國金證券研報(bào)認(rèn)為，依舊看好一二線白酒龍頭的長期投資邏輯。需求恢復(fù)角度：疫情嚴(yán)控下，消費(fèi)信心基本恢復(fù)。宴席政策開放+春節(jié)需求回補(bǔ)，中秋旺季可期；業(yè)績角度：龍頭酒企業(yè)環(huán)比改善趨勢(shì)明確，有望邁入業(yè)績加速期；格局角度：此輪危機(jī)中，酒企采取一系列謹(jǐn)慎措施，嚴(yán)控庫存挺價(jià)格，核心價(jià)值鏈保持良性。疫情下行業(yè)供給側(cè)改革，龍頭憑借優(yōu)秀的現(xiàn)金流、強(qiáng)盈利能力和渠道管控力，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，長期格局進(jìn)一步穩(wěn)固。