國(guó)金證券指出，總體來(lái)看，短期生豬供給端壓力依舊偏大，雖然消費(fèi)端有所改善，但是呈現(xiàn)緩步回升態(tài)勢(shì)，隨著二季度供給端環(huán)比回升，二季度生豬養(yǎng)殖或持續(xù)處于虧損狀態(tài)，從而導(dǎo)致行業(yè)持續(xù)去產(chǎn)能，而疫病則在側(cè)面持續(xù)擾動(dòng)產(chǎn)能去化，此次產(chǎn)能去化幅度或超預(yù)期。在行業(yè)平均生產(chǎn)效率提升的背景下，2023年豬肉供給量或超過(guò)2022年，2023年整體均價(jià)表現(xiàn)或低于2022年，去產(chǎn)能成為今年生豬養(yǎng)殖行業(yè)的主旋律。根據(jù)歷史復(fù)盤，當(dāng)行業(yè)處于快速去產(chǎn)能時(shí)期，板塊會(huì)有Beta驅(qū)動(dòng)行情，目前生豬養(yǎng)殖板塊股價(jià)依舊處在底部空間，新一輪周期驅(qū)動(dòng)下板塊漲幅空間較大，存在較好的投資機(jī)會(huì)。產(chǎn)能去化階段，成本優(yōu)勢(shì)突出，資金量充足，出欄量增速快的企業(yè)擁有較大彈性，建議從出欄量增速、成本、資金充裕度、估值等多角度選擇標(biāo)的。重點(diǎn)推薦：巨星農(nóng)牧、溫氏股份、牧原股份。