春節(jié)期間DeepSeek超預(yù)期出圈，用戶(hù)量激增帶來(lái)海量的推理需求，導(dǎo)致服務(wù)器無(wú)法滿(mǎn)足大量用戶(hù)的并發(fā)需求。目前國(guó)內(nèi)的華為云（硅基流動(dòng)）、騰訊云、天翼云等紛紛上架R1模型，另外海外CSP如微軟Azure、亞馬遜也紛紛上架R1模型。

世紀(jì)證券：在AI芯片受海外制裁的大背景下，國(guó)內(nèi)推理端需求激增，國(guó)內(nèi)的算力芯片將有望承接相應(yīng)的算力需求。我們建議關(guān)注半導(dǎo)體代工、云服務(wù)商、算力租賃、國(guó)產(chǎn)算力芯片、服務(wù)器代工及服務(wù)器互聯(lián)通信環(huán)節(jié)。