6月15日，太湖雪公告與高云資本合作設(shè)立的有限合伙企業(yè)，基金規(guī)模為1135萬(wàn)元，已完成了對(duì)陌桑高科的股權(quán)投資及工商變更。事實(shí)上，今年以來(lái)，北交所公司頻頻公告與私募基金合作，除太湖雪外，還有田野股份、威博液壓、奧迪威等，其中田野股份還因此收到問(wèn)詢函，被要求說(shuō)明相關(guān)合伙協(xié)議條款關(guān)于決策事項(xiàng)的約定是否具有商業(yè)合理性。

資深新三板評(píng)論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南介紹，北交所上市公司披露與私募基金合作公告主要有兩個(gè)原因，一是上市公司涉及到與私募基金的定增、并購(gòu)、合作成立公司或基金，均必須主動(dòng)披露；二是上市公司選擇與私募基金合作成立并購(gòu)基金，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資，是上市公司產(chǎn)業(yè)并購(gòu)很通用的策略。

太湖雪今天公告與私募基金合作投資的進(jìn)展公告 ，近日，蘇州震澤桑蠶股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）已完成了對(duì)陌桑高科的股權(quán)投資及工商變更。

此前太湖雪披露擬與上海高云私募基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱高云資本）共同投資成立蘇州震澤桑蠶股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），基金規(guī)模為1135萬(wàn)元，太湖雪作為有限合伙人認(rèn)繳出資1130萬(wàn)元，出資占比 99.56%。蘇州震澤桑蠶股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）已完成工商注冊(cè)登記，并根據(jù)證券投資基金法、私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法等法律法規(guī)的要求在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，取得了私募投資基金備案證明。

此次合作投資是以私募股權(quán)投資基金的方式對(duì)單一標(biāo)的嵊州陌桑高科股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱陌桑高科）進(jìn)行投資。太湖雪與高云資本合作投資的蘇州震澤桑蠶股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）已完成了對(duì)陌桑高科的股權(quán)受讓，交易金額1045萬(wàn)元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后蘇州震澤桑蠶股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有陌桑高科0.3483%的股權(quán)，對(duì)陌桑高科實(shí)繳出資42.8304萬(wàn)元。

據(jù)介紹，自2015年起，陌桑高科與浙江省農(nóng)科院、浙江大學(xué)等單位合作，開(kāi)展工廠化養(yǎng)蠶全產(chǎn)業(yè)鏈研究，培育出適合全齡人工飼料工廠化養(yǎng)蠶的專用蠶種，研制出了工廠化養(yǎng)蠶的低成本人工飼料及配套飼養(yǎng)工藝技術(shù)，建立了工廠化養(yǎng)蠶環(huán)境控制體系和病害防控體系，建立了人工智能工廠化養(yǎng)蠶技術(shù)體系，實(shí)現(xiàn)了工廠化養(yǎng)蠶的全產(chǎn)業(yè)化開(kāi)發(fā)。目前陌桑高科公司已成功實(shí)現(xiàn)工廠化養(yǎng)蠶，革新了傳統(tǒng)養(yǎng)蠶模式，隨著工業(yè)化手段植入農(nóng)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，未來(lái)有望進(jìn)一步降低蠶繭收購(gòu)價(jià)格，減少公司原材料成本。

今年以來(lái)，已有多家北交所上市公司披露與私募基金合作，除太湖雪外，還有田野股份、威博液壓、奧迪威等。

奧迪威于3月27日公告，擬與深圳明道蒲公英創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙共同設(shè)立深圳明奧傳感科技創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名，以下簡(jiǎn)稱“明奧傳感科技”）。明奧傳感科技基金規(guī)模為5000萬(wàn)元，公司作為有限合伙人認(rèn)繳出資人民幣 3000萬(wàn)元，出資占比60%。其表示，本次合作投資是以私募股權(quán)投資基金的方式對(duì)傳感器的上下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行投資，以傳感技術(shù)創(chuàng)新為核心技術(shù)平臺(tái)，布局傳感器的前沿技術(shù)與下游應(yīng)用的完整生態(tài)鏈，實(shí)現(xiàn)傳感器細(xì)分領(lǐng)域與集成電路等產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展。

