開源證券指出，順周期尚需等待，成長仍是市場風格主線。2023Q1經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體超預期，從結(jié)構(gòu)上來看：（1）消費：靜待復蘇斜率再次上揚；（2）投資：短期庫存約束，下半年有望提升對“硬科技”基本面支撐；（3）出口：不悲觀不亢奮，全年仍有望實現(xiàn)“軟著陸”。我們判斷5月國內(nèi)經(jīng)濟步入“復蘇初期”，伴隨盈利預期持續(xù)上修、流動性逐步回升及風險偏好持續(xù)改善，預計A股中樞向上的趨勢不變。風格而言，基于我們構(gòu)建的風格投資時鐘框架，成長風格有望延續(xù)，更看好硬科技及醫(yī)藥。