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必和必拓市場(chǎng)與經(jīng)濟分析副總裁馬凱:全球精煉銅市場(chǎng)將出現短缺
2024-03-06 15:35:56來(lái)源:中國證券網(wǎng)
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上證報中國證券網(wǎng)訊 近日,全球礦企必和必拓更新了其對大宗商品市場(chǎng)短期供需平衡的展望。必和必拓市場(chǎng)與經(jīng)濟分析副總裁馬凱表示,公司對精煉銅市場(chǎng)的預測轉變?yōu)閷⒊霈F短缺,而預計銅精礦市場(chǎng)供應亦面臨極大壓力。

馬凱在文中表示,由于科布雷銅礦(Cobre Panama)將于2024年停止開(kāi)采,且一些銅企相繼調低產(chǎn)量指導,因此預計未來(lái)12個(gè)月內銅供應將出現短缺。即使今年非洲銅帶地區將繼續保持增長(cháng)勢頭,且其他一些地區的產(chǎn)能也有望恢復,但依然改變不了供不應求的預期。公司此前預計的在2020年代后期銅供應的嚴重短缺很可能會(huì )提早到來(lái)。在他看來(lái),未來(lái)十年內銅的定價(jià)邊際將主要基于成熟礦區低品位棕地項目擴張,或高風(fēng)險和/或新興礦區高品位綠地項目。所有這些項目不僅生產(chǎn)成本高、生產(chǎn)難度大,而且投產(chǎn)周期也比較長(cháng)。必和必拓認為,從長(cháng)期來(lái)看,鎳市場(chǎng)將成為全球電氣化大趨勢的主要受益者,其中硫化鎳礦資源將尤其緊俏。同時(shí),整個(gè)鎳行業(yè)正在經(jīng)歷艱難時(shí)期,這種情況可能會(huì )持續多年,硫化鎳運營(yíng)商也無(wú)法幸免。在鋼鐵和原材料方面,據馬凱初步預測,2024年中國粗鋼總產(chǎn)量仍將延續過(guò)去5年(2019-2023年)的態(tài)勢,連續第6年保持在10億以上。2024年歐洲和日本的粗鋼產(chǎn)量將有所增加,但高爐鋼廠(chǎng)的增產(chǎn)幅度可能低于電弧爐鋼廠(chǎng)。他認為,依賴(lài)焦炭(由煉焦煤制成)的高爐煉鐵技術(shù),在未來(lái)幾十年內不太可能被新興技術(shù)大規模取代。從一定程度上說(shuō),單從當前高爐-轉爐工藝的巨大產(chǎn)能規模就足以說(shuō)明這一點(diǎn)。我們還預計,有望推動(dòng)行業(yè)實(shí)現低碳運營(yíng)的新興技術(shù),例如基于綠色氫氣的直接還原鐵-電弧爐(DRI–EAF)和直接還原鐵-電熔爐(DRI–ESF)等新工藝,可能仍需要幾十年時(shí)間才能得到廣泛的普及。展望未來(lái)幾年全球鐵礦供給,馬凱表示,幾內亞西芒杜(Simandou)項目將帶來(lái)高品位鐵礦石的新供應量,其它主要鐵礦石產(chǎn)地可能也會(huì )增加產(chǎn)量。同時(shí),中國國內鐵礦石行業(yè)大幅增產(chǎn),且廢鋼供給也將持續增加。馬凱在文中稱(chēng),長(cháng)遠來(lái)看非??春免浄市袠I(yè)的基本面。鑒于全球多種發(fā)展大勢的疊加效應,如人口增長(cháng)、飲食結構改變以及對“農業(yè)可持續集約化運營(yíng)”的需要等,鉀肥需求將有所上升。自必和必拓Jansen鉀礦一期項目獲批以來(lái),隨著(zhù)需求前景向好和供給因素的變化,鉀肥市場(chǎng)有可能比預期更早達到平衡。(霍星羽)

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