值得一提的是，田野股份還因?yàn)樾寂c北京方富創(chuàng)業(yè)投資管理股份有限公司（簡(jiǎn)稱“方富創(chuàng)投”）合作而被問(wèn)詢。

5月29日，田野股份公告，擬與方富創(chuàng)投共同設(shè)立方富田野股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。投資基金規(guī)模為1.6億元，雙方各出資50%。田野股份因此收到北交所的問(wèn)詢函，要求其說(shuō)明該基金管理人是否與公司及控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排、是否直接或間接持有公司股份；公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其關(guān)聯(lián)方是否在投資基金以及基金管理人中任職，是否擬認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y基金份額，如有，請(qǐng)說(shuō)明任職情況、主要權(quán)利義務(wù)安排、認(rèn)購(gòu)份額、認(rèn)購(gòu)比例；要求其說(shuō)明公司在合伙企業(yè)中的地位及權(quán)利義務(wù)、對(duì)擬投資標(biāo)的是否具有一票否決權(quán)、是否對(duì)該基金構(gòu)成控制、未將該基金納入合并報(bào)表的原因及合理性；說(shuō)明相關(guān)合伙協(xié)議條款關(guān)于決策事項(xiàng)的約定是否具有商業(yè)合理性等。

田野股份回復(fù)稱，截至今年5月底，方富創(chuàng)投及其管理的基金合計(jì)持有田野股份股票1091.36萬(wàn)股，持股比例為3.33%?；鹪O(shè)立后，公司擬向基金投資決策委員會(huì)委派委員一名，除此之外，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其關(guān)聯(lián)方未在投資基金以及基金管理人中任職，無(wú)認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y基金份額的計(jì)劃。田野股份表示，公司對(duì)擬投資標(biāo)的無(wú)一票否決權(quán)。方富創(chuàng)投在投資基金出資比例為50%，作為執(zhí)行事務(wù)合伙人執(zhí)行合伙企業(yè)的合伙事務(wù)，主持合伙企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理工作，負(fù)責(zé)組建投資決策委員會(huì)具體負(fù)責(zé)基金的投資決策，投資決策委員會(huì)由5人組成，公司僅推薦1人，全體委員三分之二或以上表決通過(guò)即可有效決策，公司無(wú)法主導(dǎo)投資決策委員會(huì)，未控制該基金。

隨后在6月12日晚，田野股份再次宣布與北京方富創(chuàng)業(yè)投資管理股份有限公司（簡(jiǎn)稱“方富創(chuàng)投”）簽署合伙協(xié)議，擬共同設(shè)立嘉興宏熙股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。投資基金規(guī)模為5200萬(wàn)元，田野股份作為有限合伙人認(rèn)繳出資2600萬(wàn)元，出資占比50%。田野股份介紹，本次投資基金主要與政府引導(dǎo)基金、其他LP（有限合伙人）合作設(shè)立子基金，投向公司產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)項(xiàng)目，也可以直接投資先進(jìn)制造等新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權(quán)。公司已啟動(dòng)海南自貿(mào)港智能工廠（一期）建設(shè)項(xiàng)目、海南達(dá)川熱帶特色產(chǎn)業(yè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、湖北宜昌桔橙加工項(xiàng)目等項(xiàng)目建設(shè)，設(shè)立投資基金，有利于爭(zhēng)取政府引導(dǎo)基金支持，拓寬公司項(xiàng)目融資渠道，加快項(xiàng)目建設(shè)。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司與私募基金合作需要遵循相關(guān)法律法規(guī)要求，確保交易合法合規(guī)，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。上市公司需遵守證券法、公司法等相關(guān)法律法規(guī)，私募基金需符合私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法等有關(guān)規(guī)定。在合作過(guò)程中，需要注意信息披露、投資者保護(hù)、交易透明度等方面的要求。

責(zé)編：梁秋燕

校對(duì)：廖勝超