3月6日，A股市場呈現(xiàn)高位盤整走勢，三大股指盤中均刷新本輪反彈新高，尾盤受銀行等權重股拖累有所回調。截至收盤，上證指數(shù)報3039.93點，跌0.26%；深證成指報9395.65點，跌0.22%；創(chuàng)業(yè)板指報1832.58點，跌0.06%。滬深兩市合計成交9318億元。

新質生產力主線漲勢突出，成為當日盤面最大亮點，新能源汽車、氫能源、低空經濟等題材均掀漲停潮。截至收盤，全市場超過3400只股票飄紅，超過100只股票漲停，顯示市場賺錢效應維持高位。

新質生產力主線崛起

新質生產力是近期市場的關鍵詞，相關題材紛紛走強。新能源汽車板塊掀漲停潮，躍嶺股份、海源復材等收獲漲停；氫能源概念延續(xù)強勢，恒大高新、福斯達等紛紛漲停；低空經濟概念熱度不減，金盾股份連續(xù)第二日拿下20%幅度漲停。

2024年政府工作報告將“大力推進現(xiàn)代化產業(yè)體系建設，加快發(fā)展新質生產力”列為全年十大工作任務之首，引發(fā)業(yè)內廣泛關注。機構分析認為，中長期來看，創(chuàng)新是提高全要素生產率的關鍵，高端化、智能化、綠色化將是未來產業(yè)重點發(fā)展方向。

中金公司研究部首席宏觀分析師張文朗表示，政府工作報告將現(xiàn)代化產業(yè)體系建設放在了2024年政府工作任務首位，體現(xiàn)了對科技創(chuàng)新的重視。在具體行業(yè)上，政府工作報告指出的智能網聯(lián)新能源汽車、新興氫能、新材料、創(chuàng)新藥、生物制造、商業(yè)航天、低空經濟等將是重點發(fā)展產業(yè)。政府工作報告還強調了數(shù)字經濟創(chuàng)新發(fā)展，提出開展“人工智能+”行動，將進一步促進我國人工智能產業(yè)的發(fā)展。

紅利資產高位整固

昨日，前期連續(xù)走強的高分紅資產出現(xiàn)調整。銀行板塊全天走勢較弱，工商銀行收盤下跌2.01%，農業(yè)銀行、交通銀行、中信銀行等跌超1%；煤炭板塊部分熱門股沖高回落，陜西煤業(yè)早盤漲超3%再創(chuàng)歷史新高，收盤漲幅縮窄至0.41%，中國神華收跌0.33%。

國海證券表示，春節(jié)前后，紅利概念股表現(xiàn)亮眼，農業(yè)銀行、中國神華等重點公司股價不斷創(chuàng)出新高。在此背景下，部分紅利資產短期股價大漲的收益已經遠超預期股息，資金獲利了結的需求日益顯現(xiàn)。因此，近期紅利股回調或是資金高低切換的體現(xiàn)。

華泰證券認為，考慮到傳統(tǒng)高紅利品種目前交易高度擁擠，建議等待買點，可關注具備潛在高分紅預期的細分行業(yè)及個股。推薦聚焦低籌碼集中度、低估值、深回撤且產能健康、現(xiàn)金流穩(wěn)健的“深度價值型”行業(yè)。

但從中長期看，在監(jiān)管層堅持以投資者為本的大框架下，A股市場高分紅主線的熱度有望延續(xù)。中國銀河證券策略組組長楊超表示，隨著政策不斷鼓勵上市公司分紅，健全現(xiàn)金分紅治理機制，疊加經濟修復環(huán)境下A股盈利能力邊際改善，企業(yè)分紅意愿中長期看有望增強，帶動現(xiàn)金分紅力度持續(xù)提升，高分紅資產有望持續(xù)受到投資者關注。

市場預期持續(xù)改善

中金公司策略團隊表示，2月上證指數(shù)在全球主要股票指數(shù)中漲幅領先，投資者交易情緒有所升溫，市場一度出現(xiàn)4%以上的單日換手率，核心驅動力在于預期改善，包括LPR超預期下調以及對資本市場改革的預期升溫。

中金公司判斷，從后市來看，指數(shù)經歷連續(xù)反彈且仍在關鍵整數(shù)關口附近，不排除有交易層面因素導致的擾動。但目前A股市場估值仍處于歷史偏底部位置，在全球市場中也處于明顯偏低水平，短期修復行情有望延續(xù)，中期走勢則取決于政策環(huán)境，尤其是財政和貨幣政策的協(xié)同發(fā)力。

配置層面，華安證券策略團隊認為，一是短期市場上漲情緒仍在，成長類品種有望繼續(xù)凸顯彈性；二是市場重點聚焦政策定調，經濟基本面將迎來數(shù)據(jù)檢驗；三是成長彈性品種短期仍有上漲空間；四是開工季相關方向仍有機會。此外，有共識的中長期景氣方向以及市場關注度高的主題性機會也值得參與。