公募基金2024年二季報(bào)披露拉開(kāi)帷幕。中歐基金、德邦基金旗下部分基金率先披露了二季報(bào)。根據(jù)季報(bào)，部分績(jī)優(yōu)基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)，基金經(jīng)理也在震蕩行情中密集調(diào)倉(cāng)，看好的方向主要是紅利和AI。

　　多只債基規(guī)模大幅增長(zhǎng)

　　根據(jù)基金季報(bào)披露的規(guī)模情況，多只債券基金規(guī)模實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。截至二季度末，中歐中短債債券規(guī)模為51.59億元，與一季度末的35.4億元相比，增長(zhǎng)超16億元；二級(jí)債基中歐匯利債券規(guī)模為38.4億元，較一季度末增長(zhǎng)超34億元。德邦景頤債券規(guī)模從一季度末的7.26億元增至二季度末的21.14億元。

　　中歐中短債債券基金經(jīng)理王慧杰表示，在資金寬松背景下，資金從銀行流向非銀機(jī)構(gòu)，配置需求強(qiáng)烈，而票息資產(chǎn)又較為稀缺，市場(chǎng)表現(xiàn)為中短端更為穩(wěn)定，高息資產(chǎn)輪動(dòng)下行，利差持續(xù)壓縮。

　　從債券基金的規(guī)模變化來(lái)看，二季度基本面利于債券市場(chǎng)，盡管收益率整體下行，依然有大量資金涌入債券基金。

　　部分主動(dòng)權(quán)益類基金規(guī)模也有所增長(zhǎng)。中歐瑾泉混合二季度規(guī)模增長(zhǎng)5億多元，比一季度末大幅增加。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，截至7月10日，中歐瑾泉混合A今年以來(lái)收益為7.03%。

　　調(diào)倉(cāng)動(dòng)作頻頻

　　除了基金規(guī)模變動(dòng)以外，基金最新倉(cāng)位、調(diào)倉(cāng)路徑也隨之浮出水面。

　　今年二季度，股票市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)。從已經(jīng)披露的基金二季報(bào)看，基金保持較高倉(cāng)位。截至二季度末，張躍鵬管理的中歐瑾泉混合的權(quán)益投資占基金資產(chǎn)凈值比例為93.33%，一季度末該比例為92.89%。此外，雷濤管理的德邦鑫星價(jià)值混合的權(quán)益投資占基金資產(chǎn)凈值比例也有所提升，從一季度末的91.73%提升至二季度末的93.31%。

　　部分偏債混合型基金也保持一定的股票倉(cāng)位。截至二季度末，華李成管理的中歐瑾利混合的權(quán)益投資占基金資產(chǎn)凈值比例為37.76%。

　　在保持較高倉(cāng)位運(yùn)作的同時(shí)，基金整體對(duì)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了較大幅度的調(diào)整。從中歐瑾泉混合前十大重倉(cāng)股看，截至二季度末，徐工機(jī)械、燕京啤酒、中原傳媒、大豪科技、皖新傳媒、赤峰黃金、健盛集團(tuán)、南京銀行成為基金新進(jìn)前十大重倉(cāng)股。

　　紅利和AI成為熱門主線

　　從基金季報(bào)披露的投資方向來(lái)看，紅利和AI是最看好的兩個(gè)方向。

　　張躍鵬表示，以公用事業(yè)等作為底倉(cāng)配置，積極尋找股息率有預(yù)期差的一些方向，組合的主要策略為紅利增長(zhǎng)策略，選股除了股息率的要求之外，還會(huì)考慮分紅和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。當(dāng)紅利資產(chǎn)盈利出現(xiàn)分化時(shí)，紅利增長(zhǎng)策略可能具備更高的彈性，或能獲取更多超額收益，基于紅利行業(yè)的估值性價(jià)比，增加了出版等行業(yè)的配置。

　　“同時(shí)保持了有色金屬、煤炭為主的供給端受限的上游資源品的配置，資源股仍舊是順周期品種中的優(yōu)秀選擇。考慮到制造業(yè)景氣度回升且處于估值低位，疊加后續(xù)設(shè)備更新及耐用品以舊換新等政策的落地，增加了工程機(jī)械等傳統(tǒng)制造業(yè)的投資比重。”張躍鵬說(shuō)。

　　德邦鑫星價(jià)值混合基金經(jīng)理雷濤則緊盯AI主線。雷濤表示，越來(lái)越多的海內(nèi)外廠商積極落地AI場(chǎng)景和產(chǎn)品，并且頭部云廠也明確表示要不斷加碼資本開(kāi)支，尤其是與人工智能算力相關(guān)的。算力有望迎來(lái)訓(xùn)練端和推理端需求的共振，繼續(xù)看好以光模塊為核心代表的人工智能算力方向。