東吳證券認(rèn)為，2022年挖掘機(jī)行業(yè)出口銷量同比增速達(dá)60%，占總銷量比例躍升至42%，主要受益于海外工程機(jī)械景氣復(fù)蘇及龍頭全球阿爾法兌現(xiàn)。展望2023年，三一重工海外收入占比有望突破50%以上，徐工機(jī)械約40%，中聯(lián)重科約30%，并且出口收入增速有望維持30%，出口成為業(yè)績主要驅(qū)動力。對標(biāo)海外龍頭卡特彼勒、小松，全球化兌現(xiàn)有望貢獻(xiàn)業(yè)績增量，拉平周期波動，工程機(jī)械龍頭有望迎估值上移。