嚴(yán)格監(jiān)管，強(qiáng)化質(zhì)量，穩(wěn)定市場(chǎng)，近期證監(jiān)會(huì)主席吳清表達(dá)監(jiān)管思路。一是執(zhí)行“嚴(yán)字當(dāng)頭”，即將在監(jiān)管工作中突出“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”，即強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管；二是強(qiáng)化投資者保護(hù)，包括推動(dòng)分紅、完善退市制度，鼓勵(lì)并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等制度改革；三是主動(dòng)糾正“市場(chǎng)失靈”，即在正常情況下對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行是不進(jìn)行干預(yù)，但在出現(xiàn)“劇烈震蕩、流動(dòng)性枯竭、市場(chǎng)恐慌、信心嚴(yán)重缺失”等極端情況要及時(shí)出手；四是提高上市公司質(zhì)量，嚴(yán)把IPO入口關(guān)。

國(guó)信證券：監(jiān)管層要求券商致力于于做好資本市場(chǎng)“看門(mén)人”，助力提升上市公司質(zhì)量，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，優(yōu)質(zhì)券商或受益于行業(yè)并購(gòu)重組和集中度提升。我們對(duì)行業(yè)維持“超配”評(píng)級(jí)。建議關(guān)注資本實(shí)力雄厚、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)力的優(yōu)質(zhì)券商，推薦中信證券，同時(shí)推薦在固收和資管業(yè)務(wù)有特色的精品券商第一創(chuàng)業(yè)。