華泰證券指出，5月PMI數(shù)據(jù)、地產(chǎn)成交數(shù)據(jù)低位徘徊，經(jīng)濟內(nèi)生修復動能仍然偏弱，經(jīng)濟形勢恢復有待觀察。內(nèi)生需求轉弱+監(jiān)管引導平穩(wěn)投放下，預計銀行信貸投放節(jié)奏趨緩。當前重定價最大壓力時點已過，金融讓利壓力減輕，新發(fā)貸款利率有望企穩(wěn)；監(jiān)管大力引導存款利率下行，緩解息差壓力。目前銀行基金持倉、估值均為低位，新會計準則下保險機構或更為青睞高股息、高穩(wěn)定性的銀行股，資金有望加配。