上周央行行長(zhǎng)潘功勝在陸家嘴論壇做主題演講，闡述了中國(guó)當(dāng)前貨幣政策立場(chǎng)及未來(lái)貨幣政策框架的演進(jìn)。

東興證券：從行業(yè)基本面來(lái)看，考慮到降息周期尚未結(jié)束、息差仍然承壓，信貸規(guī)模增速存在放緩趨勢(shì)，撥備反哺力度趨弱，預(yù)計(jì)銀行業(yè)績(jī)?cè)鏊俣唐陔y言改善。但積極因素也在增多，包括存款成本改善進(jìn)程有望加快，資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)期邊際改善等。從資金配置層面看，當(dāng)前利率中樞趨勢(shì)下行，銀行板塊穩(wěn)定高股息配置價(jià)值突出；在被動(dòng)基金擴(kuò)容、引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市的背景下，資金面有較強(qiáng)支撐。個(gè)股方面（1）建議關(guān)注區(qū)域信貸需求好、主動(dòng)投放和定價(jià)能力強(qiáng)、資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異、業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)中小行。（2）在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、市場(chǎng)低風(fēng)險(xiǎn)偏好的階段，持續(xù)看好穩(wěn)健國(guó)有大行的配置價(jià)值。