近期，多位擁有投票權(quán)的美聯(lián)儲(chǔ)官員接連“放鷹”，市場(chǎng)對(duì)停止加息的押注也隨之減少。展望本周，市場(chǎng)還有兩大時(shí)間節(jié)點(diǎn)值得關(guān)注：一是美聯(lián)儲(chǔ)5月會(huì)議紀(jì)要將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月24日公布；二是當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五登場(chǎng)的美國(guó)4月PCE物價(jià)指數(shù)。

三大指數(shù)窄幅震蕩

蘋果距歷史新高一步之遙

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，美股市場(chǎng)整體在觀望情緒中震蕩，三大指數(shù)漲跌不一：截至收盤，道指收跌140.05點(diǎn)，跌幅0.42%，報(bào)33286.58點(diǎn)；納指收漲62.88點(diǎn)，漲幅0.50%，報(bào)12720.78點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)收漲0.65點(diǎn)，漲幅0.02%，報(bào)4192.63點(diǎn)。

周一盤面上，科技權(quán)重多數(shù)走高，其中微軟漲0.89%、META漲1.09%、谷歌-A漲1.87%、特斯拉漲4.85%、英特爾漲1.17%。中概股也多數(shù)走強(qiáng)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲2.06%。個(gè)股方面，阿里巴巴漲2.52%、騰訊ADR漲2.42%、拼多多漲4.15%、京東漲2.65%、蔚來(lái)漲8.92%。

拉長(zhǎng)時(shí)間軸看，今年來(lái)，隨著美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)對(duì)市場(chǎng)造成的劇烈沖擊，以及市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將暫停加息甚至降息，科技股重新成為美股市場(chǎng)的“避風(fēng)港”。

納指年初至今大幅跑贏標(biāo)普500指數(shù)和道指，累計(jì)漲幅超20%，一掃去年的陰霾。其中，蘋果、英偉達(dá)、微軟陸續(xù)創(chuàng)下了年內(nèi)的新高。

并且在累漲近35%后，蘋果股價(jià)有望再度創(chuàng)下美股的里程碑：隨著蘋果的持續(xù)攀升，其最新收盤價(jià)較歷史最高價(jià)僅一步之遙，即蘋果再漲4%，股價(jià)將再創(chuàng)歷史新高。

市場(chǎng)分析表示，一季度科技股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)可歸因于：市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息甚至今年底開始降息，科技股季報(bào)超預(yù)期；AI熱潮驅(qū)動(dòng)科技股上漲。而其中，幾乎貫穿了整個(gè)一季度的AI熱潮更是為科技股強(qiáng)勢(shì)上漲貢獻(xiàn)了不少的助攻。

高盛統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，資金主要蜂擁買入少數(shù)標(biāo)的，包括微軟、英偉達(dá)以及與“FANG+”相關(guān)的企業(yè)，這些股票幾乎貢獻(xiàn)了今年市場(chǎng)的全部漲幅。

巴克萊銀行美國(guó)股票策略主管維努·克里希納認(rèn)為，從歷史上看，在金融壓力升高的情況下，大型科技股的這般表現(xiàn)并不罕見。在近期一路領(lǐng)先市場(chǎng)后，大型科技公司的市盈率仍有可能在目前水平上獲得短期支撐。人工智能的巨大潛力也提供了中期支持，但現(xiàn)在評(píng)估其全面影響還為時(shí)尚早。投資者不應(yīng)過分看漲，因?yàn)楣善比匀幻媾R盈利風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)間波動(dòng)的市場(chǎng)更有可能出現(xiàn)。

“鷹王”預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)還會(huì)加息兩次

美聯(lián)儲(chǔ)高級(jí)官員“鷹聲”又響。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席詹姆斯·布拉德表示，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年還需要加息兩次才能平息通貨膨脹。

日內(nèi)，布拉德參與了在美國(guó)佛州舉行的一場(chǎng)活動(dòng)，并就美國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策發(fā)表講話。他說道：“我們將不得不提高政策利率，以便對(duì)通貨膨脹施加足夠的下行壓力，使其及時(shí)回到目標(biāo)值。”在4月份，他也曾經(jīng)有過類似的表述。

但布拉德沒有說明具體應(yīng)該在何時(shí)加息。不過，布拉德一直主張加息“宜早不宜遲”。此外，他還稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性被夸大了，他不認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)走向衰退。布拉德指出，盡管就業(yè)市場(chǎng)有所放緩，但并不意味著經(jīng)濟(jì)會(huì)衰退。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)處于略低的水平。

布拉德鷹聲傳出后，對(duì)利率敏感的兩年期美債收益率迅速拉升。

此外，繼布拉德發(fā)表鷹派觀點(diǎn)后，美聯(lián)儲(chǔ)今年票委、明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利表示，他對(duì)6月暫不加息持開放態(tài)度，但同時(shí)警告說不要過度解讀這一暫停行動(dòng)。偏鴿派的舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席則未明確表態(tài)6月行動(dòng)計(jì)劃。

展望本周，美聯(lián)儲(chǔ)5月會(huì)議紀(jì)要將于5月24日公布。屆時(shí)會(huì)議紀(jì)要將為市場(chǎng)提供更多6月議息的線索。

本周美股兩大風(fēng)險(xiǎn)事件值得關(guān)注

過去一周，市場(chǎng)的焦點(diǎn)無(wú)疑被國(guó)會(huì)債務(wù)上限所吸引，談判進(jìn)程持續(xù)“暫停、重啟、又暫停”的反復(fù)拉鋸，令市場(chǎng)感到擔(dān)憂。隨著6月1日潛在違約日臨近，有機(jī)構(gòu)指出，投資者需要對(duì)未來(lái)一周的波動(dòng)性提前防范：首先，債務(wù)上限無(wú)論結(jié)果如何都可能引發(fā)市場(chǎng)劇烈反應(yīng)；其次，作為美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)，最新的PCE數(shù)據(jù)將影響市場(chǎng)對(duì)6月政策的定價(jià)。

RBC Capital Markets美國(guó)股票策略主管Lori Calvasina表示，自2011年以來(lái)，似乎只有在股市巨震之后，才能讓國(guó)會(huì)達(dá)成協(xié)議?；仡櫄v史，在債務(wù)上限談判頻頻陷入僵局時(shí)（即2011年、2015-2016年、2018年），市場(chǎng)調(diào)整幅度從10%到19%不等。

此外，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的焦點(diǎn)主要聚集在周五壓軸登場(chǎng)的美國(guó)4月PCE物價(jià)指數(shù)，這也是美聯(lián)儲(chǔ)在6月利率決議前要參考的重要數(shù)據(jù)。

最近的美國(guó)通脹有所降溫，美國(guó)4月CPI超預(yù)期十連降，同比增速創(chuàng)兩年來(lái)最小漲幅。美國(guó)4月PPI同比增長(zhǎng)2.3%，創(chuàng)近兩年半新低。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，不考慮能源和食品的4月核心PCE有望重啟降溫，同比增速或放緩至4.4%，預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，持平前值。

有分析指出，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)6月的政策方向，雖然PCE數(shù)據(jù)不一定給出完全答案，在目前的低波動(dòng)性環(huán)境下，利率對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響將加劇市場(chǎng)的振幅。