3月25日，A股三大股指沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)3026.31點(diǎn)，跌0.71%；深證成指報(bào)9422.61點(diǎn)，跌1.49%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1833.44點(diǎn)，跌1.91%。滬深兩市昨日合計(jì)成交1.04萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日縮量538億元。北向資金全天凈買(mǎi)入55.71億元，其中，滬股通凈買(mǎi)入38.51億元，深股通凈買(mǎi)入17.2億元。

盤(pán)面上，近期熱門(mén)板塊全線退潮，人工智能板塊大幅領(lǐng)跌，華策影視、福昕軟件等多股跌超10%；低空經(jīng)濟(jì)概念也出現(xiàn)回調(diào)，集智股份跌超11%，立航科技跌停。房地產(chǎn)板塊逆勢(shì)“護(hù)盤(pán)”，京投發(fā)展?jié)q停；小米汽車(chē)概念股表現(xiàn)活躍，津榮天宇、凱眾股份等漲停。

人工智能板塊“降溫”

受政策面利好刺激，昨日，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊大幅拉升，截至收盤(pán)，京投發(fā)展?jié)q停，華發(fā)股份、濱江集團(tuán)等跟漲。

消息面上，3月22日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，要進(jìn)一步優(yōu)化房地產(chǎn)政策，持續(xù)抓好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作，進(jìn)一步推動(dòng)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制落地見(jiàn)效，系統(tǒng)謀劃相關(guān)支持政策，有效激發(fā)潛在需求，加大高品質(zhì)住房供給，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，會(huì)議釋放了房地產(chǎn)支持政策有望進(jìn)一步加碼的信號(hào)，接下來(lái)房地產(chǎn)支持政策將在供需兩端全面發(fā)力。

人工智能板塊集體回調(diào)，Kimi概念高開(kāi)低走。截至昨日收盤(pán)，華策影視跌近13%，該股此前走出三連板，中廣天擇跌停。

3月22日，華策影視披露股票交易異常波動(dòng)公告稱，Kimi的模型能力、應(yīng)用場(chǎng)景以及月之暗面公司的技術(shù)研發(fā)方向與公司所處行業(yè)應(yīng)用高度契合。目前，公司與月之暗面公司保持著密切的溝通，但暫無(wú)任何書(shū)面協(xié)議落地。

近期，Kimi帶動(dòng)國(guó)內(nèi)包括阿里通義千問(wèn)、百度文心一言等AI大模型紛紛宣布推出或預(yù)計(jì)推出自身長(zhǎng)文本模型。東北證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)一系列基于大模型的應(yīng)用有望在接入Kimi后迎來(lái)能力爆發(fā)。同時(shí)，伴隨一季報(bào)臨近，市場(chǎng)開(kāi)始逐漸關(guān)注本年度真正有成長(zhǎng)有業(yè)績(jī)的方向并進(jìn)行布局。

機(jī)構(gòu)：A股后市仍具韌性

近期，A股主要指數(shù)圍繞關(guān)鍵點(diǎn)位反復(fù)震蕩，短線漲勢(shì)趨緩，盤(pán)面風(fēng)格輪動(dòng)加快，投資者正在關(guān)注新的上行催化。

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，近期市場(chǎng)超跌反彈的特征有所弱化，但監(jiān)管部門(mén)仍在積極呵護(hù)股市微觀流動(dòng)性持續(xù)改善，A股后市仍將具備韌性。

國(guó)泰君安證券表示，A股主要指數(shù)從全局反彈切換到橫盤(pán)震蕩，但分化并不意味著行情結(jié)束?？傮w而言，市場(chǎng)預(yù)期不再下修，目前仍要以積極心態(tài)找機(jī)會(huì)。

海通證券認(rèn)為，短期市場(chǎng)上漲節(jié)奏或有放緩，但是政策發(fā)力下積極信號(hào)仍在累積，本輪反彈行情或未結(jié)束，投資者可以關(guān)注行業(yè)補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

配置方面，東吳證券認(rèn)為，中短期市場(chǎng)風(fēng)格可能持續(xù)維持偏成長(zhǎng)的風(fēng)格，看好“老成長(zhǎng)”的估值修復(fù)和“新成長(zhǎng)”的崛起。對(duì)于“新成長(zhǎng)”而言，隨著科技革命的不斷演進(jìn)、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的持續(xù)發(fā)展以及降息周期的打開(kāi)，AI+相關(guān)板塊有望明顯受益，此外，主題投資層面，低空經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)政策加持的投資機(jī)會(huì)可能貫穿全年。