shí)現(xiàn)正收益的穩(wěn)博投資，今年上半年平均收益率接近10%。千宜投資于2015年5月成立，公司實(shí)控人為明汯投資創(chuàng)始人裘慧明。博潤(rùn)銀泰投資成立于2012年11月，旗下產(chǎn)品線包括股票多頭、宏觀對(duì)沖、CTA、量化多策略和FOF等。

今年上半年，博潤(rùn)銀泰備案了近90只私募產(chǎn)品，在百億級(jí)私募中排名第一，穩(wěn)博投資新備案產(chǎn)品數(shù)量也超過了50只。

“直白點(diǎn)講，這家私募業(yè)績(jī)不行，還有其他私募的產(chǎn)品可以買，百億級(jí)新秀就會(huì)不斷涌現(xiàn)。”某渠道人士坦言，百億級(jí)私募的可替代性越來越強(qiáng)。

“去年以來市場(chǎng)波動(dòng)較大，剛剛突破百億元的私募很容易因業(yè)績(jī)下滑、投資者批量贖回等掉出百億級(jí)梯隊(duì)。業(yè)績(jī)優(yōu)異的新銳力量則會(huì)脫穎而出，躋身百億級(jí)陣營(yíng)，這種變化是私募行業(yè)優(yōu)勝劣汰的正常體現(xiàn)。只是近年來頭部機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，洗牌節(jié)奏明顯加快?！彼侥寂排啪W(wǎng)合伙人項(xiàng)目負(fù)責(zé)人孫恩祥說。

比拼綜合素質(zhì)的時(shí)候到了

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，隨著頭部梯隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化，未來只有綜合素質(zhì)過硬，才能在行業(yè)保持領(lǐng)先地位。

從公開信息來看，多家百億級(jí)私募正在努力提升專業(yè)能力和機(jī)構(gòu)化水平。比如，汐泰投資稱，去年以來公司逐步引進(jìn)了能夠獨(dú)當(dāng)一面的資深行業(yè)研究員或行業(yè)基金經(jīng)理，將通過擴(kuò)大行業(yè)覆蓋面來增厚組合收益。百億級(jí)私募石鋒資產(chǎn)近日也發(fā)布公告稱，招募TMT行業(yè)研究員。

另外，私募對(duì)于合規(guī)、運(yùn)營(yíng)、渠道服務(wù)等方面的人才需求也愈發(fā)強(qiáng)烈。近日重陽(yáng)投資發(fā)布公告招募渠道經(jīng)理，以及時(shí)跟蹤渠道和客戶動(dòng)態(tài)，做好客戶服務(wù)工作。

“未來，業(yè)績(jī)不再是唯一的勝負(fù)手，私募機(jī)構(gòu)只有在合規(guī)運(yùn)營(yíng)、品牌建設(shè)、人才儲(chǔ)備、策略迭代等方面不斷完善，方能成為最后的贏家?！比谥峭顿Y基金經(jīng)理胡泊表示。