做多中國，已經(jīng)越來越成為多方的共識，不僅國內(nèi)機構(gòu)在積極布局，來自國際的肯定之聲相較以往也更為響亮。在近日的一場關(guān)于中國宏觀經(jīng)濟展望和資本市場動態(tài)分析的電話會議中，高盛毫不含糊亮明態(tài)度：對于人民幣匯率，非?？春?；對于A股，仍建議高配。并認為明年應(yīng)該是自2017年以來股票絕對回報最高的一年。華爾街知名對沖基金橋水基金創(chuàng)始人達里歐不僅近期在多個公開場合明確表達對中國市場的看好，其基金也“用持倉投票”，在二季度將阿里巴巴買進前十大重倉股后，三季度繼續(xù)增持。

????隨著對外開放進程的加快，中國市場這一過去的“價值洼地”正吸引國際資金的更多關(guān)注。無論是股票市場，還是人民幣匯率，在最近幾個月的時間內(nèi)，都呈現(xiàn)出上漲的趨勢，這正是全球資金加快流入的寫照。而人民幣的持續(xù)升值，也將提升人民幣資產(chǎn)的投資價值，進一步吸引全球資金流入。

????國際資本對中國市場的認可和追逐，既是對中國經(jīng)濟有力復(fù)蘇、行穩(wěn)致遠的看好，也是國內(nèi)市場積極開放，銳意改革結(jié)出的成果。今年以來，新冠肺炎疫情席卷全球，中國經(jīng)濟雖然也備受沖擊，但對疫情的有力控制體現(xiàn)出我國的制度優(yōu)勢，IMF預(yù)測中國可能是在2020年唯一保持增長的主要經(jīng)濟體。在全球仍受疫情影響，經(jīng)濟復(fù)蘇前景不明的情況下，中國順理成章地成為全球資金的“避風(fēng)港”。

????長期以來，國際資本在中國資本市場的配置比重不足，而隨著中國金融對外開放進程加快，這種“低配”局面將得到顯著改善，股票、債券等資產(chǎn)均將獲益。自A股被納入明晟指數(shù)以來，已帶來逾千億資金。據(jù)測算，隨著中國債券被納入富時羅素世界國債指數(shù)（WGBI），假設(shè)中國債券被分階段納入的時間為20個月，那么這期間中國債券市場將額外吸引1200億~1400億美元的被動資金流入。此外，中國也在加快暢通和拓寬外資投資中國的渠道，降門檻，引活水，QFII額度限制的取消，互聯(lián)互通機制的完善等，會給中國資本市場長期健康發(fā)展提供更多增量資金。

????可以說中國市場從未像現(xiàn)在這樣吸引全球資本的目光，對于“聰明錢”來說，誠如達里歐所言，進入中國宜早不宜遲。相對穩(wěn)定的經(jīng)濟，快速變革完善的交易機制，相對較低的估值，以及長期以來資產(chǎn)組合中偏低的配比，已經(jīng)是市場普遍認可的邏輯。隨著更多全球頭部機構(gòu)加快布局，必然帶來示范效應(yīng)，更多機構(gòu)將從“唱多”中國，轉(zhuǎn)變成“做多”中國。